Analistul de piață Michaël van de Poppe a evidențiat o evoluție cheie on-chain care sugerează o posibilă redresare a pieței. Această observație vine în timp ce Bitcoin rămâne sub 70.000 de dolari, înregistrând o scădere de 2,38% în ultima săptămână.
Raportul Sharpe pe Termen Scurt al Bitcoinului Sugerează că Piața Descendentă ar putea Sfârși
Într-un post pe X pe 21 februarie, van de Poppe a împărtășit o perspectivă optimistă pentru Bitcoin, făcând referire la datele istorice ale Raportului Sharpe Bitcoin. Acest indicator on-chain măsoară rentabilitatea excesivă pe care o generează Bitcoin în raport cu volatilitatea sa.
Raportul Sharpe este ciclic, arătând de obicei valori pozitive ridicate în timpul piețelor ascendente și devenind negativ în timpul perioadelor prelungite de scădere. Conform datelor împărtășite de van de Poppe, Raportul Sharpe pe termen scurt al Bitcoinului a scăzut la -38,38, un nivel considerat istoric ca fiind o zonă de acumulare cu risc scăzut.
Van de Poppe notează că raportul a atins valori similare scăzute de trei ori înainte: la începutul anului 2015, la începutul anului 2019 și la sfârșitul anului 2022. Fiecare instanță a fost urmată de o creștere semnificativă a prețului. O scădere la astfel de extreme scăzute pe graficul pe termen scurt indică faptul că Bitcoin are o performanță sub așteptări în ceea ce privește randamentele ajustate la risc, ceea ce poate reprezenta un punct de intrare ideal pentru investitori.
În ultimele cinci luni, Bitcoin a fost într-o piață descendentă abruptă, în scădere cu 45,86% față de maximul său istoric din octombrie. Doar în februarie, prețurile BTC au scăzut cu peste 23%, atingând scurt timp în jur de 60.000 de dolari la începutul lunii.
Analiza lui van de Poppe indică, de asemenea, că această scădere recentă a afectat negativ raportul BTC-la-Aur, creând o potențială oportunitate de piață datorită dezechilibrului dintre cele două active. Bazându-se pe reacțiile istorice la condiții similare, el descrie acest semnal de la Raportul Sharpe ca fiind "super optimist".
Prezentare Generală a Pieței Bitcoin
În acest moment, Bitcoin se tranzacționează la 68.299 de dolari, în creștere cu 0,72% în ultimele 24 de ore. Cu toate acestea, volumul său zilnic de tranzacționare a scăzut cu 50,04%, la 19,15 miliarde de dolari.
De remarcat, analistul de piață KillaXBT anticipează că Bitcoin ar putea să se retragă la aproximativ 67.800 de dolari luni pentru a umple decalajul CME creat în weekend. Bitcoin are un istoric solid în acest sens, 96% dintre decalajele CME observate din 2022 fiind umplute în două săptămâni.
Întrebări Frecvente
Întrebări frecvente Raportul Sharpe Negativ al Bitcoinului Argumentul Optimist
Întrebări de Nivel Începător
1. Ce este un Raport Sharpe?
Raportul Sharpe este o metrică financiară comună care măsoară randamentul unei investiții comparativ cu riscul acesteia. Un număr pozitiv mai mare este în general mai bun, indicând un randament mai mare pentru riscul asumat. Un număr negativ înseamnă că randamentele investiției au fost negative în perioada măsurată.
2. Ce înseamnă un Raport Sharpe de -38 pentru Bitcoin?
Înseamnă că recent, performanța prețului Bitcoin a fost foarte slabă în raport cu fluctuațiile sale tipice. Valoarea de -38 este extrem de scăzută, evidențiind o perioadă de randamente negative semnificative cu risc ridicat.
3. De ce ar fi considerat optimist un indicator care sună atât de rău, precum -38?
Unii analiști consideră citirile negative extreme ca un semn de capitulare sau de pesimism maxim pe piață. Logica este că atunci când frica și vânzările sunt atât de extreme, activul ar putea fi suprasolicitat și pregătit pentru o potențială redresare, deoarece mai rămân mai puțini vânzători.
4. Nu este un randament negativ întotdeauna rău? Cum poate fi bun?
Pe termen scurt, da, randamentele negative sunt rele pentru deținători. Argumentul optimist nu este că randamentul negativ în sine este bun, ci că severitatea sentimentului negativ pe care îl reflectă ar putea semnala un punct de cotitură. Este un indicator contrar de tipul "sânge pe străzi".
5. Ar trebui să cumpăr Bitcoin doar pentru că acest raport este atât de scăzut?
Nu. Acesta este un singur punct de date și un semnal foarte speculativ. Nu ar trebui să fie niciodată singurul motiv pentru o decizie de investiție. Faceți întotdeauna propria cercetare, înțelegeți volatilitatea ridicată a Bitcoinului și investiți doar ceea ce vă puteți permite să pierdeți.
Întrebări de Nivel Avansat
6. Cum se calculează Raportul Sharpe și pe ce perioadă de timp se bazează această valoare de -38?
Raportul Sharpe este (Randamentul Portofoliului - Rata Fără Risc) / Deviația Standard a Randamentului Portofoliului. Cifra de -38 se bazează pe o fereastră de rulare specifică, probabil pe termen scurt, în timpul unei scăderi abrupte. Perioada de timp exactă este un context critic pe care analistul l-ar fi folosit.
7. Care sunt principalele critici la utilizarea Raportului Sharpe pentru Bitcoin?
Randamentele Bitcoinului nu sunt distribuite normal – ele prezintă evenimente extreme cu cozi late (fat tail).