Conform datelor de la CryptoQuant, afirmațiile că deținătorii mari cumpără din nou Bitcoin în masă sunt exagerate. Cifrele adesea distribuite pe rețelele sociale pot fi denaturate de transferurile interne între portofelele de pe exchange-uri, mai degrabă decât să reprezinte achiziții noi. Această distincție este importantă deoarece mișcările mari legate de exchange-uri pot părea ca și cum o singură entitate ar acumula, atunci când de multe ori este vorba doar de operațiuni contabile interne.
Companiile de exchange combină frecvent fonduri din multe conturi mai mici în câteva portofele mai mari în scopuri operaționale sau de conformitate. Când se întâmplă acest lucru, analiștii on-chain pot eticheta greșit aceste adrese consolidate drept „balene”, făcând să pară că există mai mulți deținători mari decât în realitate. Julio Moreno, șef de cercetare la CryptoQuant, notează că atunci când aceste mișcări legate de exchange-uri sunt filtrate, soldurile deținute de adevărații deținători mari sunt încă în scădere. Mai exact, deținerile în adresele cu 100 până la 1.000 BTC au scăzut, aliniindu-se cu ieșirile de fonduri din ETF-urile spot Bitcoin.
În contrast, un alt grup și-a schimbat comportamentul. Matthew Sigel, șef de cercetare pentru active digitale la VanEck, raportează că deținătorii pe termen lung de Bitcoin au fost cumpărători neti în ultima lună, după ce au trecut prin cea mai semnificativă perioadă de vânzări din 2019 încoace. Această schimbare ar putea reduce o sursă majoră de presiune de vânzare. Deși nu asigură o creștere a prețului, indică faptul că cel puțin un grup-cheie a încetat să mai adauge ordine de vânzare. Deoarece piețele răspund la balanța dintre cumpărători și vânzători, această mișcare a deținătorilor pe termen lung slăbește argumentul că un singur grup ar împinge prețurile în jos.
Prețul Bitcoin a fluctuat în jurul valorii de 90.000 de dolari în contextul unei activități reduse de tranzacționare din perioada sărbătorilor. La momentul raportării, era în jur de 89.750 de dolari, cu un volum de tranzacționare de 24 de ore de aproximativ 52 de miliarde de dolari. Prețul este cu aproximativ 2,8% sub un maxim recent de 90.250 de dolari, iar capitalizarea de piață a Bitcoin se situează la aproximativ 1,75 de trilioane de dolari, pe baza unei oferte circulante de aproape 20 de milioane de monede. Tranzacționarea a înregistrat oscilații bruște, dar volumul scăzut înseamnă că aceste mișcări nu au convingerea necesară pentru o spargere decisivă a nivelurilor sau pentru o prăbușire.
De la lansarea ETF-urilor spot Bitcoin din SUA la începutul anului 2024, peisajul deținerii Bitcoin s-a schimbat. Aceste ETF-uri reprezintă acum o parte semnificativă a cererii, influențând unde este ținut Bitcoin și cum apar fluxurile on-chain. Datele sugerează că ieșirile din ETF-uri au contribuit la scăderea deținerilor în intervalul de 100–1.000 BTC, chiar dacă unii deținători pe termen lung acumulează în liniște.
În ansamblu, dovezile indică o piață în consolidare, mai degrabă decât începutul unei noi cursă taurine sau al unei prăbușiri majore. Rapoartele despre un val masiv de acumulare de către balene au fost exagerate din cauza consolidărilor de pe exchange-uri care nu au fost luate în calcul. Cu toate acestea, situația nu este complet unilaterală: deținătorii pe termen lung au arătat interes de cumpărare, chiar dacă adresele mari care nu sunt ale exchange-urilor continuă să-și reducă deținerile. Direcția viitoare a prețului va depinde probabil de faptul dacă fluxurile către ETF-uri se vor redresa semnificativ și dacă volumul de tranzacționare va crește suficient pentru a valida orice mișcare susținută.
Întrebări frecvente
Întrebări frecvente despre activitatea balenelor Bitcoin și datele on-chain
Întrebări pentru începători
1. Ce este o balenă Bitcoin?
O balenă Bitcoin este o persoană fizică sau o entitate care deține o cantitate foarte mare de Bitcoin, de obicei suficientă pentru a influența potențial prețul de piață prin activitatea lor de cumpărare sau vânzare.
2. Ce sunt datele on-chain?
Datele on-chain reprezintă înregistrarea tuturor tranzacțiilor stocate permanent pe blockchain-ul Bitcoin. Sunt publice și transparente, permițând oricui să analizeze activitatea, cum ar fi mișcările portofelelor, dimensiunile tranzacțiilor și deținerile.
3. Ce înseamnă renașterea balenelor?
Se referă la rapoarte sau observații că deținătorii mari devin mai activi – de exemplu, prin acumularea de mai mult Bitcoin sau prin mutarea unor sume semnificative între portofele – după o perioadă de liniște relativă.
4. De ce este importantă activitatea balenelor?
Mișcările balenelor sunt urmărite îndeaproape deoarece achizițiile mari pot semnala încredere și pot împinge prețurile în sus, în timp ce vânzările mari pot crea presiune de vânzare și pot împinge prețurile în jos. Ele pot indica sentimentul dintre jucătorii mari.
Întrebări intermediare și analitice
5. Ce metrici on-chain sunt utilizate pentru a urmări activitatea balenelor?
Metrici comune includ:
Soldurile portofelelor: Urmărirea numărului de adrese care dețin 1.000+ BTC.
Fluxul net pe exchange-uri: Monitorizarea dacă sume mari se mută către exchange-uri sau de pe exchange-uri.
Volumul tranzacțiilor: Filtrul pentru tranzacții de valoare mare.
6. Raportul spune că renașterea poate să nu fie la fel de semnificativă pe cât se raportează. De ce ar fi așa?
Datele on-chain pot fi interpretate greșit. O singură balenă poate controla multe adrese, așa că o creștere a adreselor de balene ar putea fi doar o entitate care își reorganizează fondurile, nu mai multe balene noi care intră. De asemenea, activitatea ar putea fi transferuri interne, mai degrabă decât investiții noi.
7. Pot exchange-urile denatura datele despre balene?
Da. Intrările mari către un exchange ar putea fi o balenă care se pregătește să vândă, sau ar putea fi o instituție care mută active pentru custodie, mizare sau servicii instituționale – nu neapărat pentru o vânzare pe piață. Este crucial să se analizeze contextul mișcării.
8. Care este diferența dintre acumulare și simpla mișcare a portofelului?