Ray Dalio keddi napon ismét szkepticizmusát fejezte ki Bitcoin biztonságos menedéknek tekinthető státusza iránt, kijelentve, hogy a magánélet védelme, intézmények számára való alkalmasság és piaci struktúra szempontjából továbbra sem vetekedhet az arannyal. A milliárdos hedge alap-vezető március 3-án, az All-In podcastban tett megjegyzéseiben arra utalt, hogy ezek a hiányosságok segíthetnek megmagyarázni, miért nem követi Bitcoin az arany teljesítményét a jelenlegi gazdasági ciklusban.
Amikor arra kérdezték, miért marad el Bitcoin a teljesítményben, miközben az arany ára emelkedik, Dalio először a megfigyelés és ellenőrzés kérdéseire hívta fel a figyelmet. "Bitcoin nem biztosít magánéletet. Bármely tranzakció figyelhető, majd közvetve talán irányítható is" – mondta. Ezt összekapcsolta a kormányok és központi bankok általi elfogadással, megjegyezve: "A központi bankok nem fognak bitcoint vásárolni és azt tartani. Tehát nem csak magánszemélyekről van szó, hanem intézményekről és így tovább."
Dalio megjegyzései egy tágabb vitához kapcsolódtak, amely az adósságstresszről, a devizaérték-csökkenésről és a politikailag semleges tartalék eszközök kereséséről szólt. Ebben a kontextusban az aranyt tekinti a mércének – nem spekulációs árucikknek, hanem "a leginkább elismert pénznek" és "a második legnagyobb tartalékvalutának, amelyet a központi bankok tartanak". Hangsúlyozta, hogy az arany értéke az átruházhatóságából, szűkösségéből és abból a tényből ered, hogy nem más által kibocsátott kötelezettség.
Ezzel szemben Dalio több aggodalmat is felhozott Bitcoinnel kapcsolatban a magánéleten túl, beleértve a technológiai bizonytalanságokat, mint a kvantumszámítógépek, és a befektetői bázis összetételét. "És ott van az is, hogy ki birtokolja, és milyen egyéb kitettségeik vannak a portfóliójukban? Meglehetősen erős korreláció mutatkozik a tech részvényekkel" – jegyezte meg.
Ez vezetett fő kritikájához: míg Bitcoin elméletileg egy alternatív monetáris eszköz, a gyakorlatban továbbra is kockázati eszközként viselkedik. Arra hivatkozott, hogy Bitcoin kínálatát és keresletét portfóliós nyomások befolyásolják oly módon, ahogyan az aranyét nem, Bitcoint "viszonylag kis piacnak" nevezve, és ezért "viszonylag irányítható piacnak".
A Bitcoin közösség reagál
Dalio megjegyzései gyorsan válaszokat váltottak ki Bitcoin-támogatóktól az X platformon, kevésbé fókuszálva makrogazdasági nézőpontjára, inkább arra, hogy alábecsüli-e Bitcoin hosszú távú potenciálját.
Vijay Boyapati befektető azt állította, hogy Dalio "nem érti teljesen, miért birtokolják a központi bankok az aranyat", utalva arra, hogy részben azért tartják, hogy védekezzenek az arany szuverén valutákkal való versenye ellen. "Amint Bitcoin eléri az arany méretét... a központi bankok kénytelenek lesznek birtokolni ugyanezen okból, amiért aranyat tartanak. Enélkül nemzeti valutájuk sebezhetővé válik Bitcoin spekulatív támadásával szemben" – tette hozzá.
Matt Hougan, Bitwise CIO piaci fókuszú nézetet kínált: "Vannak, akik kritikát hallanak; én lehetőséget hallok. Ezek az okok, amiért Bitcoin mérete az arany 4%-a. Ha ezek a kritikák nem léteznének, Bitcoin már ~750 000 dollár/érméért menne. Részben azért fektetek Bitcoint, mert biztos vagyok benne, hogy ezek a dolgok idővel megváltoznak."
Bill Barhydt, Abra CEO szerint Bitcoin volatilitása és kisebb piaci mérete egy fiatalabb monetáris eszköz jellemzői, nem hibák, és csökkentette a kvantumszámítógépek közvetlen fenyegetését is. Nagyon nagyra értékelem olyan embereket, mint Friedberg és Ray Dalio, mind libertárius társaimként, mind makrószakértőkként, akiktől próbálok tanulni. A videóban a beszélgetés Bitcoinról szól, de én kiterjesztettem Bitcoin és az arany összehasonlítására. Megjegyzendő, hogy...
Zcash alapítója, Zooko Wilcox eközben egy soros becsmérlő válasszal reagált: "Alig várom, hogy Ray Dalio felfedezze a Zcasht."
A közlés idején BTC 69 660 dolláron kereskedett.
Gyakran Ismételt Kérdések
GYIK Ray Dalio Bitcoin-kritikái
Kezdő szintű kérdések
K1 Ki az a Ray Dalio és miért érdekeljen a véleménye Bitcoinról?
V1 Ray Dalio a Bridgewater Associates alapítója, amely az egyik legnagyobb hedge alap a világon. Nagyon befolyásos befektető, ezért a pénzügyi világ szorosan figyeli a főbb eszközökről, mint például Bitcoinról alkotott véleményét.
K2 Mik a főbb kritikái Ray Dalionak Bitcoinnal kapcsolatban?
V2 Főként három aggodalmat emel ki: 1) A potenciális illegális tevékenységekben való használat a magánélet védelmi funkciói miatt, 2) A kormányzati ellenőrzés vagy tilalom kockázata, és 3) A jövőbeli fenyegetés, amelyet a kvantumszámítógépek jelenthetnek a kriptográfia feltörésével.
K3 Mit jelent a magánélet aggály ebben a kontextusban? Nem nyilvános a Bitcoin?
V3 Bár a Bitcoin tranzakciók nyilvános főkönyven rögzítettek, a felhasználók alfanumerikus címekkel vannak reprezentálva, nem nevekkel. Dalio attól tart, hogy ez a pszeudonimitás elősegítheti a bűncselekményeket, adócsalást és olyan tevékenységeket, amelyek veszélyeztetik a kormányok pénzügyi ellenőrzését.
K4 Mi az a kormányzati ellenőrzés kérdés, amire utal?
V4 Dalio úgy véli, hogy a kormányok nem tűrnek egy olyan versengő valutát, amelyet nem tudnak hatékonyan szabályozni vagy adóztatni. Úgy érvel, hogy megvan a hatalmuk a használat korlátozására vagy betiltására, ami súlyosan befolyásolhatja Bitcoin értékét és elfogadottságát.
K5 Mi az a kvantumszámítógépes fenyegetés és valóságos?
V5 A kvantumszámítógépek egy új, erőteljes számítógéptípus, amely elméletileg képes feltörni a Bitcoin pénztárcákat védő kriptográfiai kódokat. A szakértők egyetértenek abban, hogy ez egy hosszú távú fenyegetés, de a Bitcoin közösség már kutatja a kvantumálló megoldásokat.
Haladó / Gyakorlati kérdések
K6 Hogyan hasonlítanak össze Dalio kritikái a hagyományos pénzügyi személyek gyakori kritikáival?
V6 Aggodalma sokban egyezik a hagyományos pénzügyekben dolgozók véleményével, de figyelemre méltó a rendszerszintű fenyegetésekre – kormányzati hatalom és technológiai elavulás – koncentrálása, nem csak a rövid távú áringadozásokra.
K7 Nem használták már Bitcoin illegális célokra? Miben különbözik ez a készpénztől?
V7 Igen, mint bármilyen pénzformát. A kritikusok szerint digitális és határokon átnyúló természete egyedülállóan alkalmas bűncselekményekre. A támogatók viszont azt válaszolják, hogy a blokklánc-elemzés nyomon követhetőbbé teszi.