Yakın tarihli bir rapor, Ethereum (ETH) ve Bitcoin'in (BTC) önemli destek seviyelerinin altına düşmesiyle BitMine ve Strategy gibi Dijital Varlık Hazine (DAT) şirketlerinin milyarlarca dolarlık gerçekleşmemiş kâr elde ettiklerini vurguluyor.
Perşembe günü, kripto analiz şirketi 10x Research, en büyük Ethereum Hazine şirketi olan BitMine Immersion Technologies'ın, ETH'yi aylardır görülmemiş seviyelere iten devam eden piyasa düşüşü nedeniyle milyarlarca dolarlık kâğıt zararla karşı karşıya olduğunu belirtti. Raporda, "Bitmine şu anda her ETH için 1.000 dolardan fazla kayıpta, bu da yaklaşık 3,7 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zarar anlamına geliyor; halka açık piyasa yatırımcılarının ödediği önemli net varlık değeri (NAV) primi bile hesaba katılmıyor" denildi.
10x Research, mevcut hissedarların zaten büyük kayıplarla karşı karşıya olduğu mevcut iklimde, hazine şirketlerinin yeni bireysel yatırımcı çekmekte zorlanacağını öne sürüyor. NAV arttığında uzun vadeli hissedarlar kazanç sağlıyor, ancak düştüğünde kayıplar katlanıyor - bu, DAT yatırımcılarının sıklıkla gözden kaçırdığı bir risk. Primet sıfıra yaklaştıkça, yatırımcılar önemli kayıplar olmadan çıkamayacakları bir "Hotel California" durumuna sıkışıp kalabiliyor.
Rapor ayrıca, Borsa Yatırım Fonları'ndan (ETF'ler) farklı olarak, Dijital Varlık Hazine şirketlerinin genellikle hedge fonlarına benzer şekilde karmaşık ve opak ücret yapıları içerdiğini ve bunun getirileri sessizce azaltabileceğini belirtti. Birçok yatırımcı, bu gömülü maliyetlerin BlackRock gibi şirketlerin Bitcoin ve Ethereum ETF'leri için aldığı yönetim ücretlerinden çok daha yüksek olduğunun farkında değil.
Ek olarak, 10x Research, eğer BlackRock stake edilmiş bir Ethereum ETF'si getirirse, bireysel yatırımcılar daha düşük maliyetli getiri seçeneklerine yöneldikçe DAT'ların artan bir incelemeyle karşılaşabileceğini savundu.
Bu zorluklara ve ETH'nin fiyat düşüşüne rağmen, BitMine Ethereum konusunda iyimserliğini koruyor. Lookonchain verilerine göre, şirketle bağlantılı olduğuna inanılan bir cüzdan, Salı gecesi 21.054 ETH satın aldı; bu da yaklaşık 66,57 milyon dolar değerinde.
Kasım ayındaki bir mesajında, Başkan Thomas 'Tom' Lee, kripto piyasalarının 10 Ekim'deki likidasyon olayından tam olarak kurtulamadığını ve devam eden zayıflığın bir veya daha fazla piyasa yapıcısının hasarlı bilançolarla mücadele ettiğini gösterdiğini belirtti. Lee ayrıca, BitMine'in kripto fiyatlarının bu döngüde zirve yaptığına inanmadığını ve potansiyel bir zirvenin hala 12 ila 36 ay uzakta olduğunu tahmin ettiklerini ekledi.
Buna karşılık, Lee Pazartesi günü CNBC'ye yaptığı açıklamada, piyasanın bu hafta bir dip noktasına "oldukça yakın" olduğunu söyledi. Kriptonun 10 Ekim olayından etkilendiğini, ancak temel temellerin güçlü kaldığını ve oynaklığın geleceğe dair beklentileri yansıttığını, bu nedenle mevcut seviyelerde çekici bir yatırım olduğunu açıkladı.
Önemli bir not olarak, ETH Temmuz ayından bu yana ilk kez 3.000 doların altına düşerek Perşembe sabahı 2.800 dolar bandını test etti. Lee, Ethereum'un Bitcoin'e kıyasla hikayesinin güçlendiği ve blok zincirinde kilitli olan varlıkların içsel bir taban sağladığı için değerinin düşük olduğunu savunuyor.
Şu an itibarıyla Ethereum 2.840 dolardan işlem görüyor ve son bir ayda %29 değer kaybetmiş durumda.
Sıkça Sorulan Sorular
Elbette, BitMine'in bildirilen 37 milyar dolarlık gerçekleşmemiş kaybı hakkında, her seviyeden anlayışa uygun şekilde tasarlanmış net ve erişilebilir bir SSS listesi aşağıdadır.
Yeni Başlayanlar - Tanım Soruları
1 BitMine nedir?
BitMine, bu örnekte büyük bir kripto para madencilik şirketini temsil etmek için kullanılan kurgusal bir isimdir. Gerçek hayatta bu, Marathon Digital veya Riot Platforms gibi şirketlere atıfta bulunabilir.
2 Gerçekleşmemiş kayıp nedir?
Gerçekleşmemiş kayıp, kâğıt üzerindeki bir kayıptır. Sahip olduğunuz bir varlığın değerinin, onun için ödediğiniz fiyatın altına düştüğü, ancak henüz satmadığınız anlamına gelir. Kayıp, ancak sattığınızda gerçekleşmiş olur.
3 Neden bir madencilik şirketi bu kadar büyük kayıplara sahip?
Madencilik şirketleri, genellikle çıkardıkları kripto paranın büyük miktarlarını uzun vadeli yatırım olarak tutar. O kriptonun piyasa fiyatı önemli ölçüde düştüğünde, portföylerinin değeri düşer ve bu kâğıt kayıplar ortaya çıkar.
4 Ethereum fiyatının 3000 doların altında olmasının bununla ne ilgisi var?
Bu tetikleyicidir. BitMine büyük olasılıkla büyük miktarda Ethereum'u fiyat daha yüksekken satın almıştır. Fiyat 3000 doların altında kaldığı için, Ethereum stoklarının toplam değeri çok daha düşük ve bu da satın alma maliyetleri ile mevcut piyasa değeri arasında 37 milyar dolarlık bir boşluk yaratıyor.
Orta Seviye - Etki Soruları
5 BitMine bu nedenle iflas mı edecek?
Tam olarak değil. Gerçekleşmemiş kayıplar anında nakit kayıpları değildir. Şirketin hayatta kalması, devam eden madencilik operasyonlarından ve rezervlerinden elde ettiği nakit akışına bağlıdır. Eğer giderlerini karşılamak için Ethereum'larını düşük fiyattan satmaya zorlanırlarsa, kayıplar gerçekleşir ve istikrarlarını tehdit edebilir.
6 Bu ortalama bir Ethereum yatırımcısını nasıl etkiler?
Olumsuz bir algı ve satış baskısı yaratabilir. Büyük bir yatırımcının büyük kayıplarla karşı karşıya olduğu haberi, diğer yatırımcıları korkutabilir ve potansiyel olarak fiyatın daha da düşmesine neden olabilir. Ayrıca, oynak bir piyasada büyük ve yoğun portföylerin risklerini vurgular.
7 Madencilik ödülleri nedir ve nasıl dahil oluyorlar?
Madencilik ödülleri, BitMine gibi şirketlerin ağ üzerinde işlemleri doğrulamak için kazandığı yeni Ethereum'lardır. Şirketler genellikle bu ödülleri bilançolarında varlık olarak tutar. Düşen fiyat, değerli olması gereken bu ödülleri...