Secondo i dati di CryptoQuant, le affermazioni secondo cui i grandi detentori stanno ricominciando ad acquistare massicciamente Bitcoin sono esagerate. Le cifre spesso condivise sui social media possono essere distorte da trasferimenti interni tra portafogli degli exchange, anziché rappresentare nuovi acquisti. Questa distinzione è importante perché i grandi movimenti legati agli exchange possono apparire come se un singolo soggetto stesse accumulando, mentre spesso si tratta solo di operazioni contabili interne.
Le società di exchange combinano frequentemente fondi da molti conti più piccoli in pochi portafogli più grandi per scopi operativi o di conformità. Quando ciò accade, gli analisti on-chain potrebbero erroneamente etichettare questi indirizzi consolidati come "balene", facendo sembrare che ci siano più grandi detentori di quanti ce ne siano in realtà. Julio Moreno, responsabile della ricerca di CryptoQuant, osserva che quando questi movimenti legati agli exchange vengono filtrati, i saldi detenuti dai veri grandi detentori sono ancora in calo. Nello specifico, le disponibilità negli indirizzi con 100-1.000 BTC sono diminuite, allineandosi con le uscite dagli ETF spot su Bitcoin.
Al contrario, un altro gruppo ha cambiato comportamento. Matthew Sigel, responsabile della ricerca sugli asset digitali di VanEck, riferisce che i detentori di Bitcoin a lungo termine sono stati acquirenti netti nell'ultimo mese, dopo il loro periodo di vendita più significativo dal 2019. Questo cambiamento potrebbe ridurre una fonte importante di pressione al ribasso. Sebbene non garantisca un'impennata dei prezzi, indica che almeno un gruppo chiave ha smesso di aggiungere ordini di vendita. Poiché i mercati rispondono all'equilibrio tra acquirenti e venditori, questa mossa dei detentori a lungo termine indebolisce l'argomento che un singolo gruppo stia spingendo i prezzi al ribasso.
Il prezzo del Bitcoin ha oscillato intorno ai 90.000 dollari durante i leggeri scambi festivi. Al momento della redazione, era di circa 89.750 dollari, con un volume di scambi nelle 24 ore di circa 52 miliardi di dollari. Il prezzo è circa il 2,8% al di sotto di un recente massimo di 90.250 dollari, e la capitalizzazione di mercato del Bitcoin si attesta a circa 1,75 trilioni di dollari, sulla base di un'offerta circolante vicina ai 20 milioni di monete. Gli scambi hanno visto oscillazioni brusche, ma il basso volume significa che queste mosse mancano della convinzione necessaria per una decisa rottura al rialzo o al ribasso.
Dal lancio degli ETF spot statunitensi su Bitcoin all'inizio del 2024, il panorama della proprietà di Bitcoin è cambiato. Questi ETF rappresentano ora una parte significativa della domanda, influenzando dove viene detenuto il Bitcoin e come i flussi appaiono on-chain. I dati suggeriscono che le uscite dagli ETF hanno contribuito al calo nella fascia di detenzione di 100-1.000 BTC, anche se alcuni detentori a lungo termine stanno accumulando silenziosamente.
Nel complesso, le prove indicano un mercato in consolidamento piuttosto che l'inizio di un nuovo rialzo o di un crollo importante. I rapporti su un'ondata massiccia di accumulo da parte delle balene sono stati esagerati a causa della consolidazione degli exchange non contabilizzata. Tuttavia, la situazione non è del tutto unilaterale: i detentori a lungo termine hanno mostrato interesse all'acquisto, anche se i grandi indirizzi non legati agli exchange continuano a ridurre le loro disponibilità. La futura direzione dei prezzi dipenderà probabilmente dal fatto che i flussi degli ETF si riprendano in modo significativo e se il volume degli scambi aumenterà abbastanza da convalidare qualsiasi movimento sostenuto.
Domande Frequenti
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Domande per Principianti
1. Cos'è una balena Bitcoin?
Una balena Bitcoin è un individuo o un'entità che detiene una quantità molto grande di Bitcoin, tipicamente sufficiente per influenzare potenzialmente il prezzo di mercato attraverso la propria attività di acquisto o vendita.
2. Cosa sono i dati on-chain?
I dati on-chain sono il registro di tutte le transazioni memorizzate permanentemente sulla blockchain di Bitcoin. Sono pubblici e trasparenti, permettendo a chiunque di analizzare attività come movimenti di portafogli, dimensioni delle transazioni e disponibilità.
3. Cosa significa "rinascita delle balene"?
Si riferisce a rapporti o osservazioni secondo cui i grandi detentori stanno diventando più attivi – ad esempio accumulando più Bitcoin o spostando importi significativi tra portafogli – dopo un periodo di relativa quiete.
4. Perché l'attività delle balene è importante?
I movimenti delle balene sono seguiti da vicino perché grandi acquisti possono segnalare fiducia e spingere i prezzi al rialzo, mentre grandi vendite possono creare pressione al ribasso e spingere i prezzi verso il basso. Possono indicare il sentiment tra i grandi operatori.
Domande Intermedie e Analitiche
5. Quali metriche on-chain vengono utilizzate per monitorare l'attività delle balene?
Metriche comuni includono:
- Saldi dei Portafogli: Monitorare il numero di indirizzi che detengono 1.000+ BTC.
- Flusso Netto degli Exchange: Monitorare se grandi importi si stanno spostando verso o dagli exchange.
- Volume delle Transazioni: Filtrare le transazioni di alto valore.
6. Il rapporto dice che la rinascita potrebbe non essere così significativa come riportato. Perché sarebbe così?
I dati on-chain possono essere interpretati male. Una singola balena può controllare molti indirizzi, quindi un aumento degli indirizzi delle balene potrebbe essere solo un'entità che riorganizza i fondi, non molti nuovi acquirenti. Inoltre, l'attività potrebbe essere trasferimenti interni piuttosto che nuovi investimenti.
7. Gli exchange possono distorcere i dati sulle balene?
Sì. Grandi afflussi su un exchange potrebbero essere una balena che si prepara a vendere, o potrebbero essere un'istituzione che sposta asset per custodia, staking o servizi istituzionali – non necessariamente per una vendita di mercato. È cruciale analizzare il contesto del movimento.
8. Qual è la differenza tra accumulo e semplice movimento di portafoglio?