Le Bitcoin a légèrement récupéré, remontant au-dessus de 89 000 dollars alors qu'il teste le niveau de résistance des 90 000 dollars. Cependant, les inquiétudes concernant de nouvelles baisses de prix ont soulevé des questions sur les risques potentiels pour des entreprises comme MicroStrategy (anciennement connue sous le nom de Strategy). Les analystes de Bull Theory ont examiné si MicroStrategy rencontrerait des difficultés financières si le Bitcoin tombait à un niveau critique de 74 000 dollars, suggérant qu'une telle chute pourrait forcer l'entreprise à vendre ses Bitcoins. Ils concluent toutefois que ces craintes ne correspondent pas à la santé financière réelle de l'entreprise.
Répondre aux préoccupations de solvabilité
MicroStrategy détient actuellement 672 497 Bitcoins, évalués à environ 58,7 milliards de dollars dans son bilan, tandis que sa dette totale est d'environ 8,24 milliards de dollars. Les analystes notent que même si le prix du Bitcoin tombait à 74 000 dollars, la valeur de ses avoirs serait toujours d'environ 49,76 milliards de dollars, soit nettement plus que ses dettes. Par conséquent, une baisse de 87 000 à 74 000 dollars ne menacerait pas la solvabilité de l'entreprise.
Une distinction clé est que MicroStrategy ne fonctionne pas comme un fonds spéculatif de trading sur marge. Ses Bitcoins ne sont pas utilisés comme garantie pour des prêts, donc les baisses de prix ne déclencheraient pas de liquidations forcées. Les emprunts de l'entreprise proviennent de billets convertibles non garantis, ce qui signifie que les prêteurs ne peuvent pas exiger des Bitcoins si les prix chutent.
Gérer la liquidité et les pressions externes
Certains investisseurs craignent que MicroStrategy doive vendre des Bitcoins pour honorer ses obligations, mais l'entreprise dispose de 2,188 milliards de dollars de réserves de trésorerie. Cela suffit à couvrir environ 32 mois de ses paiements de dividendes annuels, qui se situent entre 750 et 800 millions de dollars.
Si les fondamentaux de l'entreprise sont solides, comment expliquer la récente baisse de son cours de bourse ? Les analystes pointent des facteurs externes suscitant des inquiétudes depuis octobre, sans lien avec les craintes de solvabilité. Le 10 octobre, l'indice MSCI a proposé de nouvelles règles qui pourraient exclure les entreprises dont plus de 50 % des actifs sont en Bitcoin, soulevant des inquiétudes quant à de potentielles ventes forcées par les fonds indiciels. Une décision finale à ce sujet est attendue d'ici le 15 janvier 2026.
De plus, JPMorgan a augmenté les exigences de marge pour le trading des actions de MicroStrategy de 50 % à 95 %, incitant certains investisseurs à réduire leurs positions et créant une pression vendeuse.
Risques de dilution des actions
Malgré un bilan solide, MicroStrategy fait face à des risques notables, notamment la dilution des actions. L'entreprise a fréquemment émis de nouvelles actions pour acquérir plus de Bitcoins. Bien que de nombreux investisseurs soutiennent cette stratégie, des émissions continues d'actions pendant un ralentissement du marché pourraient diluer la valeur des actionnaires existants. Il y a également des craintes qu'une dilution excessive puisse faire tomber le ratio de la valeur nette d'inventaire (NAV) de l'entreprise en dessous de 1, ce qui entraverait sa capacité à lever de nouveaux capitaux via des offres d'actions.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 89 200 dollars, en hausse de 1,5 % sur les dernières 24 heures. L'action de MicroStrategy (MSTR) se négocie à 157 dollars par action, progressant de 1,25 % en phase avec la récente hausse du Bitcoin.
Foire Aux Questions
Bien sûr. Voici une liste de FAQ sur le sujet "Une chute du Bitcoin à 47 000 dollars pourrait-elle poser problème pour cette stratégie ? Les meilleurs analystes se prononcent", conçue pour couvrir différents niveaux de connaissances des utilisateurs.
Général - Questions pour débutants
1. De quelle stratégie parle cet article ?
Réponse : L'article parle presque certainement de la stratégie populaire "acheter la baisse" ou de la moyenne d'achat, où les investisseurs achètent plus d'un actif lorsque son prix baisse, visant à réduire leur coût d'achat moyen.
2. Pourquoi 47 000 dollars est-il spécifiquement important ?
Réponse : 47 000 dollars est probablement identifié par les analystes comme un niveau de support technique clé. C'est un point de prix où, historiquement, de nombreux acheteurs sont intervenus, empêchant le prix de baisser davantage. Le franchissement en dessous pourrait signaler une tendance baissière plus forte.
3. Que signifie "poser problème" pour une stratégie d'investissement ?
Réponse : Cela signifie que la stratégie pourrait cesser de fonctionner comme prévu. Par exemple, si le prix baisse bien plus que prévu et ne se redresse pas rapidement, acheter continuellement la baisse pourrait entraîner des pertes importantes au lieu de profits, épuisant la trésorerie d'un investisseur.
4. J'achète et je conserve simplement du Bitcoin. Dois-je m'inquiéter d'une baisse à 47k ?
Réponse : Si vous êtes un détenteur à long terme et n'avez pas besoin de cet argent prochainement, les baisses à court terme font partie de la volatilité normale. L'inquiétude concerne davantage les personnes utilisant des stratégies de trading actif qui dépendent de mouvements de prix spécifiques.
Intermédiaire - Questions axées sur la stratégie
5. Comment une chute en dessous de 47 000 dollars briserait-elle la stratégie "acheter la baisse" ?
Réponse : La stratégie repose sur le fait que le prix finisse par rebondir. S'il franchit un niveau de support majeur comme 47k, il pourrait chuter beaucoup plus bas. Cela signifierait que toutes les baisses que vous avez achetées en chemin sont maintenant à perte et que vous pourriez manquer de trésorerie pour acheter la baisse plus importante.
6. Sur quoi exactement les analystes se prononcent-ils ?