Биткойнът показва нови признаци на капитулация в мрежата, според последния сутрешен бюлетин на Адлер АМ от Аксел Адлер младши. Реализираната капитализация се свива, а продажбите, водени от загуби, превземат пазара. Това е значимо, защото два отделни индикатора – 30-дневната промяна в нетната позиция на реализираната капитализация и коригираният SOPR – сочат към един и същи вид стрес.
В бюлетина от 10 юни Адлер отбеляза, че реализираната капитализация на Биткойн е спаднала с около 12 милиарда долара от пика си в средата на май, падайки от приблизително 1,087 трилиона долара на 1,075 трилиона долара. 30-дневната процентна промяна в реализираната капитализация се е понижила до -1,1%, което е първият път от средата на март, когато изтичането на капитал достига това ниво. "Капиталът напуска мрежата на Биткойн, а поведението на участниците потвърждава режим на капитулация – продажбите се извършват на загуба", написа Адлер. "Този бюлетин разглежда колко близо е текущият стрес до мартенските крайности и какво трябва да се случи, за да се промени ситуацията."
Изтичането на реализирана капитализация на Биткойн се ускорява
Реализираната капитализация измерва общата стойност на Биткойн въз основа на цената, на която всяка монета е била преместена за последен път, което я прави полезен начин да се види дали капиталът влиза или излиза от мрежата. Според Адлер, скорошната промяна не е просто лек спад – темпото на свиване се е увеличило рязко.
Още на 1 юни 30-дневната промяна в нетната позиция на реализираната капитализация беше -0,15%. До 8 юни тя спадна до -1,1%. През същия период цената на Биткойн падна от 82 000 долара на 63 000 долара – спад от 23%. Адлер сравни това с фазата на капитулация през март, когато същият показател за реализирана капитализация падна до -2,4%. Това означава, че все още има място за влошаване, ако изтичането продължи да се задълбочава, въпреки че текущата стойност вече е достатъчно сериозна, за да върне пазара в ясно негативна фаза.
"Текущото темпо на изтичане вече е подобно на началото на мартенската капитулация, когато индикаторът достигна -2,4%", отбеляза бюлетинът. "Това означава, че все още има потенциал за по-нататъшен спад. Първият положителен знак би бил 30-дневната промяна да се стабилизира около нулата, последвана от движение нагоре."
Продажбите на загуба потвърждават стреса
Вторият основен сигнал идва от коригирания SOPR, или aSOPR, който проследява дали монетите, преместени в мрежата, се продават с печалба или загуба. Стойност над 1 означава реализиране на печалба, докато стойност под 1 означава, че се реализират загуби. Според Адлер, aSOPR SMA-30 на Биткойн падна под ключовото ниво от 1,0 на 28 май и е останал под него за 13 поредни дни. Текущата стойност от 0,987 означава, че средно всяка преместена монета се продава на загуба от около 1,3%.
Според Адлер това прави текущия спад повече от просто ценова корекция. Естеството на продажбите се е променило. Участниците на пазара не просто осребряват печалби – те поемат загуби, докато цените отслабват. "Дълъг период с aSOPR под 1 е класически знак, че слабите ръце биват изчистени", написа Адлер. "Докато aSOPR не се обърне нагоре и не започне да тества отново 1,0, продавачите са в контрол."
Важното е, че и двата индикатора сочат в една и съща посока. Реализираната капитализация показва цялостното изтичане на капитал, докато aSOPR обяснява как се случва това изтичане. Както каза Адлер: "И двете графики описват един и същ процес от различни ъгли. Реализираната капитализация улавя макро картината – капиталът напуска мрежата. aSOPR показва вътрешната механика на това движение – изтичането не е водено от реализиране на печалба, а от принудителни продажби на загуба."
Бюлетинът на Адлер поставя ясно условие за промяна в текущата ситуация: aSOPR трябва да се обърне нагоре и да възстанови нивото 1,0, докато изтичането на реализирана капитализация трябва да се стабилизира и да се върне към нулата. Без тези два сигнала пазарът остава в това, което той нарича режим на капитулация. Рискът е текущият цикъл на изтичане да се засили до нивата, наблюдавани през март. Спад близо до -2,4% би предполагал втора вълна на панически продажби, която може да продължи да оказва натиск върху цената на Биткойн. Към момента на писане BTC се търгуваше на 61 828 долара. Изображението е създадено с DALL.E, графика от TradingView.com.
Често задавани въпроси
Ето списък с често задавани въпроси относно сигнала за капитулация на Биткойн, свързан с излизането на 12 милиарда от мрежата
Въпроси за начинаещи
В Какво означава капитулация за Биткойн
О Означава, че инвеститорите се паникьосват и продават своя Биткойн на загуба, често защото се страхуват, че цените ще паднат още повече. Това е като да се предадеш и да осребриш.
В Какво е сигналът за излизане на 12 милиарда от мрежата
О Той се отнася до огромно количество Биткойн, което се премества от борси в частни портфейли. Това често сигнализира, че дългосрочните притежатели купуват при спада.
В Добър или лош знак е излизането на 12 милиарда
О Обикновено се счита за добър знак за дългосрочното здраве. Означава, че "умните пари" държат здраво, а не продават в паника. Но краткосрочните цени все още могат да бъдат нестабилни.
В Означава ли това, че Биткойн ще поскъпне или ще поевтинее
О Не гарантира незабавно увеличение на цената. Исторически подобни сигнали често се появяват близо до дъната на пазара, но цените могат да паднат още повече преди възстановяване.
В Трябва ли да купя Биткойн точно сега заради този сигнал
О Не непременно. Това е само точка от данни, а не нареждане за покупка. Винаги правете собствено проучване, преценете толерантността си към риск и никога не инвестирайте пари, които не можете да си позволите да загубите.
Въпроси за средно напреднали
В Как знаем, че 12 милиарда действително са напуснали мрежата
О Анализаторите проследяват данни в мрежата, по-специално нетния поток на борсите. Когато Биткойн се премества от портфейли на борси в частни портфейли, това се отчита като излизане. Цифрата от 12 милиарда е общата стойност на тези изходящи потоци за определен период.
В Каква е разликата между сигнал за капитулация и нормален спад
О Нормалният спад е просто понижение на цената. Сигналът за капитулация включва изключителен страх, висок търговски обем и скок в преместването на Биткойн от борси – показвайки, че слабите ръце продават на силните.
В Защо излизането на 12 милиарда от борсите би било сигнал
О Защото показва, че големи, опитни инвеститори купуват в паниката. Те преместват монети от борси, за да ги държат дългосрочно, намалявайки предлагането за търговия. По-малкото предлагане често води до по-високи цени по-късно.