Piyasa analisti Michaël van de Poppe, potansiyel bir piyasa toparlanmasına işaret eden önemli bir on-chain gelişmeye dikkat çekti. Bu gözlem, Bitcoin'in geçtiğimiz hafta %2,38 değer kaybederek 70.000 doların altında kalmaya devam etmesiyle geldi.
Bitcoin'in Kısa Vadeli Sharpe Oranı, Ayı Piyasasının Sona Erebileceğine İşaret Ediyor
Van de Poppe, 21 Şubat'ta X'te yaptığı bir paylaşımda Bitcoin için yükseliş yönlü bir görünüm paylaşarak Bitcoin Sharpe Oranı'nın tarihsel verilerine işaret etti. Bu on-chain metrik, Bitcoin'in oynaklığına kıyasla ürettiği fazla getiriyi ölçer.
Sharpe Oranı döngüseldir, genellikle boğa piyasalarında yüksek pozitif değerler gösterir ve uzun süreli düşüş dönemlerinde negatife döner. Van de Poppe'nin paylaştığı verilere göre, kısa vadeli Bitcoin Sharpe Oranı -38,38'e düşmüş durumda. Bu seviye, tarihsel olarak düşük riskli birikim bölgesi olarak görülmektedir.
Van de Poppe, oranın daha önce üç kez benzer düşük seviyelere ulaştığını belirtiyor: 2015 başlarında, 2019 başlarında ve 2022 sonlarında. Bu her bir durumu önemli bir fiyat rallisi izledi. Kısa vadeli grafikte bu kadar aşırı düşük seviyelere bir düşüş, Bitcoin'in riskle düzeltilmiş getiriler açısından zayıf performans gösterdiğine işaret eder ve bu da yatırımcılar için ideal bir giriş noktası sunabilir.
Son beş aydır Bitcoin dik bir ayı piyasasında bulunuyor ve Ekim ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden %45,86 değer kaybetti. Sadece Şubat ayında BTC fiyatları %23'ün üzerinde düşüş gösterdi ve ayın başında kısa süreliğine yaklaşık 60.000 dolar seviyelerine kadar geriledi.
Van de Poppe'nin analizi ayrıca, bu son düşüşün BTC-Altın oranını olumsuz etkilediğini ve iki varlık arasındaki dengesizlik nedeniyle potansiyel bir piyasa fırsatı yarattığını gösteriyor. Benzer koşullara tarihsel tepkilere dayanarak, Sharpe Oranı'ndan gelen bu sinyali "süper yükseliş yönlü" olarak nitelendiriyor.
Bitcoin Piyasasına Genel Bakış
Şu anda Bitcoin 68.299 dolardan işlem görüyor ve son 24 saatte %0,72 değer kazandı. Ancak günlük işlem hacmi %50,04 düşüşle 19,15 milyar dolara geriledi.
Özellikle, piyasa analisti KillaXBT'nin tahminine göre Bitcoin Pazartesi günü hafta sonu oluşan CME boşluğunu doldurmak için yaklaşık 67.800 dolar seviyelerine kadar geri çekilebilir. Bitcoin bu konuda güçlü bir geçmişe sahip; 2022'den bu yana gözlemlenen CME boşluklarının %96'sı iki hafta içinde dolduruldu.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin'in Negatif Sharpe Oranı Hakkında SSS - Yükseliş Argümanı
Başlangıç Seviyesi Sorular
1 Sharpe Oranı Nedir?
Sharpe Oranı, bir yatırımın getirisini riskine kıyasla ölçen yaygın bir finansal metrikdir. Genellikle daha yüksek pozitif bir sayı daha iyidir ve alınan risk başına daha fazla getiri anlamına gelir. Negatif bir sayı, yatırımın getirilerinin ölçülen dönemde negatif olduğu anlamına gelir.
2 Bitcoin için -38 Sharpe Oranı ne anlama geliyor?
Bu, son zamanlarda Bitcoin'in fiyat performansının tipik dalgalanmalarına kıyasla çok zayıf olduğu anlamına gelir. -38 son derece düşük bir değerdir ve yüksek riskle birlikte önemli negatif getiri dönemini vurgular.
3 -38 gibi 'korkunç' görünen bir metrik neden yükseliş yönlü kabul edilsin?
Bazı analistler, aşırı negatif okumaları piyasada teslimiyet veya maksimum kötümserlik işareti olarak görür. Mantık şudur: korku ve satış bu kadar aşırı olduğunda, varlık aşırı satılmış olabilir ve kalan daha az satıcı olduğu için potansiyel bir toparlanmaya hazır hale gelebilir.
4 Negatif getiri her zaman kötü değil midir? Nasıl iyi olabilir?
Kısa vadede evet, negatif getiriler yatırımcılar için kötüdür. Yükseliş argümanı, negatif getirinin kendisinin iyi olduğu değil, yansıttığı negatif piyasa duyarlılığının şiddetinin bir dönüm noktasına işaret edebileceğidir. Bu, muhalif bir 'sokaklarda kan var' göstergesidir.
5 Sadece bu oran çok düşük diye Bitcoin almalı mıyım?
Hayır. Bu tek bir veri noktası ve oldukça spekülatif bir sinyaldir. Asla bir yatırım kararının tek nedeni olmamalıdır. Her zaman kendi araştırmanızı yapın, Bitcoin'in yüksek oynaklığını anlayın ve ancak kaybetmeyi göze alabileceğiniz kadar yatırım yapın.
İleri Seviye Sorular
6 Sharpe Oranı nasıl hesaplanır ve bu -38 değeri hangi zaman dilimine dayanıyor?
Sharpe Oranı şu şekilde hesaplanır: (Portföy Getirisi - Risksiz Getiri Oranı) / Portföy Getirisinin Standart Sapması. -38 rakamı, keskin bir düşüş sırasındaki muhtemelen kısa vadeli, kayan bir pencereye dayanmaktadır. Kesin zaman dilimi, analistin kullandığı kritik bağlamdır.
7 Sharpe Oranı'nı Bitcoin için kullanmanın başlıca eleştirileri nelerdir?
Bitcoin'in getirileri normal dağılım göstermez; aşırı 'kalın kuyruk' olayları (nadir ancak büyük etkili olaylar) vardır. Sharpe Oranı, getirilerin normal dağıldığı ve istikrarlı olduğu varsayımına dayanır, bu da Bitcoin gibi son derece oynak ve normal olmayan bir şekilde dağılan bir varlık için sınırlamalar yaratır.