JPMorgan-analytiker förutspår att kryptofokuserade börshandlade fonder (ETF:er), särskilt för Bitcoin, kommer att se betydligt högre inflöden 2026 jämfört med 2025. Deras analys, ledd av Nikolaos Panigirtzoglou, noterar att kapital som kommer in på kryptomarknaden via ETF:er nådde ett rekord på 130 miljarder dollar förra året, drivet av ett växande intresse för digitala tillgångsskatter (DAT:er).
Under 2025 drevs inflödena främst av Bitcoin- och Ethereum-ETF:er, vilka analytiker säger främst stöddes av privata investerare och Bitcoin-köp från DAT-företag. Samtidigt verkade aktiviteten från institutionella investerare och hedgefonder – mätt genom Bitcoin- och Ethereum-terminerhandel på CME – minska jämfört med 2024.
Rapporten indikerar att över hälften av de totala inflödena till digitala tillgångar 2025, cirka 68 miljarder dollar, kom från DAT-företag. Ytterligare 23 miljarder dollar kom från formella strategier, en liten ökning från 22 miljarder dollar året innan. Andra DAT:er förvärvade ungefär 45 miljarder dollar i digitala tillgångar, en kraftig ökning från bara 8 miljarder dollar 2024. Köpmomentet från DAT:er hade dock avtagit märkbart redan i oktober, efter att de flesta köpen skett tidigare under året.
Kryptoriskkapitalfinansiering bidrog också till de totala kapitalflödena, även om den förblev långt under topparna 2021 och 2022. Även om den totala riskkapitalfinansieringen ökade något 2025 jämfört med 2024, sjönk antalet affärer kraftigt och investeringarna blev mer koncentrerade till senare finansieringsomgångar. JPMorgan föreslog att en del av den långsammare tillväxten i riskkapitalfinansiering kan bero på att kapital omdirigerats till DAT:er, eftersom medel som kanske hade gått till tidiga startups istället allokerats till mer likvida skattebeteende.
Framöver förväntar sig analytiker att institutionella kryptoflöden återhämtar sig 2026, möjligen drivna av nya regelverk som Crypto Market Structure Bill (CLARITY Act) i USA. Sådan lagstiftning kan stärka den institutionella användningen av digitala tillgångar och återuppta aktiviteten inom områden som riskkapital, fusioner och förvärv och börsintroduktioner.
Framstegen för lagförslaget fick dock ett bakslag sent på onsdagen när nyckelspelare i kryptobranschen, inklusive Coinbase, drog tillbaka sitt stöd. VD Brian Armstrong uppgav att vissa bestämmelser gjorde denna version "betydligt sämre än den nuvarande status quo."
Vid tidpunkten för skrivande handlades Bitcoin till 96 050 dollar, en uppgång med 10 % under de senaste två veckorna, då bredare marknadsinflöden återupptagits sedan årsskiftet.
Vanliga frågor
Självklart. Här är en lista med vanliga frågor om JPMorgans prognos för Bitcoin och krypto-ETF:er, utformad för att täcka ett spektrum av frågor från nybörjare till mer avancerade.
Nybörjare – Definitionsfrågor
1. Vad exakt förutspådde JPMorgan?
JPMorgan-analytiker prognostiserade att spot Bitcoin-ETF:er skulle kunna locka till sig över 130 miljarder dollar i nya investeringsmedel till kryptomarknaden under 2024.
2. Vad är en spot Bitcoin-ETF?
Det är en börshandlad fond som direkt innehar Bitcoin. Istället för att köpa och förvara Bitcoin själv kan du köpa andelar i denna ETF via ett vanligt mäklarkonto, vilket ger dig exponering mot dess pris.
3. Varför är 130 miljarder dollar så stor grej?
Det är en enorm mängd nytt kapital. Som jämförelse är de totala nettotillgångarna i alla guld-ETF:er globalt cirka 100 miljarder dollar. Denna förutsägelse antyder att krypto-ETF:er snabbt kan bli en stor tillgångsklass för institutionella och privata investerare.
Mekanism – Påverkanfrågor
4. Hur skulle dessa ETF:er locka till sig så mycket pengar?
De tar bort stora hinder för traditionella investerare: inget behov av kryptoplånböcker, privata nycklar eller oreglerade börser. Pensionsfonder, finansiella rådgivare och vanliga investerare kan nu komma åt Bitcoin via den välbekanta, reglerade aktiemarknaden.
5. Varifrån förväntas dessa 130 miljarder dollar komma?
JPMorgan föreslår att en betydande del kan komma från investerarrotation:
Från nuvarande Bitcoininnehav: Personer som säljer Bitcoin som hålls i truster eller på börser för att köpa de billigare, mer effektiva ETF:erna.
Från andra tillgångar: Investerare som flyttar en liten procent av sin portfölj från guld, hedgefonder eller andra alternativa tillgångar till krypto för diversifiering och tillväxtpotential.
6. Vilka är huvudfördelarna med att investera via en Bitcoin-ETF?
Bekvämlighet & Bekantskap: Köp/sälj i ditt befintliga mäklarkonto.
Säkerhet & Reglering: Förvaras av stora, reglerade förvaringsinstitut.
Likviditet: Lätt att handla under marknadstid.
Inga tekniska bekymmer: Ingen oro för privata nycklar, plånbokssäkerhet eller överföring av krypto.
Avancerade – Kritiska frågor
7. Vilka är de potentiella nackdelarna eller riskerna med denna ETF-drivna tillväxt?