La firme de recherche cryptographique CryptoQuant a identifié un signe d'alerte potentiel pour le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies au sens large, en pointant un indicateur qui a historiquement précédé des baisses prolongées.
Dans un rapport publié mercredi, la firme a noté que la métrique de "l'offre en perte" du Bitcoin a recommencé à augmenter. Ce changement a souvent marqué le début des marchés baissiers passés.
Changement potentiel vers une structure baissière
Selon l'analyse du contributeur de CryptoQuant, Woominkyu, une augmentation de l'offre détenue à perte signale typiquement que la faiblesse du marché se propage des traders à court terme vers les détenteurs à plus long terme. Dans les cycles précédents, comme ceux de 2014, 2018 et 2022, cet indicateur a commencé à augmenter bien avant que les prix n'atteignent leurs plus bas ultimes.
Durant ces périodes, le prix du Bitcoin a continué de chuter même après que la métrique s'est retournée à la hausse, les véritables creux de marché ne se formant qu'après que les pertes se soient répandues plus largement et qu'une capitulation plus générale se soit produite. Actuellement, CryptoQuant note que l'offre en perte du Bitcoin est encore bien en deçà des niveaux observés lors d'une capitulation totale du marché. Cependant, le changement de direction est significatif.
Les analystes suggèrent que cela indique que le marché pourrait entrer dans une phase structurelle baissière, plutôt que de connaître seulement une correction temporaire au sein d'un marché haussier. L'évolution récente du prix du Bitcoin reflète cette incertitude, l'actif peinant à reconquérir le niveau de support des 90 000 dollars et se négociant actuellement autour de 89 700 dollars. Cela fait suite à un déclin régulier depuis les sommets annuels proches de 98 000 dollars, effaçant les gains réalisés plus tôt dans l'année.
Le dollar américain présente un catalyseur haussier potentiel
Malgré ces signaux de prudence, certains analystes voient un catalyseur positif potentiel à l'horizon, lié aux mouvements du dollar américain.
Les analystes de Bull Theory ont noté sur la plateforme de médias sociaux X que l'indice du dollar américain (DXY) teste la même zone qui a précédé les grands marchés haussiers du Bitcoin en 2017 et 2021. Leur analyse montre que le DXY a cassé sous une ligne de tendance de long terme qui tenait depuis environ 16 ans et flotte désormais autour du niveau critique de 96.
Historiquement, les périodes où le DXY est tombé sous 96 et y est resté ont coïncidé avec de fortes hausses du Bitcoin. Par exemple, mi-2017, l'indice est passé sous ce niveau, après quoi le Bitcoin a bondi de près de huit fois au cours des cinq à six mois suivants. Un schéma similaire s'est produit pendant la pandémie de 2020 ; alors que les liquidités inondaient les marchés financiers, le DXY est tombé sous 96, et le Bitcoin a augmenté d'environ sept fois au cours des sept à huit mois suivants. Durant cette même période, l'Ethereum et de nombreuses altcoins ont enregistré des gains de dix fois ou plus.
Pour l'instant, le marché se trouve à un carrefour. Les données on-chain pointent vers des dynamiques précoces de marché baissier, tandis que les signaux macroéconomiques liés au dollar américain offrent un contre-récit qui pourrait soutenir un regain de force.
Foire Aux Questions
FAQ Offre du Bitcoin en perte Préoccupations sur le marché baissier
Questions pour débutants
Que signifie l'offre du Bitcoin en perte ?
Cela désigne la quantité totale de Bitcoin actuellement détenue dans des portefeuilles où le prix d'achat est supérieur au prix actuel du marché du Bitcoin. En termes simples, ce sont des pièces détenues à perte.
Pourquoi cette métrique est-elle importante ?
Elle aide à évaluer le sentiment du marché et la pression de vente potentielle. Lorsqu'une grande partie de l'offre est en perte, cela peut indiquer un stress généralisé des investisseurs et peut signaler un creux de marché ou une volatilité accrue.
Qu'est-ce qu'un marché baissier pour le Bitcoin ?
Un marché baissier est une période prolongée où les prix baissent ou stagnent, typiquement caractérisée par une baisse de 20 % ou plus par rapport aux récents sommets, accompagnée d'un pessimisme généralisé.
Comment l'augmentation de l'offre en perte est-elle liée à un marché baissier ?
Une forte hausse de l'offre en perte se produit souvent lors des baisses de prix. Si cette métrique grimpe significativement, cela suggère que de nombreux détenteurs sont en position de perte, ce qui peut alimenter la peur, conduire à des ventes de panique et approfondir ou confirmer une tendance baissière.
Est-ce un signe garanti d'une baisse de prix à venir ?
Pas toujours. Bien que cela indique un stress, une offre élevée en perte a aussi historiquement coïncidé avec les principaux creux de marché, car les ventes par des investisseurs découragés peuvent épuiser la pression à la baisse.
Questions intermédiaires et avancées
Comment l'offre en perte est-elle calculée ?
Elle est typiquement calculée par des firmes d'analyse on-chain. Elles suivent le mouvement des pièces et estiment leur prix d'acquisition. Si ce prix est supérieur au prix spot actuel, ces pièces sont comptabilisées dans l'offre en perte.
Quelle est la différence entre l'Offre en perte et la Perte réalisée ?
Offre en perte : Un instantané des pièces actuellement détenues à perte.
Perte réalisée : La valeur réelle des pertes enregistrées lorsque ces pièces sont vendues on-chain. Une offre en perte croissante montre un potentiel ; une perte réalisée qui monte en flèche montre des ventes actives.
Cette métrique peut-elle prédire un creux de marché ?
C'est un fort indicateur contrariant. Des niveaux extrêmement élevés d'offre en perte ont souvent marqué un pic de peur et précédé des reprises significatives des prix, car les mains faibles vendent aux mains fortes.
Quelles autres métriques on-chain devrais-je surveiller avec celle-ci ?