Los analistas de JPMorgan predicen que los fondos cotizados en bolsa (ETF) centrados en criptomonedas, especialmente los de Bitcoin, registrarán entradas de capital significativamente mayores en 2026 en comparación con 2025. Dirigido por Nikolaos Panigirtzoglou, su análisis señala que el capital que ingresó al mercado de criptomonedas a través de ETF alcanzó un récord de 130.000 millones de dólares el año pasado, impulsado por el creciente interés en las tesorerías de activos digitales (DAT).
En 2025, las entradas fueron impulsadas en gran medida por los ETF de Bitcoin y Ethereum, que según los analistas fueron respaldados principalmente por inversores minoristas y las compras de Bitcoin por parte de empresas DAT. Mientras tanto, la actividad de inversores institucionales y fondos de cobertura —medida por el comercio de futuros de Bitcoin y Ethereum en el CME— pareció disminuir en relación con 2024.
El informe indica que más de la mitad del total de entradas de activos digitales en 2025, unos 68.000 millones de dólares, provino de empresas DAT. Otros 23.000 millones de dólares procedieron de estrategias formales, ligeramente por encima de los 22.000 millones del año anterior. Otras DAT adquirieron aproximadamente 45.000 millones de dólares en activos digitales, un fuerte aumento frente a los apenas 8.000 millones de 2024. Sin embargo, la mayor parte de estas compras se realizó a principios de año, y para octubre el impulso de compra por parte de las DAT se había ralentizado notablemente.
La financiación de capital de riesgo en criptomonedas también contribuyó a los flujos de capital generales, aunque se mantuvo muy por debajo de los máximos vistos en 2021 y 2022. Si bien la financiación total de capital de riesgo experimentó un modesto aumento en 2025 en comparación con 2024, el número de operaciones cayó drásticamente y la inversión se concentró más en rondas de etapas posteriores. JPMorgan sugirió que parte del crecimiento más lento de la financiación de capital de riesgo podría deberse a que el capital se redirigió hacia las DAT, ya que los fondos que podrían haber ido a startups en etapas iniciales se asignaron en su lugar a estrategias de tesorería más líquidas.
De cara al futuro, los analistas esperan que los flujos institucionales de criptomonedas se recuperen en 2026, impulsados potencialmente por nuevas medidas regulatorias como la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas (Ley CLARITY) en EE.UU. Dicha legislación podría fortalecer la adopción institucional de activos digitales y renovar la actividad en áreas como capital de riesgo, fusiones y adquisiciones, y OPV.
Sin embargo, el progreso del proyecto de ley sufrió un revés el miércoles por la noche cuando actores clave de la industria de las criptomonedas, incluido Coinbase, retiraron su apoyo. El CEO Brian Armstrong declaró que ciertas disposiciones hicieron que esta versión fuera "sustancialmente peor que el statu quo actual".
Al momento de escribir, Bitcoin cotizaba a 96.050 dólares, un 10% más en las últimas dos semanas, ya que las entradas más amplias del mercado se reanudaron desde principios de año.
**Preguntas Frecuentes**
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre el pronóstico de JPMorgan para Bitcoin y los ETF de criptomonedas, diseñada para cubrir un rango de preguntas desde nivel principiante hasta más avanzado.
**Preguntas de Definición para Principiantes**
1. **¿Qué predijo exactamente JPMorgan?**
Los analistas de JPMorgan pronosticaron que los ETF de Bitcoin al contado podrían atraer más de 130.000 millones de dólares en nueva inversión al mercado de criptomonedas durante 2024.
2. **¿Qué es un ETF de Bitcoin al contado?**
Es un fondo cotizado en bolsa que posee Bitcoin directamente. En lugar de comprar y almacenar Bitcoin tú mismo, puedes comprar acciones de este ETF a través de una cuenta de corretaje regular, dándote exposición a su precio.
3. **¿Por qué 130.000 millones de dólares es tan importante?**
Es una cantidad masiva de nuevo capital. Para ponerlo en contexto, los activos netos totales en todos los ETF de oro a nivel mundial son de unos 100.000 millones de dólares. Esta predicción sugiere que los ETF de criptomonedas podrían convertirse rápidamente en una clase de activo importante para inversores institucionales y minoristas.
**Preguntas sobre Mecanismos e Impacto**
4. **¿Cómo traerían tanto dinero estos ETF?**
Eliminan grandes obstáculos para los inversores tradicionales: no se necesitan carteras de criptomonedas, claves privadas o intercambios no regulados. Los fondos de pensiones, asesores financieros e inversores cotidianos ahora pueden acceder a Bitcoin a través del familiar y regulado mercado de valores.
5. **¿De dónde se espera que vengan estos 130.000 millones de dólares?**
JPMorgan sugiere que una parte significativa podría provenir de la rotación de inversores:
- De tenencias actuales de Bitcoin: Personas vendiendo Bitcoin mantenido en fideicomisos o en intercambios para comprar los ETF más baratos y eficientes.
- De otros activos: Inversores trasladando un pequeño porcentaje de su cartera desde oro, fondos de cobertura u otros activos alternativos a criptomonedas para diversificación y potencial de crecimiento.
6. **¿Cuáles son los principales beneficios de invertir a través de un ETF de Bitcoin?**
- Conveniencia y familiaridad: Compra/venta en tu cuenta de corretaje existente.
- Seguridad y regulación: Custodiado por grandes custodios regulados.
- Liquidez: Fácil de negociar durante el horario de mercado.
- Sin complicaciones técnicas: Sin preocuparse por claves privadas, seguridad de carteras o transferencias de criptomonedas.
**Preguntas Avanzadas y Críticas**
7. **¿Cuáles son las posibles desventajas o riesgos de este crecimiento impulsado por ETF?**