Ray Dalio, Salı günü Bitcoin'in güvenli liman varlık statüsüne ilişkin yenilenen şüphelerini dile getirerek, gizlilik, kurumlar için uygunluk ve piyasa yapısı açısından hala altınla kıyaslanamayacağını belirtti. 3 Mart'ta All-In podcast'ine konuk olan milyarder hedge fon kurucusu, bu eksikliklerin Bitcoin'in mevcut ekonomik döngüde altının performansını yansıtmamasını açıklamaya yardımcı olduğunu öne sürdü.
Bitcoin'in neden daha düşük performans gösterirken altının yükseldiği sorulduğunda, Dalio önce gözetim ve kontrol sorunlarına işaret etti. "Bitcoin gizliliğe sahip değil. Tüm işlemler izlenebilir ve dolaylı olarak belki kontrol edilebilir," dedi. Bunu hükümetler ve merkez bankalarının benimsemesine bağlayarak, "Merkez bankaları bitcoin alıp tutmak istemeyecek. Yani sadece bireyler değil, kurumlar vb. için de geçerli," diye ekledi.
Dalio'nun yorumları, borç stresi, para birimi değer kaybı ve politik olarak tarafsız rezerv varlık arayışı hakkındaki daha geniş bir tartışmanın parçasıydı. Bu bağlamda altını standart olarak görüyor - spekülatif bir emtia değil, "en köklü para" ve "merkez bankalarının tuttuğu ikinci en büyük rezerv para birimi". Altının değerinin, aktarılabilirliği, kıtlığı ve başkası tarafından çıkarılan bir yükümlülük olmamasından kaynaklandığını vurguladı.
Buna karşılık Dalio, gizlilik ötesinde Bitcoin ile ilgili kuantum bilgisayar gibi teknolojik belirsizlikler ve yatırımcı tabanının bileşimi de dahil olmak üzere çeşitli endişeleri öne çıkardı. "Ayrıca kimin sahip olduğu ve portföylerindeki diğer maruziyetler neler? Teknoloji hisse senetleriyle oldukça yüksek bir korelasyon eğilimi var," diye belirtti.
Bu onun temel eleştirisine yol açtı: Bitcoin teorik olarak alternatif bir parasal varlık olsa da pratikte hala bir risk varlığı gibi davranıyor. Bitcoin'in arz ve talebinin portföy baskılarından altının etkilenmediği şekillerde etkilendiğini savunarak Bitcoin'i "nispeten küçük bir piyasa" ve dolayısıyla "nispeten kontrol edilebilir bir piyasa" olarak nitelendirdi.
Bitcoin Topluluğunun Tepkisi
Dalio'nun açıklamaları kısa sürede X'teki Bitcoin destekçilerinden yanıtlar aldı; odak noktası daha çok onun makroekonomik perspektifinden ziyade Bitcoin'in uzun vadeli potansiyelini hafife alıp almadığıydı.
Yatırımcı Vijay Boyapati, Dalio'nun "merkez bankalarının neden altına sahip olduğunu tam olarak anlamadığını" iddia ederek, bunu kısmen altının egemen para birimleriyle rekabet etmesine karşı bir korunma olarak tuttuklarını öne sürdü. "Bitcoin altınla aynı ölçeğe ulaştığında... merkez bankaları altın tuttukları gibi aynı nedenle onu tutmaya zorlanacak. Sahip olmadan ulusal para birimleri Bitcoin'den gelen spekülatif bir saldırıya karşı savunmasız hale gelir," diye ekledi.
Bitwise CIO'su Matt Hougan piyasa odaklı bir görüş sundu: "Bazıları eleştiri duyuyor; ben fırsat duyuyorum. Bunlar bitcoin'in altının boyutunun %4'ü olmasının nedenleri. Bu eleştiriler olmasaydı, bitcoin zaten ~750.000$/coin olurdu. Bitcoin'e kısmen bu şeylerin zamanla değişeceğinden emin olduğum için yatırım yapıyorum."
Abra CEO'su Bill Barhydt, Bitcoin'in oynaklığının ve daha küçük piyasa büyüklüğünün daha genç bir parasal varlığın özellikleri olduğunu, kusur olmadığını savundu ve ayrıca kuantum bilgisayarın yakın tehdidini hafife aldı. Friedberg ve Ray Dalio gibi insanlara hem liberteryen hem de makro uzmanı olarak büyük hayranlık duyuyorum, onlardan öğrenmeye çalışıyorum. Videodaki konuşma Bitcoin hakkında, ancak ben bunu Bitcoin ve altını karşılaştırmak için genişlettim. Not...
Zcash kurucusu Zooko Wilcox ise tek satırlık bir espriyle yanıt verdi: "Ray Dalio'nun Zcash'i keşfetmesini dört gözle bekliyorum."
Basın zamanında BTC 69.660$ işlem görüyordu.
Sıkça Sorulan Sorular
Ray Dalio'nun Bitcoin Eleştirileri Hakkında SSS
Başlangıç Seviyesi Sorular
S1 Ray Dalio kimdir ve neden Bitcoin hakkındaki görüşünü önemsemeliyim?
C1 Ray Dalio, dünyanın en büyük hedge fonlarından biri olan Bridgewater Associates'ın kurucusudur. Oldukça etkili bir yatırımcıdır, bu nedenle Bitcoin gibi büyük varlıklar hakkındaki görüşleri finans dünyası tarafından yakından takip edilir.
S2 Ray Dalio'nun Bitcoin'i eleştirdiği ana noktalar nelerdir?
C2 Öncelikle üç endişeyi vurgular: 1) Gizlilik özellikleri nedeniyle yasa dışı faaliyetlerde potansiyel kullanımı, 2) Hükümet kontrolü veya yasaklama riski ve 3) Kuantum bilgisayarların kriptografisini kırarak oluşturduğu gelecek tehdidi.
S3 Bu bağlamda gizlilik endişesi ne anlama geliyor? Bitcoin kamuya açık değil mi?
C3 Bitcoin işlemleri herkese açık bir deftere kaydedilse de, kullanıcılar isimlerle değil, alfanümerik adreslerle temsil edilir. Dalio, bu takma adlılığın suça, vergi kaçakçılığına ve hükümetin para üzerindeki kontrolünü tehdit eden faaliyetlere olanak sağlayabileceğinden endişe duyuyor.
S4 Bahsettiği hükümet kontrolü sorunu nedir?
C4 Dalio, hükümetlerin etkin bir şekilde düzenleyemedikleri veya vergilendiremedikleri rakip bir para birimine tahammül etmeyeceklerine inanıyor. Kullanımını kısıtlama veya yasaklama gücüne sahip olduklarını ve bunun Bitcoin'in değerini ve benimsenmesini ciddi şekilde etkileyebileceğini savunuyor.
S5 Kuantum bilgisayar tehdidi nedir ve gerçek mi?
C5 Kuantum bilgisayarlar, teoride Bitcoin cüzdanlarını güvence altına alan kriptografik kodları kırabilecek yeni, güçlü bir bilgisayar türüdür. Uzmanlar bunun uzun vadeli bir tehdit olduğu konusunda hemfikir, ancak Bitcoin topluluğu zaten kuantuma dayanıklı çözümler üzerinde araştırma yapıyor.
İleri Seviye / Pratik Sorular
S6 Dalio'nun eleştirileri, diğer geleneksel finans figürlerinden gelen yaygın eleştirilerle nasıl karşılaştırılır?
C6 Endişeleri geleneksel finansın birçok mensubuyla örtüşüyor, ancak sistemik tehditler (hükümet gücü) ve teknolojik eskimeye odaklanmaları, sadece kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından ziyade dikkat çekicidir.
S7 Bitcoin zaten yasa dışı amaçlar için kullanılmadı mı? Bu nakit paradan nasıl farklı?
C7 Evet, herhangi bir para biçimi gibi o da kullanıldı. Eleştirmenler, dijital ve sınır ötesi doğasının onu suç için benzersiz şekilde uygun kıldığını savunuyor. Destekçiler ise blok zinciri analizinin onu daha izlenebilir hale getirdiğini savunuyor.