JPMorgan-analytikere spår at kryptofokuserte børshandlede fond (ETF-er), spesielt for Bitcoin, vil se betydelig høyere tilstrømning i 2026 sammenlignet med 2025. Ledd av Nikolaos Panigirtzoglou, bemerker deres analyse at kapital som kommer inn på kryptomarkedet via ETF-er nådde en rekord på 130 milliarder dollar i fjor, drevet av økende interesse for digitale aktivaskatter (DAT-er).
I 2025 ble tilstrømningen i stor grad drevet av Bitcoin- og Ethereum-ETF-er, som analytikere sier først og fremst ble støttet av privatinvestorer og Bitcoin-kjøp av DAT-selskaper. Samtidig så institusjonelle investorer og hedgefond-aktivitet – målt ved Bitcoin- og Ethereum-terminshandel på CME – ut til å avta i forhold til 2024.
Rapporten indikerer at over halvparten av den totale tilstrømningen til digitale eiendeler i 2025, omtrent 68 milliarder dollar, kom fra DAT-selskaper. Ytterligere 23 milliarder dollar kom fra formelle strategier, en liten økning fra 22 milliarder dollar året før. Andre DAT-er skaffet seg omtrent 45 milliarder dollar i digitale eiendeler, en kraftig økning fra bare 8 milliarder dollar i 2024. Imidlertid fant de fleste av disse kjøpene sted tidligere på året, og innen oktober hadde kjøpsmomentet fra DAT-er merkbart avtatt.
Kryptoriskokapitalfinansiering bidro også til de samlede kapitalstrømmene, selv om den forble langt under toppene i 2021 og 2022. Mens den totale risikokapitalfinansieringen så en beskjeden økning i 2025 sammenlignet med 2024, falt antallet avtaler kraftig, og investeringene ble mer konsentrert i senere runder. JPMorgan antydet at noe av den tregere veksten i risikokapitalfinansiering kan skyldes at kapital ble omdirigert mot DAT-er, ettersom midler som kanskje ville ha gått til tidligfase-startups i stedet ble allokert til mer likvide treasury-strategier.
Fremover forventer analytikere at institusjonelle kryptostrømmer vil komme seg igjen i 2026, muligens drevet av nye regulatoriske tiltak som Crypto Market Structure Bill (CLARITY Act) i USA. Slik lovgivning kan styrke institusjonell adopsjon av digitale eiendeler og fornye aktivitet innen områder som risikokapital, fusjoner og oppkjøp, og børsnoteringer.
Imidlertid fikk fremdriften på lovforslaget et tilbakeslag sent på onsdag da sentrale kryptobransjespillere, inkludert Coinbase, trakk sin støtte. CEO Brian Armstrong uttalte at visse bestemmelser gjorde denne versjonen "betydelig verre enn dagens status quo."
På skrivende tidspunkt ble Bitcoin omsatt til 96 050 dollar, en økning på 10 % de siste to ukene, ettersom bredere markedstilstrømming har gjenopptatt siden starten av året.
**Vanlige spørsmål**
Selvfølgelig. Her er en liste over vanlige spørsmål om JPMorgans prognose for Bitcoin og krypto-ETF-er, designet for å dekke et spekter av spørsmål fra nybegynner til mer avanserte.
**Nybegynner – Definisjonsspørsmål**
1. **Hva spådde JPMorgan nøyaktig?**
JPMorgan-analytikere spår at spot Bitcoin-ETF-er kan tiltrekke seg over 130 milliarder dollar i nye investeringsmidler til kryptomarkedet i løpet av 2024.
2. **Hva er en spot Bitcoin-ETF?**
Det er et børshandlet fond som direkte eier Bitcoin. I stedet for å kjøpe og lagre Bitcoin selv, kan du kjøpe andeler i denne ETF-en gjennom en vanlig meglerkonto, noe som gir deg eksponering mot prisen.
3. **Hvorfor er 130 milliarder dollar så stort?**
Det er en enorm mengde ny kapital. For sammenligning er de totale nettoeiendelene i alle gull-ETF-er globalt omtrent 100 milliarder dollar. Denne spådommen antyder at krypto-ETF-er raskt kan bli en viktig aktivaklasse for institusjonelle og privatinvestorer.
**Mekanisme – Påvirkningsspørsmål**
4. **Hvordan skulle disse ETF-ene tilføre så mye penger?**
De fjerner store hindringer for tradisjonelle investorer: ingen behov for kryptolommebøker, private nøkler eller uregulerte børser. Pensionsfond, finansielle rådgivere og hverdagsinvestorer kan nå få tilgang til Bitcoin gjennom det kjente, regulerte aksjemarkedet.
5. **Hvorfra forventes disse 130 milliardene å komme?**
JPMorgan antyder at en betydelig del kan komme fra investorrotasjon:
- Fra nåværende Bitcoin-beholdninger: Folk som selger Bitcoin holdt i trusts eller på børser for å kjøpe de billigere, mer effektive ETF-ene.
- Fra andre eiendeler: Investorer som flytter en liten prosentandel av porteføljen sin fra gull, hedgefond eller andre alternative eiendeler til krypto for diversifisering og vekstpotensial.
6. **Hva er hovedfordelene med å investere gjennom en Bitcoin-ETF?**
- Bekvemmelighet & kjennskap: Kjøp/salg i din eksisterende meglerkonto.
- Sikkerhet & regulering: Holdt av store, regulerte depotbanker.
- Likviditet: Enkelt å handle i markedsåpningstiden.
- Ingen teknisk bry: Ingen bekymring for private nøkler, lommeboksikkerhet eller overføring av krypto.
**Avansert – Kritiske spørsmål**
7. **Hva er de potensielle ulempene eller risikoene med denne ETF-drevne veksten?**