Οι αναλυτές της JPMorgan προβλέπουν ότι τα ETF εστιασμένα σε κρυπτονομίσματα, ειδικά για το Bitcoin, θα δουν σημαντικά υψηλότερες εισροές το 2026 σε σύγκριση με το 2025. Υπό την καθοδήγηση του Νικόλαου Πανηγυρτζόγλου, η ανάλυσή τους σημειώνει ότι το κεφάλαιο που εισέρχεται στην αγορά κρυπτονομισμάτων μέσω ETF έφτασε σε ρεκόρ 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι, τροφοδοτούμενο από το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τα θησαυροφυλάκια ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων (DAT).
Το 2025, οι εισροές προήλθαν κυρίως από τα ETF Bitcoin και Ethereum, τα οποία οι αναλυτές λένε ότι υποστηρίχθηκαν πρωτίστως από μικροεπενδυτές και αγορές Bitcoin από εταιρείες DAT. Εν τω μεταξύ, η δραστηριότητα των θεσμικών επενδυτών και των hedge funds — που μετράται από τη συναλλαγή μελλοντικών συμβάσεων Bitcoin και Ethereum στο CME — φαίνεται να μειώθηκε σε σχέση με το 2024.
Η έκθεση υποδεικνύει ότι πάνω από το μισό των συνολικών εισροών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων το 2025, περίπου 68 δισεκατομμύρια δολάρια, προήλθε από εταιρείες DAT. Επιπλέον 23 δισεκατομμύρια δολάρια προήλθαν από επίσημες στρατηγικές, ελαφρώς αυξημένα σε σχέση με τα 22 δισεκατομμύρια δολάρια της προηγούμενης χρονιάς. Άλλα DAT απέκτησαν περίπου 45 δισεκατομμύρια δολάρια σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, μια απότομη αύξηση από μόλις 8 δισεκατομμύρια δολάρια το 2024. Ωστόσο, οι περισσότερες από αυτές τις αγορές πραγματοποιήθηκαν νωρίτερα μέσα στο έτος, και μέχρι τον Οκτώβριο, η ορμή αγορών από τα DAT είχε επιβραδυνθεί αισθητά.
Η χρηματοδότηση από κεφάλαια επιστολής (venture capital) στον τομέα των κρυπτονομισμάτων συνέβαλε επίσης στις συνολικές ροές κεφαλαίων, αν και παρέμεινε πολύ χαμηλότερη από τα μέγιστα που παρατηρήθηκαν το 2021 και το 2022. Ενώ η συνολική χρηματοδότηση από κεφάλαια επιστολής παρουσίασε μια μέτρια αύξηση το 2025 σε σύγκριση με το 2024, ο αριθμός των συμφωνιών μειώθηκε δραστικά και η επένδυση επικεντρώθηκε περισσότερο σε γύρους ώριμης φάσης. Η JPMorgan υπέδειξε ότι μέρος της πιο αργής ανάπτυξης στη χρηματοδότηση από κεφάλαια επιστολής μπορεί να οφείλεται στην ανακατεύθυνση κεφαλαίων προς τα DAT, καθώς κεφάλαια που θα μπορούσαν να είχαν κατευθυνθεί σε νεοσύστατες επιχειρήσεις κατανεμήθηκαν αντίθετα σε πιο ρευστές στρατηγικές διαχείρισης θησαυροφυλακίου.
Κοιτάζοντας προς τα εμπρός, οι αναλυτές αναμένουν οι θεσμικές ροές κρυπτονομισμάτων να αναπηδήσουν το 2026, πιθανώς τροφοδοτούμενες από νέα ρυθμιστικά μέτρα όπως ο Νόμος για τη Δομή της Αγοράς Κρυπτονομισμάτων (CLARITY Act) στις ΗΠΑ. Μια τέτοια νομοθεσία θα μπορούσε να ενισχύσει την υιοθέτηση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων από θεσμικούς φορείς και να αναζωογονήσει τη δραστηριότητα σε τομείς όπως τα κεφάλαια επιστολής, οι συγχωνεύσεις και εξαγορές, και οι δημόσιες προσφορές.
Ωστόσο, η πρόοδος του νομοσχεδίου αντιμετώπισε ένα εμπόδιο αργά την Τετάρτη καθώς βασικοί παίκτες της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένης της Coinbase, αποσύρθηκαν την υποστήριξή τους. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Μπράιαν Άρμστρονγκ δήλωσε ότι ορισμένες διατάξεις έκαναν αυτήν την έκδοση «ουσιαστικά χειρότερη από την τρέχουσα κατάσταση».
Κατά τη στιγμή συγγραφής, το Bitcoin συναλλασσόταν στα 96.050 δολάρια, με άνοδο 10% τις τελευταίες δύο εβδομάδες, καθώς οι ευρύτερες εισροές στην αγορά έχουν επανεκκινήσει από την αρχή του έτους.
Συχνές Ερωτήσεις
Φυσικά, ακολουθεί μια λίστα με Συχνές Ερωτήσεις σχετικά με την πρόβλεψη της JPMorgan για τα Bitcoin και τα ETF κρυπτονομισμάτων, σχεδιασμένη να καλύψει ένα εύρος ερωτήσεων από αρχάριους έως πιο προχωρημένους.
**Αρχάριοι - Ερωτήσεις Ορισμών**
1. Τι ακριβώς προέβλεψε η JPMorgan;
Οι αναλυτές της JPMorgan προέβλεψαν ότι τα spot Bitcoin ETF θα μπορούσαν να προσελκύσουν πάνω από 130 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέες επενδυτικές κεφαλαιακές ροές στην αγορά κρυπτονομισμάτων κατά τη διάρκεια του 2024.
2. Τι είναι ένα spot Bitcoin ETF;
Είναι ένα exchange-traded fund (ETF) που κατέχει άμεσα Bitcoin. Αντί να αγοράζετε και να αποθηκεύετε Bitcoin μόνοι σας, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές αυτού του ETF μέσω ενός κανονικού λογαριασμού χρηματιστηρίου, αποκτώντας έτσι έκθεση στην τιμή του.
3. Γιατί τα 130 δισεκατομμύρια δολάρια είναι τόσο σημαντικά;
Είναι ένα τεράστιο ποσό νέου κεφαλαίου. Για να το θέσουμε σε πλαίσιο, τα συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία σε όλα τα ETF χρυσού παγκοσμίως είναι περίπου 100 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η πρόβλεψη υποδηλώνει ότι τα ETF κρυπτονομισμάτων θα μπορούσαν γρήγορα να γίνουν μια σημαντική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για θεσμικούς και λιανικούς επενδυτές.
**Μηχανισμός - Ερωτήσεις Επίδρασης**
4. Πώς θα έφερναν αυτά τα ETF τόσα πολλά χρήματα;
Καταργούν τα μεγάλα εμπόδια για τους παραδοσιακούς επενδυτές: δεν χρειάζονται πορτοφόλια κρυπτονομισμάτων, ιδιωτικά κλειδιά ή μη ρυθμιζόμενες ανταλλαγές. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι οικονομικοί σύμβουλοι και οι καθημερινοί επενδυτές μπορούν τώρα να έχουν πρόσβαση στο Bitcoin μέσω της γνωστής, ρυθμιζόμενης αγοράς χρεογράφων.
5. Από πού αναμένεται να προέλθουν αυτά τα 130 δισεκατομμύρια δολάρια;
Η JPMorgan υποδηλώνει ότι ένα σημαντικό μέρος θα μπορούσε να προέλθει από την περιστροφή επενδυτών:
* Από τρέχουσες κατοχές Bitcoin: Άτομα που πουλάνε Bitcoin που κατέχουν σε trusts ή σε ανταλλαγές για να αγοράσουν τα φθηνότερα, πιο αποτελεσματικά ETF.
* Από άλλα περιουσιακά στοιχεία: Επενδυτές που μετατοπίζουν ένα μικρό ποσοστό του χαρτοφυλακίου τους από χρυσό, hedge funds ή άλλα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία σε κρυπτονομίσματα για διαφοροποίηση και δυναμική ανάπτυξης.
6. Ποια είναι τα κύρια πλεονεκτήματα της επένδυσης μέσω ενός Bitcoin ETF;
* Ευκολία & Εξοικείωση: Αγορά/πώληση στον υπάρχοντα λογαριασμό χρηματιστηρίου σας.
* Ασφάλεια & Κανονισμός: Κρατούνται από μεγάλους, ρυθμιζόμενους καταθεσιακούς φορείς.
* Ρευστότητα: Εύκολη συναλλαγή κατά τις ώρες λειτουργίας της αγοράς.
* Χωρίς Τεχνικές Δυσκολίες: Χωρίς ανησυχία για ιδιωτικά κλειδιά, ασφάλεια πορτοφολιού ή μεταφορά κρυπτονομισμάτων.
**Προχωρημένοι - Κριτικές Ερωτήσεις**
7. Ποια είναι τα πιθανά μειονεκτήματα ή οι κίνδυνοι αυτής της ανάπτυξης που τροφοδοτείται από ETF;