Michael Nadeau, fondatore di The DeFi Report, rimane ottimista sulle prospettive a lungo termine di Hyperliquid, ma ritiene che il recente aumento del suo token HYPE sia mal tempestato. In un post su X, ha suggerito che il mercato si sta entusiasmando eccessivamente per la narrazione rialzista proprio mentre l'attività on-chain e i dati di posizionamento iniziano a indebolirsi.
L'argomento principale di Nadeau non è che Hyperliquid stia fallendo, ma che la recente forza del prezzo di HYPE potrebbe aver superato ciò che i dati sottostanti attuali possono giustificare. "Sono un fan sia di @Globalflows che di HYPE, ma penso che qui sia troppo presto", ha scritto Nadeau. Ha notato che HYPE "è stato forte nel mercato ribassista (superando BTC) grazie alla sua tokenomics + alla narrazione 'TradFi/futures sul petrolio'", ma ha sostenuto che "la realtà è che Hyperliquid sembra una catena 'risk-off', proprio come il resto delle cripto".
Rialzista su Hyperliquid a Lungo Termine, Ma Non Ora
Questa distinzione è importante. Hyperliquid si presenta come una blockchain layer-1 ad alte prestazioni costruita per un sistema finanziario completamente on-chain, con libri degli ordini on-chain per i mercati perpetui e spot. I sostenitori spesso evidenziano il design di HYPE: le commissioni di trading sono destinate alla community, un fondo di assistenza converte le commissioni in HYPE e brucia quei token, e gli staker possono ricevere sconti sulle commissioni di trading. Quindi, quando Nadeau menziona la "tokenomics", si riferisce a queste caratteristiche strutturali che hanno mantenuto HYPE attraente anche nei mercati difficili.
Ha anche accennato brevemente alla narrazione "TradFi/futures sul petrolio", che ha guadagnato trazione intorno a Hyperliquid di recente. La proposta della piattaforma è che può portare la struttura di mercato 24/7 delle cripto ad asset più tradizionali. I perpetual legati al petrolio su Hyperliquid hanno visto un picco di attenzione durante le recenti tensioni geopolitiche che coinvolgevano l'Iran, poiché i trader li hanno utilizzati per scambiare greggio al di fuori degli orari di mercato normali. Ciò ha alimentato l'idea che Hyperliquid si stesse evolvendo in una piattaforma di trading macro in tempo reale, non solo in un'altra catena crypto.
Nadeau controbatte che i dati non supportano più pienamente questa narrazione. "Le commissioni sono diminuite del 56%. I volumi sono diminuiti del 55%. L'interesse aperto è diminuito del 44%. Gli asset bridge sono diminuiti del 32%", ha scritto, aggiungendo che ci sono stati "pochissimi afflussi negli ultimi 30 giorni". Queste metriche sono cruciali: commissioni e volume riflettono l'attività di trading effettiva, l'interesse aperto mostra l'esposizione derivata in essere e gli asset bridge indicano il capitale che si sposta sulla rete.
Ha ribadito il concetto affermando: "La realtà è che sono gli stessi 50k utenti su HYPE che abbiamo visto l'anno scorso". Questo inquadra chiaramente la preoccupazione: il prezzo potrebbe salire a causa dell'hype narrativo mentre la crescita degli utenti e gli afflussi di capitale sono stagnanti.
Nadeau è poi passato dai fondamentali alla struttura di mercato. Ha sottolineato che il volume dei futures sul petrolio su Hyperliquid ha raggiunto il picco il 9 marzo ed è diminuito da allora, minando uno dei motori chiave dietro il rally. Contemporaneamente, ha sostenuto che HYPE è "localmente ipercomprato", citando un Relative Strength Index (RSI) di 67, e ha notato che il token sta affrontando resistenza alla sua media mobile a 50 settimane, un livello tecnico a lungo termine che molti trader osservano da vicino.
Il suo scetticismo si estende anche a PURR. PURR, ora quotato al Nasdaq come Hyperliquid Strategies Inc., è una società di tesoreria di asset digitali focalizzata sull'accumulo di HYPE e sul fornire a investitori statunitensi e istituzionali esposizione al token. Nadeau ha definito l'acquisto di questo veicolo in un "mercato ribassista risk-off" un "mistero", soprattutto perché, a suo avviso, ci sono ancora poche prove che la finanza tradizionale stia cercando con urgenza esposizione a HYPE. Ha notato che mentre HYPE è salito del 93% dal 20 gennaio, PURR ha guadagnato solo l'87% nello stesso periodo.
In definitiva, la posizione di Nadeau è un avvertimento misurato, non una resa ribassista. Rimane "rialzista a lungo termine", ma ritiene che per ora il rally non sia supportato dai dati attuali. Sta scommettendo contro il recente movimento dei prezzi. Per i trader, il messaggio è chiaro: le prospettive a lungo termine per Hyperliquid potrebbero ancora essere solide, ma a suo avviso, le condizioni a breve termine non presentano più un'opportunità di acquisto particolarmente attraente. Al momento della stesura, HYPE veniva scambiato a $41,031.
Domande Frequenti
Domande Frequenti: Analista Sconsiglia l'Acquisto di Hyperliquid
Domande di Livello Base
D1 Cos'è Hyperliquid?
R Hyperliquid è una criptovaluta o asset digitale. Il nome suggerisce che potrebbe essere correlato alla finanza decentralizzata o a protocolli di liquidità.
D2 Cosa significa che un analista sconsiglia di acquistarlo?
R Significa che un esperto finanziario o di mercato che ha studiato Hyperliquid ritiene che il suo prezzo attuale sia troppo alto o rischioso. Raccomanda che gli investitori non lo acquistino in questo momento poiché si aspetta che il prezzo possa scendere.
D3 Perché un analista darebbe questo tipo di consiglio?
R Gli analisti esaminano fattori come la storia del prezzo dell'asset, le tendenze di mercato, i fondamentali del progetto e le condizioni economiche generali. Se vedono segni di sopravvalutazione, prospettive deboli o alto rischio, emettono un avvertimento o una raccomandazione di vendita/evitamento per proteggere gli investitori da potenziali perdite.
D4 Dovrei vendere immediatamente se possiedo già Hyperliquid?
R Non necessariamente. Il consiglio di un analista è un'opinione. Dovresti considerare i tuoi obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio e la tua ricerca. Il consiglio riguarda specificamente l'acquisto ai livelli attuali, che potrebbero differire dal prezzo a cui hai acquistato tu. È un segnale per essere cauti, non un ordine diretto di vendere.
D5 Cosa sono i "livelli attuali"?
R "Livelli attuali" si riferisce al prezzo di mercato attuale di Hyperliquid al momento in cui è stata scritta l'analisi. L'analista ritiene che questo specifico livello di prezzo non sia un buon punto di ingresso per nuovi acquirenti.
Domande Avanzate/Pratiche
D6 Quali ragioni specifiche potrebbe aver citato l'analista?
R Sebbene le ragioni esatte sarebbero nell'articolo completo, ragioni comuni includono: il prezzo è salito troppo velocemente, tokenomics scadenti, fondamentali deboli del progetto sottostante, aumento della concorrenza o tendenze di mercato più ampie negative.
D7 Questo è un avvertimento a breve o a lungo termine?
R Questo implica tipicamente un avvertimento a breve/medio termine sul prezzo di ingresso. L'analista probabilmente vede un'alta probabilità di una correzione del prezzo da questi livelli. La sua visione a lungo termine sul progetto potrebbe essere diversa, ma sconsiglia l'acquisto ora.