Laut Daten von CryptoQuant sind Behauptungen, dass große Halter massiv wieder Bitcoin kaufen, übertrieben. Die oft in sozialen Medien geteilten Zahlen können durch interne Transfers zwischen Börsen-Wallets verzerrt sein, anstatt neue Käufe darzustellen. Diese Unterscheidung ist wichtig, weil große Bewegungen im Zusammenhang mit Börsen so aussehen können, als ob eine einzelne Entität akkumuliert, während es oft nur interne Buchhaltung ist.
Börsenunternehmen fassen häufig Gelder aus vielen kleineren Konten zu wenigen größeren Wallets zusammen, aus betrieblichen oder Compliance-Gründen. Wenn dies geschieht, können On-Chain-Analysten diese konsolidierten Adressen fälschlicherweise als "Wale" bezeichnen, was den Anschein erweckt, als gäbe es mehr große Halter als tatsächlich vorhanden. Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, stellt fest, dass, wenn diese börsenbezogenen Bewegungen herausgefiltert werden, die Salden echter großer Halter weiterhin sinken. Insbesondere haben die Bestände in Adressen mit 100 bis 1.000 BTC abgenommen, was mit Abflüssen aus Spot-Bitcoin-ETFs übereinstimmt.
Im Gegensatz dazu hat eine andere Gruppe ihr Verhalten geändert. Matthew Sigel, Leiter der Digital Assets Research bei VanEck, berichtet, dass langfristige Bitcoin-Halter in den letzten Monaten Nettokäufer waren, nachdem sie ihre bedeutendste Verkaufsphase seit 2019 durchlaufen hatten. Diese Verschiebung könnte eine wichtige Quelle des Verkaufsdrucks verringern. Während dies keinen Preisanstieg garantiert, deutet es darauf hin, dass zumindest eine Schlüsselgruppe aufgehört hat, Verkaufsorders hinzuzufügen. Da Märkte auf das Gleichgewicht von Käufern und Verkäufern reagieren, schwächt dieser Schritt der langfristigen Halter das Argument, dass eine einzelne Gruppe die Preise nach unten drückt.
Der Bitcoin-Preis schwankte in der Nähe von 90.000 US-Dollar bei leichtem Feiertagshandel. Zum Zeitpunkt des Berichts lag er bei etwa 89.750 US-Dollar, mit einem 24-Stunden-Handelsvolumen von etwa 52 Milliarden US-Dollar. Der Preis liegt etwa 2,8 % unter einem kürzlichen Hoch von 90.250 US-Dollar, und die Marktkapitalisierung von Bitcoin beträgt etwa 1,75 Billionen US-Dollar, basierend auf einem zirkulierenden Angebot von nahezu 20 Millionen Coins. Der Handel hat starke Schwankungen erlebt, aber geringes Volumen bedeutet, dass diesen Bewegungen die Überzeugung für einen entscheidenden Ausbruch oder Zusammenbruch fehlt.
Seit dem Start der US-Spot-Bitcoin-ETFs Anfang 2024 hat sich die Landschaft des Bitcoin-Besitzes verschoben. Diese ETFs stellen nun einen bedeutenden Teil der Nachfrage dar und beeinflussen, wo Bitcoin gehalten wird und wie die Flüsse on-chain erscheinen. Daten deuten darauf hin, dass ETF-Abflüsse zum Rückgang in der 100–1.000 BTC-Haltungsgruppe beigetragen haben, selbst während einige langfristige Halter leise akkumulieren.
Insgesamt deutet die Evidenz auf einen Markt in der Konsolidierung hin, nicht auf den Beginn einer neuen Hausse oder eines größeren Crashs. Berichte über eine massive Welle der Wal-Akkumulation waren aufgrund unberücksichtigter Börsenkonsolidierung übertrieben. Die Situation ist jedoch nicht völlig einseitig: Langfristige Halter haben Kaufinteresse gezeigt, selbst während große Nicht-Börsen-Adressen ihre Bestände weiter reduzieren. Die künftige Preisrichtung wird wahrscheinlich davon abhängen, ob die ETF-Flüsse deutlich anziehen und ob das Handelsvolumen genug zunimmt, um eine nachhaltige Bewegung zu validieren.
Häufig gestellte Fragen
FAQs Bitcoin-Walaktivität On-Chain-Daten
Anfängerfragen
1 Was ist ein Bitcoin-Wal?
Ein Bitcoin-Wal ist eine Einzelperson oder Entität, die eine sehr große Menge Bitcoin hält, typischerweise genug, um potenziell den Marktpreis durch ihre Kauf- oder Verkaufsaktivität zu beeinflussen.
2 Was sind On-Chain-Daten?
On-Chain-Daten sind die Aufzeichnung aller Transaktionen, die dauerhaft auf der Bitcoin-Blockchain gespeichert sind. Sie sind öffentlich und transparent und ermöglichen es jedem, Aktivitäten wie Wallet-Bewegungen, Transaktionsgrößen und Bestände zu analysieren.
3 Was bedeutet eine Wiederbelebung der Wale?
Es bezieht sich auf Berichte oder Beobachtungen, dass große Halter aktiver werden – zum Beispiel durch Akkumulation von mehr Bitcoin oder Bewegung signifikanter Mengen zwischen Wallets – nach einer Phase relativer Ruhe.
4 Warum ist Walaktivität wichtig?
Walbewegungen werden genau beobachtet, weil große Käufe Vertrauen signalisieren und die Preise nach oben treiben können, während große Verkäufe Verkaufsdruck erzeugen und die Preise nach unten drücken können. Sie können die Stimmung unter großen Akteuren anzeigen.
Fortgeschrittene & analytische Fragen
5 Welche On-Chain-Metriken werden verwendet, um Walaktivität zu verfolgen?
Gängige Metriken umfassen:
Wallet-Salden: Verfolgung der Anzahl von Adressen, die 1.000+ BTC halten.
Börsen-Nettoströmung: Überwachung, ob große Mengen zu Börsen oder von Börsen bewegt werden.
Transaktionsvolumen: Filtern nach hochwertigen Transaktionen.
6 Der Bericht sagt, die Wiederbelebung sei möglicherweise nicht so bedeutend wie berichtet. Warum könnte das sein?
On-Chain-Daten können falsch interpretiert werden. Ein einzelner Wal kann viele Adressen kontrollieren, daher könnte eine Zunahme von Wal-Adressen nur eine Entität sein, die Gelder umorganisiert, nicht viele neue Wale, die eintreten. Auch könnte die Aktivität interne Transfers sein, nicht neue Investitionen.
7 Können Börsen Wal-Daten verzerren?
Ja. Große Zuflüsse zu einer Börse könnten ein Wal sein, der sich auf einen Verkauf vorbereitet, oder es könnte eine Institution sein, die Vermögenswerte für Verwahrung, Staking oder institutionelle Dienstleistungen bewegt – nicht unbedingt für einen Marktverkauf. Es ist entscheidend, den Kontext der Bewegung zu analysieren.
8 Was ist der Unterschied zwischen Akkumulation und einfacher Wallet-Bewegung?