El oro y la plata han alcanzado máximos históricos en los últimos meses, mientras que Bitcoin se ha mantenido estancado, cotizando lateralmente entre $84,000 y $94,000 desde mediados de noviembre. En un video del 27 de enero en X, Anthony Pompliano argumentó que esta divergencia no se debe a un único catalizador, sino a cambios en los impulsores de la demanda, la estructura del mercado y una nueva competencia por la atención y el capital de riesgo.
Pompliano expuso el contraste claramente: "El oro ha subido un 80% en el último año. La plata ha subido un 250%, el cobre un 40% y el platino casi un 200% en los últimos 12 meses. Al mismo tiempo, Bitcoin ha bajado un 16% en el último año".
Explicó que los metales están subiendo por diferentes razones. El oro se beneficia de la compra de reservas por parte de los bancos centrales y de lo que él llama "una definitización de la economía global", donde el dinero sale del dólar y entra en el oro en lugar de otras monedas fiduciarias. La plata, por otro lado, está impulsada más por la demanda industrial —como equipos de defensa, hardware de IA y coches autónomos— mientras el mundo "vuelve a construir cosas" a través de la reindustrialización.
El cobre y el platino, en su opinión, son apuestas industriales aún más claras. El cobre está surfeando la ola de la electrificación (vehículos eléctricos, expansión de la red, energías renovables), mientras que el aumento del platino está alimentado por una oferta ajustada. Pompliano también señaló una rotación dentro de los metales, comenzando con el oro, luego la plata, y más recientemente el cobre y el platino —una secuencia que él llama "la manía de los metales".
Entonces, ¿por qué Bitcoin no se ha unido al repunte? Pompliano señaló primero cambios estructurales: la adopción de Wall Street está cambiando quién posee Bitcoin y cómo se negocia. Describió un "momento de OPV" donde los tenedores a largo plazo están vendiendo a actores institucionales. Algunos de los primeros partidarios, señaló, se sintieron atraídos por Bitcoin precisamente porque estaba "fuera del sistema", y su entrada en las finanzas convencionales puede haber enfriado su entusiasmo.
El segundo cambio es el crecimiento de instrumentos financieros vinculados a Bitcoin. "Antes era muy difícil hacer ventas en corto con Bitcoin. Ahora puedes hacerlo muy fácilmente", dijo Pompliano, añadiendo que las opciones y las ventas en corto han reducido la volatilidad. "Bitcoin solía ser un activo con una volatilidad de 80. Ahora es más bien de 40", explicó, lo que significa menos oscilaciones extremas de precio en cualquier dirección.
Finalmente, Pompliano tocó el tema de la demanda narrativa. Bitcoin había sido visto como una "cobertura contra el caos", pero las percepciones recientes de una mayor estabilidad geopolítica han debilitado ese atractivo. Mientras tanto, los bancos centrales siguen favoreciendo el oro para cubrirse. Hizo un punto similar sobre la cobertura contra la inflación, señalando que las tendencias desinflacionarias —como la IA y los aranceles— han reducido la urgencia de Bitcoin como cobertura inflacionaria. Argumentó que si la inflación se mantiene alta, parte del capital de inversión simplemente no fluirá hacia Bitcoin. Además, cree que Bitcoin está perdiendo atención e interés especulativo frente a la IA y una gama más amplia de opciones de "toma de riesgos". "Simplemente hay más competencia", dijo Pompliano, explicando que en la economía de la atención actual, cada activo compite por el enfoque del usuario cuando abre una app financiera y decide dónde poner el dinero sobrante. Desde esta perspectiva, Bitcoin ya no es la apuesta automática de alta recompensa para los inversores más jóvenes; ahora compite con acciones de IA, mercados de predicción y apuestas deportivas.
Pompliano concluyó señalando que los activos rezagados pueden recuperarse y que encuentra a Bitcoin "más interesante a $87,000 que a $126,000". Sin embargo, también advirtió que un Bitcoin con menor volatilidad y más participación institucional podría requerir una mentalidad diferente por parte de los tenedores. "Si te impacientas, te vas a decepcionar. Vas a ser sacudido", dijo, sugiriendo que la inversión se está convirtiendo más en un juego de espera que en un sprint anual.
En el momento de la redacción, BTC cotizaba a $88,131.
**Preguntas Frecuentes**
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes basadas en el tema "¿Por qué Bitcoin se está quedando atrás del oro y la plata? Anthony Pompliano explica", diseñadas para reflejar preguntas naturales de una variedad de espectadores.
**Principiantes - Preguntas Conceptuales**
1. **¿Cuál es el punto principal que Anthony Pompliano está planteando aquí?**
Él argumenta que Bitcoin en realidad no se está quedando atrás. Cree que comparar el rendimiento del precio a corto plazo es engañoso y que el potencial a largo plazo y las propiedades fundamentales de Bitcoin lo convierten en un depósito de valor superior.
2. **¿Por qué la gente incluso compara Bitcoin con el oro y la plata?**
Porque los tres son considerados por muchos inversores como dinero duro o depósitos de valor (activos que pueden preservar la riqueza con el tiempo), a diferencia de las monedas emitidas por gobiernos que pueden imprimirse infinitamente.
3. **Entonces, ¿Bitcoin es como el oro digital?**
Sí, esa es una analogía común. Como el oro, Bitcoin es escaso, duradero, portable y difícil de producir. Pompliano argumenta que Bitcoin es en realidad mejor que el oro porque es más portable, verificable y divisible.
**Rendimiento y Preguntas de Mercado**
4. **Si Bitcoin es tan bueno, ¿por qué su precio a veces está estancado mientras el oro sube?**
Los movimientos de precios a corto plazo están influenciados por muchos factores: tasas de interés, noticias regulatorias, sentimiento del mercado e inversores tradicionales rotando hacia refugios seguros como el oro durante la incertidumbre. Bitcoin sigue siendo una clase de activo más joven y volátil.
5. **¿Acaso el rendimiento estable del oro no prueba que es un activo refugio mejor?**
No necesariamente. Pompliano diría que el oro tiene una ventaja de 5000 años. Su estabilidad proviene de mercados profundos y muy establecidos. La volatilidad de Bitcoin es una característica de su fase de crecimiento, no un defecto permanente. Él se enfoca en los rendimientos plurianuales, donde Bitcoin ha superado dramáticamente.
6. **¿Qué factores específicos están frenando a Bitcoin en este momento, según esta visión?**
Principalmente, las políticas macroeconómicas tradicionales y la incertidumbre regulatoria que impiden que las grandes instituciones tradicionales lo adopten plenamente.
**Avanzadas - Preguntas Filosóficas**
7. **Pompliano habla de propiedades monetarias. ¿Qué significa eso?**
Él está comparando los rasgos centrales de un dinero ideal: escasez, durabilidad, portabilidad, divisibilidad, reconocibilidad y fungibilidad. Desglosa cómo Bitcoin supera al oro en...