Един скорошен доклад подчертава, че компаниите със схеми за дигитални активи (DAT) като BitMine и Strategy държат милиарди в нереализирани печали, докато Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC) падат под ключови нива на поддръжка.
В четвъртък аналитичната фирма за криптовалути 10x Research отбеляза, че BitMine Immersion Technologies, най-голямата компания със схеми за Ethereum, се сблъсква с хартиени загуби от милиарди долари поради текущия спад на пазара, който изтласка ETH до най-ниските му нива от месеци. В доклада се посочва: "Bitmine вече е надолу с повече от 1000 долара за ETH, което предполага около 3,7 милиарда долара нереализирани загуби, без дори да се вземат предвид значителните премии на нетната стойност на активите (NAV), платени от инвеститорите на публичния пазар."
10x Research предполага, че в сегашните условия на компаниите ще им е трудно да привличат нови дребни инвеститори, след като настоящите акционери вече се справят с огромни загуби. Когато NAV се повишава, дългосрочните акционери печелят, но когато пада, загубите се умножават – риск, който инвеститорите в DAT често пренебрегват. Когато премията се сближи до нула, инвеститорите може да останат в ситуация на "Хотел Калифорния", неспособни да излязат без значителни загуби.
Докладът също така посочи, че за разлика от борсово търгуваните фондове (ETF), схемите за дигитални активи често включват сложни и непрозрачни структури на такси, подобно на хедж фондовете, които мълчаливо могат да редуцират доходността. Много инвеститори не осъзнават, че тези вградени разходи са много по-високи от таксите за управление, които фирми като BlackRock начисляват за своите Bitcoin и Ethereum ETF.
Освен това, 10x Research твърди, че ако BlackRock въведе Ethereum ETF със стейкинг, DAT схемите може да се сблъскат с нарастващо внимание, тъй като дребните инвеститори се насочват към опции за доходност с по-ниски разходи.
Въпреки тези предизвикателства и спада на цената на ETH, BitMine остава оптимистична относно Ethereum. Според данни на Lookonchain, портфейл, за който се смята, че е свързан с компанията, закупи 21 054 ETH на стойност приблизително 66,57 милиона долара във вторник вечерта.
В съобщение от ноември председателят Томас 'Том' Ли отбеляза, че криптопазарите не са се възстановили напълно от събитието с ликвидации на 10 октомври, а текущата слабост предполага, че един или повече маркетмейкъри се борят с увредени баланси. Той допълни, че BitMine не вярва, че криптоцените са достигнали връх в този цикъл, като оценява, че потенциалният максимум все още е на 12 до 36 месеца разстояние.
За разлика, Ли каза пред CNBC в понеделник, че пазарът е "доста близо" до достигане на дъно тази седмица. Той обясни, че макар криптовалутите да са засегнати от събитието на 10 октомври, основните фундаментални показатели остават силни, а волатилността отразява бъдещите очаквания, което ги прави атрактивна инвестиция при сегашните нива.
Значимо е, че ETH падна под 3000 долара за първи път от юли, като тества диапазона около 2800 долара в четвъртък сутринта. Ли твърди, че Ethereum е подценен, защото неговата перспектива се затвърдява спрямо Bitcoin, а активите, заключени в неговата блокчейн мрежа, предоставят вътрешна поддръжка.
Към момента Ethereum се търгува на 2840 долара, спад от 29% през последния месец.
Често задавани въпроси
Разбира се, ето списък с често задавани въпроси за съобщените 3,7 милиарда нереализирани загуби на BitMine, предназначени да бъдат ясни и достъпни за всички нива на разбиране.
Начинаещи Въпроси за дефиниции
1. Какво е BitMine?
BitMine е измислено име, използвано в този пример за представяне на голяма компания за добив на криптовалути. В реалния живот това може да се отнася за компании като Marathon Digital или Riot Platforms.
2. Какво представляват нереализираните загуби?
Нереализираната загуба е хартиена загуба. Това означава, че актив, който притежавате, е намалял в стойност под цената, за която сте го закупили, но все още не сте го продали. Загубата се реализира едва при продажба.
3. Защо една добивна компария има толкова огромни загуби?
Добивните компании често държат големи количества от криптовалутата, която добиват, като дългосрочна инвестиция. Когато пазарната цена на тази криптовалута значително падне, стойността на техните активи намалява, създавайки тези хартиени загуби.
4. Каква е връзката с това, че цената на Ethereum е под 3000 долара?
Това е катализаторът. BitMine вероятно е закупила огромно количество Ethereum, когато цената е била по-висока. Сега, когато цената е под 3000 долара, общата стойност на техните запаси от Ethereum е много по-ниска, създавайки разликата от 3,7 милиарда долара между тяхната покупна цена и текущата пазарна стойност.
Напреднали Въпроси за въздействието
5. Дали BitMine ще фалира поради това?
Не непременно. Нереализираните загуби не са незабавни парични загуби. Оцеляването на компанията зависи от нейния паричен поток от текущите минни операции и нейните резерви. Ако бъдат принудени да продадат своя Ethereum на ниска цена, за да покрият разходи, загубите ще станат реални и могат да застрашат стабилността им.
6. Как това засяга средния инвеститор в Ethereum?
Това може да създаде негативни настроения и натиск за продажба. Новината, че голям притежател се сблъсква с масивни загуби, може да плаши други инвеститори, като потенциално отвежда цената още по-надолу. Това също подчертава рисковете от големи концентрирани владения в нестабилен пазар.
7. Какво представляват наградите за добив и какво е тяхното участие?
Наградите за добив са новият Ethereum, който компании като BitMine печелят за потвърждаване на транзакции в мрежата. Те често държат тези награди като активи в своя баланс. Падането на цената превръща това, което би трябвало да са ценни награди, в