في يوم الثلاثاء، سجلت عملة هايبرليكويد (HYPE) أعلى مستوى تاريخي جديد عند 65 دولارًا، مما دفعها لفترة وجيزة إلى قائمة أكبر عشر عملات رقمية من حيث القيمة السوقية، وأثار اهتمامًا متجددًا بزخم المنصة. وبعد يوم واحد، يوم الأربعاء، أصدرت أبحاث جرايسكيل تقريرًا يشرح سبب نجاح هايبرليكويد حتى الآن، وما الذي ساعدها على النمو خارج نطاق تداول العملات الرقمية، وما الذي قد يبحث عنه المستثمرون بعد ذلك.
هايبرليكويد تتجاوز العقود الدائمة للعملات الرقمية
في تقريرها، أشارت جرايسكيل إلى أن حجم ونمو هايبرليكويد يمكن مقارنته الآن بأكبر منصات المشتقات الرقمية، مشيرة إلى النشاط المتزايد إلى جانب الفائدة المفتوحة والرسوم. وقالت الشركة إن هايبرليكويد تعاملت مع حوالي 2.9 تريليون دولار من حجم العقود الدائمة (perps) في عام 2025، وتحتفظ حاليًا بحوالي 7 مليارات دولار من الفائدة المفتوحة.
صنفت جرايسكيل هايبرليكويد كأكبر ثالث أو رابع بورصة للعقود الدائمة من حيث الفائدة المفتوحة، مؤكدة أن الحجم والفائدة المفتوحة والرسوم والوعي السوقي قد نما جميعًا معًا، حتى مع بدء المنصة في التوسع من المنتجات المخصصة للعملات الرقمية إلى نطاق أوسع من الأصول القابلة للتداول.
كان أحد الموضوعات الرئيسية هو أن هايبرليكويد لم تقتصر نموها على العقود الدائمة التقليدية للعملات الرقمية. بدلاً من ذلك، تحركت نحو مجموعة أوسع من المنتجات من خلال نهج معماري مفتوح.
نجاح HIP-3 و HIP-4
يتم تقديم الميزات الجديدة من خلال مقترحات تحسين هايبرليكويد (HIPs)، ويتم بناء ونشر هذه المنتجات من قبل فرق خارجية، وليس من قبل المبدعين الأصليين لهايبرليكويد. سلطت جرايسكيل الضوء على HIP-3 كخطوة رئيسية في هذا الاتجاه. يسمح HIP-3 للبناة بإطلاق أسواق دائمة جديدة، بما في ذلك الأصول غير الرقمية مثل الأسهم والسلع والمنتجات القائمة على المؤشرات.
قالت جرايسكيل إن بيانات الحجم تدعم هذا الرأي. خلال ارتفاع أسعار الفضة في فبراير، ذكر أن حجم العقود الدائمة للفضة عبر HIP-3 وصل إلى أكثر من 4 مليارات دولار يوميًا. في 5 فبراير 2026، تم تداول حجم العقود الدائمة للفضة عبر HIP-3 بحوالي 1% من الحجم الاسمي للفضة في بورصة كومكس.
وبناءً على هذا الزخم، أشارت جرايسكيل إلى HIP-4، الذي وصفته بأنه يوسع النموذج ليشمل أسواق النتائج—خيارات ثنائية تشبه عقود أسواق التوقعات.
أربعة أسباب وراء نمو المنصة
إلى جانب توسع منتجاتها، قالت جرايسكيل إن عدة عوامل ساعدت هايبرليكويد على التميز. أكد التقرير على التركيز على المنتج، بحجة أن هايبرليكويد بُنيت حول حالة استخدام تداول العقود الدائمة، بدلاً من معاملة التداول كمجرد ميزة واحدة من بين العديد.
من وجهة نظر جرايسكيل، سمح هذا للمنصة بإعطاء الأولوية لما يهم المتداولين النشطين أكثر: إدخال الأوامر السريع، التنفيذ الموثوق، المراكز الواضحة والقابلة للقراءة، وواجهة على غرار البورصة تبدو مألوفة.
كما سلطت الشركة الضوء على التوزيع، بحجة أن نهج كود البناء والواجهة الأمامية يمنح الأطراف الثالثة سببًا لتوجيه المستخدمين إلى نفس قاعدة السيولة، بدلاً من تقسيم الانتباه عبر منصات مختلفة.
أضافت جرايسكيل أن الاقتصاديات كانت كبيرة بالفعل. استشهدت بدمج فانتوم للعقود الدائمة لهايبرليكويد من خلال أكواد البناء، مشيرة إلى أن فانتوم كسبت حوالي 19.7 مليون دولار من رسوم التداول الموجهة.
أخيرًا، تم تصميم توزيع عملة هايبرليكويد لمكافأة مستخدمي المنصة بدلاً من المستثمرين المغامرين أو المطلعين المختارين مسبقًا، وهو ما قالت جرايسكيل إنه ساعد في بناء نوع مختلف من الملكية المبكرة.
المخاطر الرئيسية لـ HYPE
حتى مع قصة النمو المتفائلة، اختتمت جرايسكيل بتحذير المستثمرين من النظر في كل من مخاطر العملات الرقمية المألوفة وبعض المخاوف الخاصة بالمنصة. قالت إن التقلب السنوي لسعر HYPE يبلغ حوالي 80%، أي أعلى بحوالي 40 نقطة مئوية من البيتكوين.
أضافت جرايسكيل أن إمكانات نمو هايبرليكويد تعتمد جزئيًا على التغييرات في تنظيم الخدمات المالية الأمريكية، والتي قد تفتح الوصول إلى مجموعة أوسع من المستخدمين. حذرت جرايسكيل من أنه بدون هذه التغييرات، قد يقتصر نمو المنصة في الغالب على دول أخرى، مما قد يعيق توسعها. ومع ذلك، انتهى التقرير بملاحظة إيجابية، قائلاً إنه إذا استمرت هايبرليكويد في الأداء الجيد، وحافظت على مجتمعها ونمته، واستغلت التغييرات التنظيمية التي تسمح باستخدام أوسع، فقد تصبح "قوة عظمى في الخدمات المالية". الصورة المميزة تم إنشاؤها باستخدام OpenArt؛ الرسم البياني من TradingView.com.
الأسئلة الشائعة
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة بناءً على موضوع أحدث تقرير لجرايسكيل عن هايبرليكويد
أسئلة للمبتدئين
1 ما هي هايبرليكويد
هايبرليكويد هي بورصة لا مركزية مبنية على سلسلة الكتل الخاصة بها تتيح للمستخدمين تداول العملات الرقمية خاصة بالرافعة المالية دون سلطة مركزية
2 لماذا يعتبر تقرير جرايسكيل عن هايبرليكويد مهمًا
جرايسكيل هي شركة استثمارية كبرى عندما تنشر تقريرًا عن مشروع ما فهذا يشير إلى أن المشروع يحظى باهتمام جاد من اللاعبين الماليين الكبار مما قد يزيد من مصداقيته ووضوح رؤيته
3 ماذا قالت جرايسكيل عن مستقبل هايبرليكويد
سلط التقرير الضوء على السرعة العالية والرسوم المنخفضة وقاعدة المستخدمين المتنامية لهايبرليكويد وأشار إلى أنه إذا استمرت المنصة في الابتكار وجذب المتداولين فقد تصبح لاعبًا رئيسيًا في التمويل اللامركزي
4 هل تعتبر هايبرليكويد استثمارًا جيدًا الآن
تقرير جرايسكيل لا يقدم نصائح استثمارية مباشرة إنه يقدم تحليلاً ما إذا كان استثمارًا جيدًا يعتمد على قدرتك على تحمل المخاطر وأبحاثك الخاصة يشير التقرير إلى إمكانات لكن العملات الرقمية متقلبة جدًا
5 كيف تختلف هايبرليكويد عن البورصات الأخرى مثل بينانس أو يونيسواب
على عكس بينانس، هايبرليكويد لا مركزية على عكس يونيسواب، تستخدم هايبرليكويد دفتر أوامر مشابهًا لبورصات الأسهم التقليدية مما قد يكون أسرع وأكثر ألفة للمتداولين ذوي الخبرة
أسئلة للمتقدمين
6 ما هي المقاييس المحددة من هايبرليكويد التي سلطت جرايسكيل الضوء عليها في التقرير
أشارت جرايسكيل إلى حجم التداول المرتفع لهايبرليكويد وزمن الوصول المنخفض ونظام الخزائن الفريد الذي يسمح للمستخدمين بكسب الرسوم من خلال توفير السيولة
7 ما هي المخاطر الرئيسية التي أشارت إليها جرايسكيل بخصوص هايبرليكويد
من المحتمل أن التقرير ذكر مخاطر مثل عدم اليقين التنظيمي للبورصات اللامركزية واحتمال وجود أخطاء في العقود الذكية والمنافسة من سلاسل الكتل عالية السرعة الأخرى كما أن هايبرليكويد لا تزال جديدة نسبيًا وأقل اختبارًا في المعارك
8 كيف تمنح سلسلة الكتل المخصصة لهايبرليكويد ميزة تنافسية
من خلال بناء سلسلتها الخاصة، يمكن لهايبرليكويد تحسين الأداء للتداول وهذا يعني مطابقة أوامر أسرع ورسومًا أقل والقدرة على التعامل مع التداول عالي التردد دون ازدحام