En nylig rapport fremhever at Digital Asset Treasury (DAT)-selskaper som BitMine og Strategy holder på milliarder i urealiserte gevinster mens Ethereum (ETH) og Bitcoin (BTC) faller under viktige støttenivåer.
Torsdag bemerket analysefirmaet 10x Research at BitMine Immersion Technologies, det største Ethereum Treasury-selskapet, står overfor papirtap på milliarder av dollar på grunn av den pågående markedssvakheten, som har presset ETH til sine laveste nivåer på måneder. Rapporten opplyste: "Bitmine er nå nede mer enn 1000 dollar per ETH, noe som innebærer omtrent 3,7 milliarder dollar i urealiserte tap, uten engang å ta hensyn til det betydelige nettoformuepremiet (NAV) betalt av investorer i det offentlige markedet."
10x Research antyder at treasury-selskaper vil få vanskelig for å tiltrekke seg nye detaljinvestorer i det nåværende klimaet, der eksisterende aksjonærer allerede håndterer massive tap. Når NAV øker, vinner langsiktige aksjonærer, men når det faller, multipliseres tapene – en risiko DAT-investorer ofte overser. Etter hvert som premien synker mot null, kan investorer bli sittende fast i en "Hotel California"-situasjon, ute av stand til å komme seg ut uten betydelige tap.
Rapporten påpekte også at, i motsetning til børshandlede fond (ETFer), inkluderer Digital Asset Treasuries ofte komplekse og uklare gebyrstrukturer, lik hedgefond, som stille kan redusere avkastningen. Mange investorer er ikke klar over at disse innebygde kostnadene er mye høyere enn forvaltningshonorarene selskaper som BlackRock tar for sine Bitcoin- og Ethereum-ETFer.
I tillegg hevdet 10x Research at hvis BlackRock lanserer en staked Ethereum ETF, kan DAT-er møte økende gransking ettersom detaljinvestorer skifter mot lavkost avkastningsalternativer.
Til tross for disse utfordringene og ETHs prisfall, forblir BitMine optimistisk regarding Ethereum. Ifølge Lookonchain-data kjøp en lommebok som antas å være knyttet til selskapet 21 054 ETH, verdt omtrent 66,57 millioner dollar, tirsdag kveld.
I en novembermelding bemerket styreleder Thomas 'Tom' Lee at kryptomarkeder ennå ikke har hentet seg fullstendig fra likvidasjonshendelsen 10. oktober, og den pågående svakheten antyder at en eller flere market makers sliter med skadede balanser. Han la til at BitMine ikke tror kryptopriser har toppet denne syklusen, og anslår at en potensiell topp fortsatt er 12 til 36 måneder unna.
Derimot fortalte Lee til CNBC mandag at markedet er "ganske nær" å treffe en bunn denne uken. Han forklarte at selv om krypto ble påvirket av hendelsen 10. oktober, forblir de underliggende fundamentale forholdene sterke, og volatiliteten reflekterer fremtidige forventninger, noe som gjør det til en attraktiv investering på nåværende nivåer.
Verdt å merke seg er at ETH har falt under 3000 dollar for første gang siden juli, og testet 2800-dollarområdet torsdag morgen. Lee hevder at Ethereum er undervurdert fordi narrativet styrkes relativt til Bitcoin, og eiendelene låst på dens blockchain gir en iboende gulvbunn.
Per nå handles Ethereum til 2840 dollar, ned 29% de siste måneden.
Ofte stilte spørsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over vanlige spørsmål om BitMines rapporterte 37 milliarder i urealiserte tap, designet for å være tydelig og tilgjengelig for alle forståelsesnivåer.
Nybegynner – Definisjonsspørsmål
1. Hva er BitMine?
BitMine er et fiktivt navn brukt i dette eksemplet for å representere et stort kryptovalutagruveselskap. I virkeligheten kan dette referere til selskaper som Marathon Digital eller Riot Platforms.
2. Hva er urealiserte tap?
Et urealisert tap er et papirtap. Det betyr at en eiendel du eier har gått ned i verdi under det du betalte for den, men du har ikke solgt den ennå. Tapet blir først realisert når du selger.
3. Hvorfor har et gruveselskap så store tap?
Gruveselskaper holder ofte store mengder av kryptovalutaen de utvinner som en langsiktig investering. Når markedsprisen på den kryptovalutaen faller betydelig, synker verdien av deres beholdninger, noe som skaper disse papirtapene.
4. Hva har Ethereums pris under 3000 med saken å gjøre?
Dette er utløseren. BitMine skaffet sannsynligvis en massiv mengde Ethereum da prisen var høyere. Nå som prisen sitter fast under 3000, er den totale verdien av deres Ethereum-lager mye lavere, noe som skaper 37 milliarders gapet mellom deres kjøpskostnad og dens nåværende markedsverdi.
Middels – Påvirkningsspørsmål
5. Går BitMine konkurs på grunn av dette?
Ikke nødvendigvis. Urealiserte tap er ikke umiddelbare kontanttap. Selskapets overlevelse avhenger av kontantstrømmen fra pågående gruvedrift og dets reserver. Hvis de tvinges til å selge sin Ethereum til en lav pris for å dekke utgifter, vil tapene bli reelle og kunne true deres stabilitet.
6. Hvordan påvirker dette den gjennomsnittlige Ethereum-investoren?
Det kan skape negativ sentiment og salgspress. Nyheter om at en stor innehaver står overfor massive tap kan skremme andre investorer og potensielt drive prisen lenger ned. Det fremhever også risikoen ved store, konsentrerte beholdninger i et volatilt marked.
7. Hva er gruvebelønninger og hvordan er de involvert?
Gruvebelønninger er den nye Ethereum som selskaper som BitMine tjener for å validere transaksjoner på nettverket. De holder ofte disse belønningene som eiendeler på balansen. Den synkende prisen gjør det som burde være verdifulle belønninger om til...