Aurul și argintul au atins noi maxime istorice în ultimele luni, în timp ce Bitcoin a rămas blocat într-o mișcare laterală, tranzacționând între 84.000 și 94.000 de dolari din mijlocul lunii noiembrie. Într-un videoclip din 27 ianuarie pe X, Anthony Pompliano a susținut că această divergență nu se datorează unui singur catalizator, ci mai degrabă unor factori de cerere în schimbare, structurii pieței și unei noi competiții pentru atenție și capital de risc.
Pompliano a prezentat contrastul în termeni simpli: „Aurul a crescut cu 80% în ultimul an. Argintul a crescut cu 250%, cuprul cu 40%, iar platina cu aproape 200% în ultimele 12 luni. În exact aceeași perioadă, Bitcoin a scăzut cu 16% în ultimul an.”
El a explicat că metalele prețioase cresc din motive diferite. Aurul beneficiază de cumpărările băncilor centrale pentru rezerve și de ceea ce el numește „o definitizare a economiei globale”, în care banii se mută din dolari în aur, mai degrabă decât în alte monede fiduciare. Argintul, pe de altă parte, este condus mai mult de cererea industrială – cum ar fi pentru echipamente de apărare, hardware pentru IA și mașini autonome – pe măsură ce lumea „construiește din nou lucruri” prin reindustrializare.
Cuprul și platina, în opinia sa, sunt chiar mai clar jocuri industriale. Cuprul surfă pe valul electrificării (vehicule electrice, extinderea rețelei, energii regenerabile), în timp ce creșterea platinei este alimentată de o ofertă limitată. Pompliano a remarcat și o rotație în interiorul metalelor, începând cu aurul, apoi argintul și mai recent cuprul și platina – o secvență pe care o numește „mania metalelor”.
Deci, de ce nu s-a alăturat Bitcoin rally-ului? Pompliano a indicat mai întâi schimbările structurale: adoptarea de către Wall Street schimbă cine deține Bitcoin și cum se tranzacționează. El a descris un „moment IPO” în care deținătorii pe termen lung vând către jucătorii instituționali. Unii susținători timpurii, a remarcat el, au fost atrași de Bitcoin tocmai pentru că era „în afara sistemului”, iar mutarea sa în finanțele mainstream poate că le-a răcit entuziasmul.
A doua schimbare este creșterea instrumentelor financiare legate de Bitcoin. „Era foarte greu să shortezi Bitcoin. Acum poți face asta foarte simplu”, a spus Pompliano, adăugând că opțiunile și shorting-ul au redus volatilitatea. „Bitcoin era un activ cu volatilitate 80. Acum e mai degrabă un activ cu volatilitate 40”, a explicat el, însemnând mai puține fluctuații extreme de preț în ambele direcții.
În final, Pompliano a atins cererea narativă. Bitcoin fusese văzut ca o „acoperire împotriva haosului”, dar percepțiile recente ale unei mai mari stabilități geopolitice au slăbit acest atractiv. Între timp, băncile centrale continuă să prefere aurul pentru hedging. El a făcut un punct similar despre acoperirea împotriva inflației, observând că tendințele dezinflaționiste – cum ar fi IA și tarifele – au redus urgența Bitcoin ca acoperire împotriva inflației. El a susținut că, dacă inflația rămâne ridicată, o parte din capitalul de investiții pur și simplu nu va fluctua în Bitcoin. În plus, el crede că Bitcoin pierde atenție și interes speculativ în favoarea IA și a unei game mai largi de opțiuni de „asumare a riscului”. „Există pur și simplu mai multă competiție”, a spus Pompliano, explicând că, în economia atenției de astăzi, fiecare activ concurează pentru focusul utilizatorului atunci când acesta deschide o aplicație financiară și decide unde să-și plaseze banii disponibili. Din această perspectivă, Bitcoin nu mai este pariul automat cu randament ridicat pentru investitorii mai tineri; acum se confruntă cu acțiunile din IA, piețele de predicție și pariurile sportive.
Pompliano a concluzionat remarcând că activele care rămân în urmă își pot reveni și că consideră Bitcoin „mai interesant la 87.000 de dolari decât era la 126.000 de dolari”. Cu toate acestea, el a avertizat și că un Bitcoin cu o volatilitate mai mică și o implicare mai instituțională ar putea necesita o mentalitate diferită de la deținători. „Dacă chiar devii nerăbdător, vei fi dezamăgit. Vei fi scuturat afară”, a spus el, sugerând că investiția devine mai mult un joc de așteptare decât un sprint anual.
La momentul raportării, BTC se tranzacționa la 88.131 de dolari.
Întrebări frecvente
Desigur, iată o listă de întrebări frecvente bazate pe subiectul „De ce rămâne Bitcoin în urma aurului și argintului? Anthony Pompliano explică”, concepute pentru a reflecta întrebări naturale de la o gamă largă de spectatori.
Întrebări conceptuale pentru începători
1. Care este ideea principală pe care o susține Anthony Pompliano aici?
El susține că Bitcoin nu rămâne de fapt în urmă. El crede că compararea performanței pe termen scurt a prețului este înșelătoare și că potențialul pe termen lung și proprietățile fundamentale ale Bitcoin îl fac o valoare de depozit superioară.
2. De ce oamenii compară chiar Bitcoin cu aurul și argintul?
Pentru că toate trei sunt considerate de mulți investitori ca bani tari sau valori de depozit – active care pot păstra averea în timp, spre deosebire de monedele emise de guverne care pot fi tipărite la infinit.
3. Deci, Bitcoin este ca aurul digital?
Da, aceasta este o analogie comună. La fel ca aurul, Bitcoin este rar, durabil, portabil și dificil de produs. Pompliano susține că Bitcoin este de fapt mai bun decât aurul, deoarece este mai portabil, verificabil și divizibil.
Întrebări despre performanță și piață
4. Dacă Bitcoin este atât de grozav, de ce prețul său este uneori stagnant în timp ce aurul crește?
Mișcările de preț pe termen scurt sunt influențate de mulți factori: ratele dobânzilor, știrile de reglementare, sentimentul pieței și investitorii tradiționali care se rotesc în refugii sigure precum aurul în timpul incertitudinii. Bitcoin este încă o clasă de active mai tânără și mai volatilă.
5. Performanța constantă a aurului nu dovedește că este o valoare de refugiu mai bună?
Nu neapărat. Pompliano ar spune că aurul are un avans de 5000 de ani. Stabilitatea sa vine din piețe profunde, bine stabilite. Volatilitatea Bitcoin este o caracteristică a fazei sale de creștere, nu un defect permanent. El se concentrează pe randamentele pe mai mulți ani, în care Bitcoin a depășit dramatic.
6. Ce factori specifici îl țin pe Bitcoin în urmă în acest moment, conform acestei viziuni?
În principal, politicile macroeconomice tradiționale și incertitudinea de reglementare care împiedică marile instituții tradiționale să-l adopte pe deplin.
Întrebări avansate/filosofice
7. Pompliano vorbește despre proprietăți monetare. Ce înseamnă asta?
El compară trăsăturile de bază ale unei monede ideale: raritate, durabilitate, portabilitate, divizibilitate, recognoscibilitate și fungibilitate. El detaliază cum Bitcoin întrece aurul în...