Bitcoin, Axel Adler Jr.'nin son Adler AM Bitcoin Sabah Bülteni'ne göre zincir üstü teslimiyetin yeni işaretlerini gösteriyor. Gerçekleşen piyasa değeri küçülüyor ve zarar odaklı satış piyasayı ele geçiriyor. Bunu önemli kılan şey, iki ayrı göstergenin—Gerçekleşen Piyasa Değeri Net Pozisyonu'nun 30 günlük değişimi ve düzeltilmiş SOPR—aynı tür stresi işaret ediyor olması.
10 Haziran tarihli bültende Adler, Bitcoin'in Gerçekleşen Piyasa Değeri'nin Mayıs ortasındaki zirvesinden bu yana yaklaşık 12 milyar dolar düşerek kabaca 1,087 trilyon dolardan 1,075 trilyon dolara gerilediğini belirtti. Gerçekleşen Piyasa Değeri'nin 30 günlük yüzde değişimi -%1,1'e düşerek Mart ortasından bu yana sermaye çıkışlarının bu seviyeye ulaştığı ilk kez oldu. "Sermaye Bitcoin ağından ayrılıyor ve katılımcıların davranışları bir teslimiyet rejimini doğruluyor—satışlar zararla gerçekleşiyor," diye yazdı Adler. "Bu bülten, mevcut stresin Mart ayındaki uç noktalara ne kadar yakın olduğuna ve durumun değişmesi için ne olması gerektiğine bakıyor."
Bitcoin Gerçekleşen Piyasa Değeri Çıkışları Hızlanıyor
Gerçekleşen Piyasa Değeri, Bitcoin'in her bir coininin en son hareket ettiği fiyata göre toplam değerini ölçer ve bu da ağa sermaye girişi mi yoksa çıkışı mı olduğunu görmek için kullanışlı bir yol haline getirir. Adler'in görüşüne göre, son değişim sadece küçük bir düşüş değil—daralmanın hızı keskin bir şekilde arttı.
1 Haziran itibarıyla, Gerçekleşen Piyasa Değeri Net Pozisyonu'nun 30 günlük değişimi -%0,15 idi. 8 Haziran'da bu oran -%1,1'e düştü. Aynı dönemde Bitcoin'in fiyatı 82.000 dolardan 63.000 dolara—%23'lük bir düşüş—geriledi. Adler bunu, aynı Gerçekleşen Piyasa Değeri ölçütünün -%2,4'e kadar düştüğü Mart teslimiyet aşamasıyla karşılaştırdı. Bu, çıkışlar derinleşmeye devam ederse işlerin daha da kötüleşmesi için hala yer olduğu anlamına geliyor, ancak mevcut okuma piyasayı açıkça negatif bir faza geri döndürecek kadar şiddetli.
"Mevcut çıkış hızı, göstergenin -%2,4'e ulaştığı Mart teslimiyetinin başlangıcına zaten benziyor," diye belirtti bültende. "Bu, daha fazla düşüş potansiyeli olduğu anlamına geliyor. İlk olumlu işaret, 30 günlük değişimin sıfıra yakın bir seviyede istikrar kazanması ve ardından yukarı yönlü bir hareket olacaktır."
Zarar Satışları Stresi Doğruluyor
İkinci büyük sinyal, zincir üzerinde taşınan coinlerin karla mı yoksa zararla mı satıldığını takip eden düzeltilmiş SOPR veya aSOPR'den geliyor. 1'in üzerindeki bir okuma kar satışı anlamına gelirken, 1'in altındaki bir okuma zararların gerçekleştiği anlamına geliyor. Adler'e göre, Bitcoin'in aSOPR SMA-30'u 28 Mayıs'ta kilit seviye olan 1,0'in altına düştü ve 13 gün boyunca bu seviyenin altında kaldı. Mevcut 0,987 okuması, taşınan her coinin ortalama olarak yaklaşık %1,3 zararla satıldığı anlamına geliyor.
Bu, Adler'in görüşüne göre mevcut düşüşü sadece bir fiyat düzeltmesinden daha fazlası yapıyor. Satışın doğası değişti. Piyasa katılımcıları sadece karlarını nakde çevirmiyor—fiyatlar zayıfladıkça zarar alıyorlar. "aSOPR'nin 1'in altında olduğu uzun bir dönem, zayıf ellerin elendiğinin klasik bir işaretidir," diye yazdı Adler. "aSOPR yukarı dönüp 1,0'i tekrar test etmeye başlayana kadar satıcılar kontrolü elinde tutuyor."
Önemli olan, her iki göstergenin de aynı yönü işaret etmesidir. Gerçekleşen Piyasa Değeri büyük resimdeki sermaye çıkışını gösterirken, aSOPR bu çıkışın nasıl gerçekleştiğini açıklıyor. Adler'in ifadesiyle, "Her iki grafik de aynı süreci farklı açılardan tanımlıyor. Gerçekleşen Piyasa Değeri makro resmi yakalıyor—sermaye ağdan ayrılıyor. aSOPR bu hareketin iç mekaniğini gösteriyor—çıkış kar satışından değil, zararına zorunlu satıştan kaynaklanıyor."
Adler'in bülteni, mevcut durumda bir değişiklik için net bir koşul ortaya koyuyor: aSOPR'nin yukarı yönlü tersine dönmesi ve 1,0'i geri alması, Gerçekleşen Piyasa Değeri çıkışlarının istikrar kazanması ve sıfıra doğru geri dönmesi gerekiyor. Bu iki sinyal olmadan, piyasa onun teslimiyet rejimi dediği şeyde kalmaya devam ediyor. Risk, mevcut çıkış döngüsünün Mart ayında görülen seviyelere doğru yoğunlaşmasıdır. -%2,4'e yakın bir düşüş, Bitcoin'in fiyatı üzerinde baskı oluşturmaya devam edebilecek ikinci bir panik satış dalgası anlamına gelebilir. Bu yazının yazıldığı sırada BTC, 61.828 dolardan işlem görüyordu. Öne çıkan görsel DALL.E ile oluşturulmuştur, grafik TradingView.com'dan alınmıştır.
Sıkça Sorulan Sorular
İşte Bitcoin teslimiyet sinyali ve ağdan 12 milyar çıkışıyla ilgili sıkça sorulan soruların bir listesi
Başlangıç Seviyesi Sorular
S Bitcoin'de teslimiyet ne anlama gelir
C Yatırımcıların panik yaparak Bitcoin'lerini zararına sattığı anlamına gelir, genellikle fiyatların daha da düşeceğinden korktukları için Bu pes edip nakde çevirmek gibidir
S Ağdan 12 milyar çıkışı sinyali nedir
C Büyük miktarda Bitcoin'in borsalardan özel cüzdanlara taşınmasını ifade eder Bu genellikle uzun vadeli sahiplerin düşüşü satın aldığının sinyalini verir
S 12 milyar çıkışı iyi mi yoksa kötü bir işaret mi
C Uzun vadeli sağlık için genellikle iyi bir işaret olarak görülür Akıllı paranın panikle satmadığı, güçlü durduğu anlamına gelir Ancak kısa vadeli fiyatlar hala dalgalı olabilir
S Bu Bitcoin'in yükseleceği veya düşeceği anlamına mı gelir
C Anında bir fiyat artışını garanti etmez Tarihsel olarak bu tür sinyaller genellikle piyasa diplerine yakın gelir ancak toparlanmadan önce fiyatlar daha da düşebilir
S Bu sinyal nedeniyle hemen Bitcoin almalı mıyım
C Mutlaka değil Bu bir veri noktasıdır, satın alma emri değildir Her zaman kendi araştırmanızı yapın, risk toleransınızı göz önünde bulundurun ve kaybetmeyi göze alamayacağınız parayı asla yatırmayın
Orta Seviye Sorular
S 12 milyarın gerçekten ağdan çıktığını nasıl biliyoruz
C Analistler zincir üstü verileri, özellikle borsa net akışını takip eder Bitcoin borsa cüzdanlarından özel cüzdanlara taşındığında çıkış olarak sayılır 12 milyar rakamı, belirli bir dönemdeki bu çıkışların toplam değeridir
S Teslimiyet sinyali ile normal bir düşüş arasındaki fark nedir
C Normal düşüş sadece bir fiyat düşüşüdür Teslimiyet sinyali aşırı korku, yüksek işlem hacmi ve Bitcoin'in borsalardan çıkışında bir artış içerir—zayıf ellerin güçlü ellere sattığını gösterir
S 12 milyarın borsalardan çıkması neden bir sinyal olsun
C Çünkü büyük, deneyimli yatırımcıların paniği satın aldığını gösterir Uzun vadeli tutmak için coinleri borsalardan taşırlar, işlem için mevcut arzı azaltırlar Daha az arz genellikle daha sonra daha yüksek fiyatlara yol açar