Το χρυσό και το ασήμι έχουν σημειώσει απότομη άνοδο σε ρεκόρ υψηλά τις τελευταίες μήνες, ενώ το Bitcoin έχει κολλήσει σε πλευρική κίνηση μεταξύ 84.000 και 94.000 δολαρίων από τα μέσα Νοεμβρίου. Σε βίντεο της 27ης Ιανουαρίου στο X, ο Anthony Pompliano υποστήριξε ότι αυτή η απόκλιση δεν οφείλεται σε έναν μόνο καταλύτη, αλλά σε μεταβαλλόμενους παράγοντες ζήτησης, τη δομή της αγοράς και έναν νέο ανταγωνισμό για την προσοχή και το κεφάλαιο κινδύνου.
Ο Pompliano παρουσίασε την αντίθεση ξεκάθαρα: «Ο χρυσός έχει ανέβει 80% τον τελευταίο χρόνο. Το ασήμι έχει ανέβει 250%, ο χαλκός 40% και ο λευκόχρυσος σχεδόν 200% τα τελευταία 12 μήνες. Ταυτόχρονα, το Bitcoin έχει πέσει 16% τον τελευταίο χρόνο».
Εξήγησε ότι τα μέταλλα ανεβαίνουν για διαφορετικούς λόγους. Ο χρυσός ωφελείται από τις αγορές αποθεμάτων από τις κεντρικές τράπεζες και από αυτό που ονομάζει «οριστικοποίηση της παγκόσμιας οικονομίας», όπου τα χρήματα μετακινούνται από δολάρια σε χρυσό αντί για άλλα χαρτονομίσματα. Το ασήμι, από την άλλη πλευρά, οδηγείται περισσότερο από τη βιομηχανική ζήτηση – όπως για εξοπλισμό άμυνας, υλικό τεχνητής νοημοσύνης και αυτόνομα οχήματα – καθώς ο κόσμος «ξαναχτίζει πράγματα» μέσω της επαναβιομηχανικοποίησης.
Ο χαλκός και ο λευκόχρυσος, κατά τη γνώμη του, αποτελούν ακόμη πιο ξεκάθαρες βιομηχανικές επιλογές. Ο χαλκός ιππαζεται στο κύμα της ηλεκτροποίησης (ηλεκτρικά οχήματα, επέκταση δικτύου, ανανεώσιμες πηγές), ενώ η άνοδος του λευκόχρυσου τροφοδοτείται από περιορισμένη προσφορά. Ο Pompliano σημείωσε επίσης μια εναλλαγή εντός των μετάλλων, ξεκινώντας από τον χρυσό, μετά το ασήμι και πιο πρόσφατα τον χαλκό και τον λευκόχρυσο – μια ακολουθία που ονομάζει «η μανία των μετάλλων».
Γιατί λοιπόν το Bitcoin δεν έχει συμμετάσχει στην άνοδο; Ο Pompliano επισήμανε πρώτα δομικές αλλαγές: η υιοθέτηση από τη Wall Street αλλάζει ποιος κατέχει Bitcoin και πώς συναλλάσσεται. Περιέγραψε μια «στιγμή IPO» όπου μακροπρόθεσμοι κάτοχοι πουλάνε σε θεσμικούς παίκτες. Σημείωσε ότι ορισμένοι πρώιμοι υποστηρικτές προσελκύστηκαν από το Bitcoin ακριβώς επειδή ήταν «εκτός συστήματος» και η μετακίνησή του στην κύρια χρηματοπιστωτική ροή μπορεί να έχει μειώσει τον ενθουσιασμό τους.
Η δεύτερη μεταβολή είναι η ανάπτυξη χρηματοοικονομικών μέσων συνδεδεμένων με το Bitcoin. «Παλιά ήταν πολύ δύσκολο να κάνεις short το Bitcoin. Τώρα μπορείς να το κάνεις πολύ απλά», είπε ο Pompliano, προσθέτοντας ότι τα options και το shorting έχουν μειώσει τη διακύμανση. «Το Bitcoin ήταν κάποτε περιουσιακό στοιχείο με διακύμανση 80. Τώρα είναι πιο πολύ σαν περιουσιακό στοιχείο με διακύμανση 40», εξήγησε, εννοώντας λιγότερες ακραίες μεταβολές τιμής προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.
Τέλος, ο Pompliano άγγιξε το θέμα της ζήτησης βάσει αφηγήματος. Το Bitcoin θεωρούνταν ως «προστασία από το χάος», αλλά οι πρόσφατες αντιλήψεις για μεγαλύτερη γεωπολιτική σταθερότητα έχουν αποδυναμώσει αυτή την έλξη. Εν τω μεταξύ, οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να προτιμούν τον χρυσό για προστασία. Έκανε παρόμοια παρατήρηση σχετικά με την προστασία από τον πληθωρισμό, σημειώνοντας ότι οι αποπληθωριστικές τάσεις – όπως η τεχνητή νοημοσύνη και οι δασμοί – έχουν μειώσει το αίσθημα επείγοντος για το Bitcoin ως προστασία από τον πληθωρισμό. Υποστήριξε ότι εάν ο πληθωρισμός παραμείνει υψηλός, ένα μέρος του επενδυτικού κεφαλαίου απλώς δεν θα ρέει στο Bitcoin. Επιπλέον, πιστεύει ότι το Bitcoin χάνει προσοχή και κερδοσκοπικό ενδιαφέρον υπέρ της τεχνητής νοημοσύνης και μιας ευρύτερης γκάμας επιλογών «λήψης κινδύνων». «Υπάρχει απλώς περισσότερος ανταγωνισμός», είπε ο Pompliano, εξηγώντας ότι στην σημερινή οικονομία της προσοχής, κάθε περιουσιακό στοιχείο ανταγωνίζεται για την εστίαση του χρήστη όταν ανοίγει μια χρηματοοικονομική εφαρμογή και αποφασίζει πού να τοποθετήσει διαθέσιμα μετρητά. Από αυτή την προοπτική, το Bitcoin δεν είναι πλέον το αυτόματο στοίχημα υψηλής απόδοσης για νεότερους επενδυτές· αντιμετωπίζει τώρα ανταγωνισμό από μετοχές τεχνητής νοημοσύνης, αγορές προβλέψεων και στοιχήματα αθλημάτων.
Ο Pompliano ολοκλήρωσε σημειώνοντας ότι τα περιουσιακά στοιχεία που υστερούν μπορούν να ανακάμψουν και ότι βρίσκει το Bitcoin «πιο ενδιαφέρον στα 87.000 δολάρια από ό,τι ήταν στα 126.000». Ωστόσο, προειδοποίησε επίσης ότι ένα Bitcoin με χαμηλότερη διακύμανση και περισσότερη θεσμική συμμετοχή μπορεί να απαιτεί διαφορετική νοοτροπία από τους κατόχους. «Εάν πραγματικά χάσεις την υπομονή σου, θα απογοητευτείς. Θα σε διώξουν έξω», είπε, υπονοώντας ότι η επένδυση γίνεται όλο και περισσότερο ένα παιχνίδι αναμονής παρά ένα ετήσιο σπριντ.
Κατά την στιγμή της αναφοράς, το BTC συναλλασσόταν στα 88.131 δολάρια.
Συχνές Ερωτήσεις
Φυσικά, ακολουθεί μια λίστα με Συχνές Ερωτήσεις βασισμένες στο θέμα «Γιατί το Bitcoin υστερεί σε σχέση με τον χρυσό και το ασήμι; Ο Anthony Pompliano εξηγεί», σχεδιασμένες να αντικατοπτρίζουν φυσιολογικές ερωτήσεις από ένα εύρος θεατών.
Ερωτήσεις για αρχάριους / εννοιολογικές ερωτήσεις
1. Ποιο είναι το κύριο σημείο που κάνει εδώ ο Anthony Pompliano;
Υποστηρίζει ότι το Bitcoin στην πραγματικότητα δεν υστερεί. Πιστεύει ότι η σύγκριση βραχυπρόθεσμης απόδοσης τιμών είναι παραπλανητική και ότι η μακροπρόθεσμη δυναμική και οι θεμελιώδεις ιδιότητες του Bitcoin το καθιστούν ανώτερο αποθεματικό αξίας.
2. Γιατί οι άνθρωποι συγκρίνουν καν το Bitcoin με τον χρυσό και το ασήμι;
Επειδή και τα τρία θεωρούνται από πολλούς επενδυτές ως σκληρό χρήμα ή αποθεματικά αξίας – περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να διατηρήσουν τον πλούτο με την πάροδο του χρόνου, σε αντίθεση με τα κυβερνητικά νομίσματα που μπορούν να τυπωθούν απεριόριστα.
3. Άρα το Bitcoin είναι σαν ψηφιακός χρυσός;
Ναι, αυτή είναι μια κοινή αναλογία. Όπως ο χρυσός, το Bitcoin είναι σπάνιο, ανθεκτικό, μεταφερτό και δύσκολο να παραχθεί. Ο Pompliano υποστηρίζει ότι το Bitcoin είναι στην πραγματικότητα καλύτερο από τον χρυσό γιατί είναι πιο μεταφερτό, επαληθεύσιμο και διαιρετό.
Ερωτήσεις απόδοσης / αγοράς
4. Αν το Bitcoin είναι τόσο υπέροχο, γιατί η τιμή του είναι μερικές φορές σταθερή ενώ ο χρυσός ανεβαίνει;
Οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις τιμών επηρεάζονται από πολλούς παράγοντες: επιτόκια, ρυθμιστικές ειδήσεις, συναίσθημα αγοράς και παραδοσιακούς επενδυτές που στρέφονται σε ασφαλείς καταφύγια όπως ο χρυσός κατά τη διάρκεια αβεβαιότητας. Το Bitcoin εξακολουθεί να είναι μια νεότερη, πιο μεταβλητή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
5. Η σταθερή απόδοση του χρυσού δεν αποδεικνύει ότι είναι καλύτερο περιουσιακό στοιχείο ασφαλείας;
Όχι απαραίτητα. Ο Pompliano θα έλεγε ότι ο χρυσός έχει προβάδισμα 5.000 ετών. Η σταθερότητά του προέρχεται από βαθιές, παλιές και εδραιωμένες αγορές. Η διακύμανση του Bitcoin είναι ένα χαρακτηριστικό της φάσης ανάπτυξής του, όχι ένα μόνιμο ελάττωμα. Εστιάζει σε πολυετή αποδόσεις, όπου το Bitcoin έχει ξεπεράσει δραματικά.
6. Ποιοι συγκεκριμένοι παράγοντες κρατούν πίσω το Bitcoin αυτή τη στιγμή, σύμφωνα με αυτή την άποψη;
Κυρίως παραδοσιακές μακροοικονομικές πολιτικές και ρυθμιστική αβεβαιότητα που εμποδίζουν τους μεγάλους παραδοσιακούς θεσμούς να το υιοθετήσουν πλήρως.
Προχωρημένες / φιλοσοφικές ερωτήσεις
7. Ο Pompliano μιλά για νομισματικές ιδιότητες. Τι σημαίνει αυτό;
Συγκρίνει τα βασικά χαρακτηριστικά ενός ιδανικού χρήματος: σπανιότητα, ανθεκτικότητα, μεταφερτότητα, διαιρετότητα, αναγνωρισιμότητα και εναλλαξιμότητα. Αναλύει πώς το Bitcoin ξεπερνά τον χρυσό σε