Bitcoin está mostrando nuevos signos de capitulación en cadena, según el último Adler AM Bitcoin Morning Brief de Axel Adler Jr. La capitalización realizada se está reduciendo, y las ventas impulsadas por pérdidas están tomando el control del mercado. Lo que hace que esto sea significativo es que dos indicadores separados —el cambio de 30 días en la Posición Neta de Capitalización Realizada y el SOPR ajustado— están apuntando al mismo tipo de estrés.
En el informe del 10 de junio, Adler señaló que la Capitalización Realizada de Bitcoin ha caído aproximadamente 12 mil millones de dólares desde su pico de mediados de mayo, pasando de aproximadamente 1.087 billones de dólares a 1.075 billones de dólares. El cambio porcentual de 30 días en la Capitalización Realizada ha caído a -1.1%, marcando la primera vez desde mediados de marzo que las salidas de capital alcanzan este nivel. "El capital está saliendo de la red de Bitcoin, y cómo se comportan los participantes confirma un régimen de capitulación: las ventas están ocurriendo con pérdidas", escribió Adler. "Este informe analiza qué tan cerca está el estrés actual de los extremos de marzo y qué necesita suceder para que la situación cambie".
Las Salidas de Capitalización Realizada de Bitcoin se Están Acelerando
La Capitalización Realizada mide el valor total de Bitcoin basado en el precio al que cada moneda se movió por última vez, lo que la convierte en una forma útil de ver si el capital está fluyendo hacia o desde la red. En opinión de Adler, el cambio reciente no es solo una leve caída: el ritmo de contracción se ha acelerado bruscamente.
Tan recientemente como el 1 de junio, el cambio de 30 días en la Posición Neta de Capitalización Realizada era de -0.15%. Para el 8 de junio, había caído a -1.1%. Durante ese mismo período, el precio de Bitcoin cayó de 82,000 dólares a 63,000 dólares, una disminución del 23%. Adler comparó esto con la fase de capitulación de marzo, cuando la misma medida de Capitalización Realizada llegó hasta -2.4%. Eso significa que todavía hay margen para que las cosas empeoren si las salidas continúan profundizándose, aunque la lectura actual ya es lo suficientemente severa como para poner al mercado de nuevo en una fase claramente negativa.
"El ritmo actual de salidas ya es similar al inicio de la capitulación de marzo, cuando el indicador alcanzó -2.4%", señaló el informe. "Eso significa que todavía hay potencial para una mayor caída. La primera señal positiva sería que el cambio de 30 días se estabilice cerca de cero, seguido de un movimiento al alza".
Las Ventas con Pérdidas Confirman el Estrés
La segunda señal importante proviene del SOPR ajustado, o aSOPR, que rastrea si las monedas movidas en cadena se están vendiendo con ganancia o pérdida. Una lectura por encima de 1 significa toma de ganancias, mientras que una lectura por debajo de 1 significa que se están realizando pérdidas. Según Adler, el aSOPR SMA-30 de Bitcoin cayó por debajo del nivel clave de 1.0 el 28 de mayo y se ha mantenido por debajo durante 13 días consecutivos. La lectura actual de 0.987 significa que, en promedio, cada moneda movida se está vendiendo con una pérdida de aproximadamente el 1.3%.
Esto hace que la caída actual sea más que una simple corrección de precio, en opinión de Adler. La naturaleza de las ventas ha cambiado. Los participantes del mercado no solo están obteniendo ganancias, sino que están asumiendo pérdidas a medida que los precios se debilitan. "Un período prolongado con aSOPR por debajo de 1 es una señal clásica de que las manos débiles están siendo eliminadas", escribió Adler. "Hasta que aSOPR gire al alza y comience a probar 1.0 nuevamente, los vendedores tienen el control".
Lo que importa es que ambos indicadores apuntan en la misma dirección. La Capitalización Realizada muestra la salida de capital a gran escala, mientras que aSOPR explica cómo está ocurriendo esa salida. Como dijo Adler, "Ambos gráficos describen el mismo proceso desde diferentes ángulos. La Capitalización Realizada captura la imagen macro: el capital está saliendo de la red. aSOPR muestra la mecánica interna de ese movimiento: la salida no está impulsada por la toma de ganancias, sino por ventas forzadas con pérdidas".
El informe de Adler establece una condición clara para un cambio en la situación actual: aSOPR necesita revertir al alza y recuperar 1.0, mientras que las salidas de Capitalización Realizada necesitan estabilizarse y volver hacia cero. Sin esas dos señales, el mercado permanece en lo que él llama un régimen de capitulación. El riesgo es que el ciclo actual de salidas se intensifique hacia los niveles vistos en marzo. Una caída cercana a -2.4% sugeriría una segunda ola de ventas de pánico, lo que podría continuar presionando el precio de Bitcoin. Al momento de escribir esto, BTC se cotizaba a 61,828 dólares. Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com.
Preguntas Frecuentes
Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre la señal de capitulación de Bitcoin relacionada con 12 mil millones saliendo de la red
Preguntas de Nivel Principiante
P ¿Qué significa capitulación en Bitcoin
R Significa que los inversores están entrando en pánico y vendiendo sus Bitcoins con pérdidas, a menudo porque temen que los precios caigan aún más Es como rendirse y retirar efectivo
P ¿Qué es la señal de 12 mil millones saliendo de la red
R Se refiere a una cantidad masiva de Bitcoin siendo movida de exchanges a billeteras privadas Esto a menudo señala que los tenedores a largo plazo están comprando la caída
P ¿Es la salida de 12 mil millones una señal buena o mala
R Generalmente se ve como una señal buena para la salud a largo plazo Significa que el dinero inteligente se está manteniendo firme, no vendiendo en pánico Pero los precios a corto plazo aún pueden ser volátiles
P ¿Significa esto que Bitcoin subirá o bajará
R No garantiza un aumento inmediato de precio Históricamente, tales señales a menudo ocurren cerca de los mínimos del mercado, pero los precios aún pueden caer más antes de recuperarse
P ¿Debería comprar Bitcoin ahora debido a esta señal
R No necesariamente Es un punto de datos, no una orden de compra Siempre haga su propia investigación, considere su tolerancia al riesgo y nunca invierta dinero que no pueda permitirse perder
Preguntas de Nivel Intermedio
P ¿Cómo sabemos que 12 mil millones realmente salieron de la red
R Los analistas rastrean datos en cadena, específicamente el flujo neto de exchanges Cuando Bitcoin se mueve de billeteras de exchange a billeteras privadas, se cuenta como una salida La cifra de 12 mil millones es el valor total de esas salidas durante un período específico
P ¿Cuál es la diferencia entre una señal de capitulación y una caída normal
R Una caída normal es solo una bajada de precio Una señal de capitulación implica miedo extremo, alto volumen de negociación y un aumento en Bitcoin saliendo de exchanges, mostrando que las manos débiles venden a las manos fuertes
P ¿Por qué sería una señal que 12 mil millones salgan de exchanges
R Porque muestra que inversores grandes y experimentados están comprando el pánico Mueven monedas fuera de exchanges para mantenerlas a largo plazo, reduciendo la oferta disponible para negociar Menos oferta a menudo lleva a precios más altos después