Il Bitcoin ha recuperato leggermente, risalendo sopra gli 89.000 dollari mentre testa il livello di resistenza dei 90.000 dollari. Tuttavia, le preoccupazioni per ulteriori cali di prezzo hanno sollevato interrogativi sui potenziali rischi per aziende come MicroStrategy (precedentemente nota come Strategy). Gli analisti di Bull Theory hanno esaminato se MicroStrategy potrebbe affrontare difficoltà finanziarie se il Bitcoin scendesse a un livello critico di 74.000 dollari, suggerendo che un tale calo potrebbe costringere l'azienda a vendere i suoi Bitcoin. Concludono, tuttavia, che queste paure non corrispondono all'effettiva salute finanziaria dell'azienda.
Affrontare le preoccupazioni sulla solvibilità
MicroStrategy detiene attualmente 672.497 Bitcoin, valutati approssimativamente 58,7 miliardi di dollari nel suo bilancio, mentre il suo debito totale è di circa 8,24 miliardi di dollari. Gli analisti notano che anche se il prezzo del Bitcoin scendesse a 74.000 dollari, il valore delle sue partecipazioni sarebbe comunque di circa 49,76 miliardi di dollari, significativamente superiore ai suoi debiti. Pertanto, un calo da 87.000 a 74.000 dollari non minaccerebbe la solvibilità dell'azienda.
Una distinzione chiave è che MicroStrategy non opera come un hedge fund che fa trading con margine. I suoi Bitcoin non sono utilizzati come garanzia per prestiti, quindi i cali di prezzo non innescherebbero liquidazioni forzate. Le sue passività derivano da obbligazioni convertibili non garantite, il che significa che i finanziatori non possono richiedere Bitcoin in caso di calo dei prezzi.
Gestire la liquidità e le pressioni esterne
Alcuni investitori temono che MicroStrategy potrebbe dover vendere Bitcoin per far fronte ai propri obblighi, ma l'azienda detiene riserve di liquidità per 2,188 miliardi di dollari. Questo è sufficiente a coprire circa 32 mesi dei suoi pagamenti annuali di dividendi, che vanno da 750 a 800 milioni di dollari.
Se i fondamentali dell'azienda sono solidi, cosa spiega il recente calo del prezzo delle sue azioni? Gli analisti indicano fattori esterni che hanno causato preoccupazione da ottobre, non correlati ai timori di solvibilità. Il 10 ottobre, l'indice MSCI ha proposto nuove regole che potrebbero escludere le aziende con oltre il 50% delle loro attività in Bitcoin, sollevando preoccupazioni per potenziali vendite forzate da parte dei fondi indicizzati. Una decisione finale su questo punto è attesa entro il 15 gennaio 2026.
Inoltre, JPMorgan ha aumentato i requisiti di margine per il trading delle azioni MicroStrategy dal 50% al 95%, spingendo alcuni investitori a ridurre le proprie posizioni e creando pressioni di vendita.
Rischi di diluizione azionaria
Nonostante un bilancio solido, MicroStrategy affronta rischi notevoli, in particolare la diluizione azionaria. L'azienda ha spesso emesso nuove azioni per acquisire più Bitcoin. Sebbene molti investitori sostengano questa strategia, l'emissione continua di azioni durante un ribasso del mercato potrebbe diluire il valore degli azionisti esistenti. C'è anche preoccupazione che un'eccessiva diluizione potrebbe spingere il rapporto del valore patrimoniale netto (NAV) dell'azienda sotto 1, il che ostacolerebbe la sua capacità di raccogliere nuovo capitale attraverso offerte azionarie.
Al momento della stesura, il Bitcoin viene scambiato a 89.200 dollari, in rialzo dell'1,5% nelle ultime 24 ore. Le azioni di MicroStrategy (MSTR) vengono scambiate a 157 dollari per azione, salendo dell'1,25% in sincronia con il recente rimbalzo del Bitcoin.
Domande Frequenti
Certo, ecco un elenco di FAQ sull'argomento "Un calo del Bitcoin a 47.000 potrebbe significare guai per questa strategia? I migliori analisti si esprimono", progettato per coprire una gamma di livelli di conoscenza degli utenti.
Generali - Domande per principianti
1. Di quale strategia parla esattamente questo articolo?
Risposta: L'articolo discute quasi certamente la popolare strategia "compra al ribasso" o "dollar-cost averaging", in cui gli investitori acquistano più asset quando il suo prezzo scende, mirando a ridurre il loro costo medio di acquisto.
2. Perché 47.000 dollari sono specificamente importanti?
Risposta: 47.000 dollari è probabilmente identificato dagli analisti come un livello chiave di supporto tecnico. È un punto di prezzo in cui storicamente molti acquirenti sono intervenuti, impedendo al prezzo di scendere ulteriormente. Scendere al di sotto potrebbe segnalare una tendenza al ribasso più forte.
3. Cosa significa "significare guai" per una strategia di investimento?
Risposta: Significa che la strategia potrebbe smettere di funzionare come previsto. Ad esempio, se il prezzo scende molto più del previsto e non si riprende rapidamente, continuare a comprare al ribasso potrebbe portare a perdite significative invece che a profitti, prosciugando il contante di un investitore.
4. Io compro e detengo semplicemente Bitcoin. Dovrei preoccuparmi di un calo a 47.000 dollari?
Risposta: Se sei un detentore a lungo termine e non hai bisogno dei soldi a breve, i cali temporanei sono normale volatilità. La preoccupazione è maggiore per le persone che utilizzano strategie di trading attive che dipendono da movimenti di prezzo specifici.
Intermedie - Domande focalizzate sulla strategia
5. In che modo un calo sotto i 47.000 dollari romperebbe la strategia "compra al ribasso"?
Risposta: La strategia si basa sul fatto che il prezzo prima o poi rimbalzi. Se scende al di sotto di un importante livello di supporto come 47.000 dollari, potrebbe crollare molto più in basso. Ciò significherebbe che tutti i ribassi che hai acquistato durante la discesa sono ora in perdita e potresti esaurire il contante per acquistare il ribasso più grande.
6. Su cosa si stanno esprimendo esattamente gli analisti?