Το «death cross» του Bitcoin κάνει ξανά την εμφάνισή του σε συζητήσεις και εισερχόμενα μηνύματα. Ο Matthew Sigel, επικεφαλής έρευνας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της VanEck, σημείωσε ότι δέχεται ερωτήσεις από πελάτες σχετικά με αυτήν την τελευταία εμφάνιση—όπου ο μέσος όρος 50 ημερών πέφτει κάτω από τον μέσο όρο 200 ημερών—και απάντησε με μια ενισχυτική απάντηση γεμάτη δεδομένα. Στο X, το αποκάλεσε «καθυστερημένο δείκτη», μοιράζοντας έναν πίνακα με κάθε death cross του Bitcoin από το 2011. Η σύνοψη είναι απλή: η μέση απόδοση έξι μήνες μετά ένα death cross είναι +30%, ανεβαίνοντας σε +89% μετά από δώδεκα μήνες, με θετικό ποσοστό επιτυχίας 64%.
Αλλά οι αποδόσεις λένε μόνο μέρος της ιστορίας. Η πιο αποκαλυπτική πτυχή είναι η στήλη «καθεστώς αγοράς» του Sigel, η οποία τονίζει πως το ίδιο τεχνικό σήμα μπορεί να έχει πολύ διαφορετικές επιπτώσεις ανάλογα με τη φάση του κύκλου της αγοράς.
Δείτε αυτά που χαρακτηρίζονται ως τύπος «κατωφλίου». Το 2011 («κατώφλι μετά τη φούσκα»), το death cross εμφανίστηκε μετά από μια πτώση στις αρχές του κύκλου, ακολουθούμενη από κέρδος 357% κατά το επόμενο έτος. Το «κατώφλι κύκλου» του 2015 είδε κέρδη +82% και +159% σε έξι και δώδεκα μήνες, αντίστοιχα—τυπική συμπεριφορά μετά από παράδοση της αγοράς, όπου οι δείκτες τάσης υστερούν σε σχέση με την ανάκαμψη της τιμής. Το «κατώφλι Covid» του 2020 ήταν το πιο ακραίο, με εξαναγκασμένη εκκαθάριση ακολουθούμενη από μαζική πολιτική απάντηση και ανάκαμψη 812% σε δώδεκα μήνες. Το 2023 χαρακτηρίζεται επίσης ως «κατώφλι κύκλου», με κέρδη +173% και +121%, απεικονίζοντας την περιβόητη στροφή της κρυπτογράφησης «απαίσια μέχρι που δεν είναι».
Υπάρχει επίσης το καθεστώς «δομικής αρκούδας», που παρατηρήθηκε το 2014 (δύο φορές), το 2018 και το 2022. Εδώ, οι μελλοντικές αποδόσεις ήταν κυρίως κακές: το 2014 είδε πτώσεις -48% και -56% σε δώδεκα μήνες, το 2018 ήταν -35% και το 2022 ήταν -52%. Δεν πρόκειται για γρήγορο ξεκαθάρισμα και αναπήδηση· αντανακλά μια διαρκή πτωτική τάση που προκαλείται από συστημική απομόχλευση—είτε από ανθρακωρύχους, πίστωση, ανταλλαγές ή ευρύτερη συστολή ρευστότητας. Σε αυτές τις περιόδους, το death cross δεν είναι μια καθυστερημένη προειδοποίηση αλλά μια επιβεβαίωση μιας εδραιωμένης πτωτικής τάσης.
Οι ενδιάμεσοι χαρακτηρισμοί είναι επίσης ενδεικτικοί. Το 2019 χαρακτηρίζεται ως «ύστερη αρκούδα», με ασταθές +9% στους έξι μήνες αλλά δυνατό +89% στους δώδεκα καθώς ο κύκλος άρχισε να γυρίζει. Το 2021 είναι «ύστερος κύκλος»: ένα κέρδος +30% στους έξι μήνες μετατράπηκε σε απώλεια -43% στους δώδεκα, ταιριάζοντας σε μια περίοδο όπου τα σήματα τάσης γίνονται αναξιόπιστα μέσα στη διανομή και τη μακροοικονομική συστολή.
Τέλος, υπάρχει το 2024, χαρακτηρισμένο ως «καθεστώς μετά από ETF», με προβλεπόμενα κέρδη +58% και +94% σε έξι και δώδεκα μήνες. Αυτός ο χαρακτηρισμός είναι σημαντικός. Υποδηλώνει ότι το φόντο της αγοράς έχει αλλάξει λόγω δομικής ζήτησης από ETFs, αλλαγών στη δυναμική ρευστότητας και ενός συνδυασμού ροών παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών μέσων παράλληλα με τοποθετήσεις εγγενείς στην κρυπτογράφηση—προχωρώντας πέρα από την καθαρά αντανακλαστική μόχλευση.
Το βασικό συμπέρασμα δεν είναι ότι τα death cross είναι εγγενώς bullish. Δεν είναι. Αντίθετα, το σήμα είναι σε μεγάλο βαθμό μια καθυστερημένη αντανάκλαση της προηγούμενης κίνησης των τιμών. Αυτό που πραγματικά έχει σημασία είναι το υποκείμενο καθεστώς της αγοράς—είτε πρόκειται για φάση κατωφλίου, ύστερη αγορά αρκούδας, δομική απομόχλευση, ύστερο κύκλο ή περιβάλλον ροών μετά από ETF. Αυτό το πλαίσιο καθορίζει εάν το death cross είναι ψευδής συναγερμός, επιβεβαίωση τάσης ή απλώς θόρυβος με ένα δυσοίωνο όνομα.
Κατά τη στιγμή συγγραφής, το Bitcoin διαπραγματεύεται στα 86.631 δολάρια.
Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις για το Death Cross του Bitcoin: Φόβος έναντι Ιστορικών Δεδομένων
Ερωτήσεις για Αρχάριους
Τι είναι ένα Death Cross στην συναλλαγή Bitcoin;
Ένα Death Cross είναι ένα μοτίβο γραφήματος που εμφανίζεται όταν ο βραχυπρόθεσμος μέσος όρος του Bitcoin διασχίζει κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του. Από ορισμένους traders θεωρείται ως ένα πιθανό σήμα για μια αρκουδιά ή πτωτική τάση.
Γιατί ένα Death Cross προκαλεί φόβους;
Προκαλεί φόβο γιατί ιστορικά έχει συσχετιστεί με την έναρξη σημαντικών πτωτικών τάσεων της αγοράς στην παραδοσιακή χρηματοδότηση. Το ίδιο το όνομα ακούγεται δυσοίωνο, οδηγώντας τους επενδυτές να ανησυχούν για σημαντικές πτώσεις τιμών στο εξής.
Τι σημαίνει ότι τα ιστορικά δεδομένα υποδηλώνουν ότι σηματοδοτεί ένα κατώφλι αγοράς;
Αυτό σημαίνει ότι όταν κοιτάζουμε πίσω στις προηγούμενες αγορές Bitcoin, η εμφάνιση ενός Death Cross έχει μερικές φορές συμπέσει με τις τιμές να βρίσκονται κοντά στο χαμηλότερο σημείο τους σε έναν κύκλο, αντί να είναι ένας προγνωστικός παράγοντας μιας νέας απότομης πτώσης. Μπορεί να σηματοδοτήσει μια στιγμή μέγιστου απαισιοδοξίας πριν από μια ανάκαμψη.
Πρέπει να πουλήσω το Bitcoin μου αν δω ένα Death Cross;
Όχι απαραίτητα. Η εξάρτηση από έναν μόνο τεχνικό δείκτη είναι επικίνδυνη. Τα ιστορικά δεδομένα για το Bitcoin δείχνουν ανάμεικτα αποτελέσματα και η πώληση βασισμένη αποκλειστικά σε αυτό το σήμα θα μπορούσε να σημαίνει πώληση σε χαμηλό σημείο αν όντως σηματοδοτεί κατώφλι. Είναι καλύτερο να λάβετε υπόψη τη μακροπρόθεσμη στρατηγική σας και την ανοχή σας στον κίνδυνο.
Πόσο συχνά συμβαίνει ένα Death Cross για το Bitcoin;
Είναι ένα σχετικά σπάνιο γεγονός, που εμφανίζεται συνήθως μόνο λίγες φορές κατά τη διάρκεια των κύριων κύκλων της αγοράς, οι οποίοι μπορεί να διαρκούν αρκετά χρόνια.
Προχωρημένες & Πρακτικές Ερωτήσεις
Πόσο αξιόπιστος είναι ο Death Cross ως προγνωστικός δείκτης για το Bitcoin;
Η αξιοπιστία του είναι ιδιαίτερα αμφιλεγόμενη. Στην ασταθή ιστορία του Bitcoin, το σήμα έχει αποτελέσει ψευδή συναγερμό τόσο συχνά όσο και προάγγελο περαιτέρω πτώσης. Θεωρείται καθυστερημένος δείκτης, που σημαίνει ότι επιβεβαιώνει μια τάση που έχει ήδη συμβεί, παρά να προβλέπει το μέλλον με βεβαιότητα.
Μπορείτε να δώσετε ένα παράδειγμα όπου ένα Death Cross σηματοδότησε ένα κατώφλι;
Ένα αξιοσημείωτο παράδειγμα ήταν τον Μάρτιο του 2020. Το Bitcoin σχημάτισε ένα Death Cross κατά τη διάρκεια της πτώσης της αγοράς λόγω COVID-19. Ενώ προκάλεσε φόβο, η τιμή του Bitcoin βρήκε ένα σημαντικό κατώφλι λίγο μετά και στη συνέχεια ξεκίνησε μια μαζική bull run σε νέα ιστορικά υψηλά.
Ποιους άλλους δείκτες πρέπει να παρακολουθώ παράλληλα με ένα Death Cross;
Για να αποκτήσετε καλύτερο πλαίσιο, οι αναλυτές παρακολουθούν επίσης: