L'or et l'argent ont atteint des sommets historiques ces derniers mois, tandis que le Bitcoin est resté bloqué dans un range de trading entre 84 000 et 94 000 dollars depuis la mi-novembre. Dans une vidéo du 27 janvier sur X, Anthony Pompliano a soutenu que cette divergence n'est pas due à un seul catalyseur, mais plutôt à des moteurs de demande changeants, à la structure du marché et à une nouvelle concurrence pour l'attention et le capital à risque.
Pompliano a exposé le contraste clairement : « L'or a progressé de 80 % sur la dernière année. L'argent a grimpé de 250 %, le cuivre de 40 %, et le platine de près de 200 % au cours des 12 derniers mois. Dans le même temps, le Bitcoin a perdu 16 % sur l'année écoulée. »
Il a expliqué que les métaux montent pour différentes raisons. L'or bénéficie des achats de réserves par les banques centrales et de ce qu'il appelle « une définitisation de l'économie mondiale », où l'argent sort du dollar pour se convertir en or plutôt qu'en d'autres monnaies fiduciaires. L'argent, quant à lui, est davantage tiré par la demande industrielle – comme pour les équipements de défense, le matériel d'IA et les voitures autonomes – alors que le monde « reconstruit des choses » grâce à la réindustrialisation.
Le cuivre et le platine sont, selon lui, des jeux industriels encore plus évidents. Le cuivre surfe sur la vague de l'électrification (véhicules électriques, expansion du réseau, énergies renouvelables), tandis que la hausse du platine est alimentée par une offre tendue. Pompliano a également noté une rotation au sein des métaux, commençant par l'or, puis l'argent, et plus récemment le cuivre et le platine – une séquence qu'il appelle « la frénésie des métaux ».
Alors, pourquoi le Bitcoin n'a-t-il pas rejoint la hausse ? Pompliano a d'abord pointé des changements structurels : l'adoption par Wall Street modifie qui détient le Bitcoin et comment il s'échange. Il a décrit un « moment d'introduction en bourse » où les détenteurs à long terme vendent aux acteurs institutionnels. Il a noté que certains partisans initiaux étaient attirés par le Bitcoin précisément parce qu'il était « en dehors du système », et son entrée dans la finance traditionnelle a pu refroidir leur enthousiasme.
Le deuxième changement est la croissance des instruments financiers liés au Bitcoin. « Il était autrefois très difficile de vendre le Bitcoin à découvert. Maintenant, vous pouvez le faire très simplement », a déclaré Pompliano, ajoutant que les options et les ventes à découvert ont réduit la volatilité. « Le Bitcoin était un actif avec une volatilité de 80. Maintenant, c'est plutôt un actif avec une volatilité de 40 », a-t-il expliqué, signifiant moins de fluctuations de prix extrêmes dans les deux sens.
Enfin, Pompliano a abordé la demande narrative. Le Bitcoin était perçu comme une « couverture contre le chaos », mais les perceptions récentes d'une plus grande stabilité géopolitique ont affaibli cet attrait. Pendant ce temps, les banques centrales continuent de privilégier l'or pour la couverture. Il a fait une remarque similaire concernant la couverture contre l'inflation, notant que les tendances désinflationnistes – comme l'IA et les tarifs douaniers – ont réduit l'urgence d'utiliser le Bitcoin comme couverture inflationniste. Il a soutenu que si l'inflation reste élevée, une partie du capital d'investissement ne se dirigera tout simplement pas vers le Bitcoin. De plus, il estime que le Bitcoin perd de l'attention et de l'intérêt spéculatif au profit de l'IA et d'un plus large éventail d'options « de prise de risque ». « Il y a tout simplement plus de concurrence », a déclaré Pompliano, expliquant que dans l'économie de l'attention d'aujourd'hui, chaque actif se dispute l'attention de l'utilisateur lorsqu'il ouvre une application financière et décide où placer son argent disponible. Sous cet angle, le Bitcoin n'est plus le pari automatique à haut rendement pour les jeunes investisseurs ; il est désormais en concurrence avec les actions d'IA, les marchés de prédiction et les paris sportifs.
Pompliano a conclu en notant que les actifs à la traîne peuvent se redresser et qu'il trouve le Bitcoin « plus intéressant à 87 000 dollars qu'à 126 000 dollars ». Cependant, il a également averti qu'un Bitcoin avec une volatilité plus faible et une plus grande implication institutionnelle pourrait nécessiter un état d'esprit différent de la part des détenteurs. « Si vous devenez réellement impatient, vous serez déçu. Vous allez être éjecté », a-t-il déclaré, suggérant que l'investissement devient plus un jeu d'attente qu'un sprint annuel.
Au moment du reportage, le BTC s'échangeait à 88 131 dollars.
Foire Aux Questions
Bien sûr. Voici une liste de FAQ basées sur le thème "Pourquoi le Bitcoin est-il à la traîne de l'or et de l'argent ? Anthony Pompliano explique", conçues pour refléter les questions naturelles d'un large éventail de spectateurs.
Débutant - Questions Conceptuelles
1. Quel est le principal argument d'Anthony Pompliano ici ?
Il soutient que le Bitcoin n'est pas réellement à la traîne. Il estime que comparer les performances de prix à court terme est trompeur et que le potentiel à long terme et les propriétés fondamentales du Bitcoin en font une réserve de valeur supérieure.
2. Pourquoi les gens comparent-ils même le Bitcoin à l'or et à l'argent ?
Parce que les trois sont considérés par de nombreux investisseurs comme de la "monnaie dure" ou des réserves de valeur – des actifs qui peuvent préserver la richesse dans le temps, contrairement aux monnaies émises par les gouvernements qui peuvent être imprimées à l'infini.
3. Alors, le Bitcoin est-il comme de l'or numérique ?
Oui, c'est une analogie courante. Comme l'or, le Bitcoin est rare, durable, portable et difficile à produire. Pompliano soutient que le Bitcoin est en fait meilleur que l'or car il est plus portable, vérifiable et divisible.
Performance et Questions de Marché
4. Si le Bitcoin est si génial, pourquoi son prix est-il parfois stagnant alors que l'or monte ?
Les mouvements de prix à court terme sont influencés par de nombreux facteurs : les taux d'intérêt, l'actualité réglementaire, le sentiment du marché et la rotation des investisseurs traditionnels vers des valeurs refuges comme l'or en période d'incertitude. Le Bitcoin est encore une classe d'actifs plus jeune et plus volatile.
5. La performance stable de l'or ne prouve-t-elle pas que c'est un meilleur actif refuge ?
Pas nécessairement. Pompliano dirait que l'or a 5000 ans d'avance. Sa stabilité vient de marchés profonds et établis de longue date. La volatilité du Bitcoin est une caractéristique de sa phase de croissance, pas un défaut permanent. Il se concentre sur les rendements pluriannuels, où le Bitcoin a surperformé de manière spectaculaire.
6. Quels facteurs spécifiques freinent le Bitcoin actuellement, selon ce point de vue ?
Principalement les politiques macroéconomiques traditionnelles et l'incertitude réglementaire qui empêchent les grandes institutions traditionnelles de l'adopter pleinement.
Avancé - Questions Philosophiques
7. Pompliano parle de propriétés monétaires. Qu'est-ce que cela signifie ?
Il compare les caractéristiques fondamentales d'une monnaie idéale : la rareté, la durabilité, la portabilité, la divisibilité, la reconnaissabilité et la fongibilité. Il détaille comment le Bitcoin surpasse l'or dans...