Zlato a stříbro v posledních měsících prudce vzrostly na rekordní maxima, zatímco Bitcoin se od poloviny listopadu pohybuje v postranním trendu mezi 84 000 a 94 000 dolary. Ve videu z 27. ledna na platformě X Anthony Pompliano tvrdí, že tento rozkol není způsoben jediným katalyzátorem, ale spíše posunem v poptávkových faktorech, strukturou trhu a novou konkurencí o pozornost a rizikový kapitál.
Pompliano jasně vyložil kontrast: "Zlato za poslední rok vzrostlo o 80 %. Stříbro je nahoru o 250 %, měď o 40 % a platina za posledních 12 měsíců vzrostla téměř o 200 %. Ve stejnou dobu Bitcoin za poslední rok klesl o 16 %."
Vysvětlil, že kovy rostou z různých důvodů. Zlato těží z nákupů rezerv centrálními bankami a z toho, co nazývá "definitizací globální ekonomiky", kdy peníze přecházejí z dolarů do zlata namísto jiných fiat měn. Stříbro na druhé straně pohání více průmyslová poptávka – například po obranné technice, hardwaru pro umělou inteligenci a samořídících autech – protože svět prostřednictvím reindustrializace "znovu staví věci".
Měď a platina jsou podle něj ještě jasnější průmyslové hry. Měď jede na vlně elektrifikace (elektromobily, rozšiřování sítí, obnovitelné zdroje), zatímco růst platiny poháněn nedostatkem nabídky. Pompliano také zaznamenal rotaci uvnitř kovů, začínající zlatem, pak stříbrem a v poslední době mědí a platinou – sekvenci, kterou nazývá "kovové šílenství".
Proč se tedy Bitcoin nepřipojil k růstu? Pompliano nejprve poukázal na strukturální změny: adopce ze strany Wall Street mění to, kdo Bitcoin drží a jak se s ním obchoduje. Popsal "moment IPO", kdy dlouhodobí držitelé prodávají institucionálním hráčům. Někteří raní podporovatelé podle něj byli přitahováni k Bitcoinu právě proto, že byl "mimo systém", a jeho přesun do mainstreamových financí mohl ochladit jejich nadšení.
Druhým posunem je růst finančních nástrojů navázaných na Bitcoin. "Dříve bylo velmi těžké shortovat Bitcoin. Nyní to můžete udělat velmi jednoduše," řekl Pompliano a dodal, že opce a shortování snížily volatilitu. "Bitcoin býval aktivum s volatilitou 80. Nyní je to spíše aktivum s volatilitou 40," vysvětlil, což znamená méně extrémních cenových výkychů v obou směrech.
Nakonec se Pompliano dotkl narativní poptávky. Bitcoin byl vnímán jako "zajištění proti chaosu", ale nedávné vnímání větší geopolitické stability toto kouzlo oslabilo. Mezitím centrální banky nadále upřednostňují zlato pro zajištění. Podobně se vyjádřil o zajištění proti inflaci, přičemž poznamenal, že desinflační trendy – jako umělá inteligence a cla – snížily naléhavost Bitcoinu jako zajištění proti inflaci. Tvrdil, že pokud inflace zůstane vysoká, část investičního kapitálu prostě nepoteče do Bitcoinu. Dále věří, že Bitcoin ztrácí pozornost a spekulativní zájem ve prospěch umělé inteligence a širší škály možností "přijímání rizik". "Je prostě větší konkurence," řekl Pompliano a vysvětlil, že v dnešní ekonomice pozornosti každé aktivum soupeří o uživatelovu pozornost, když otevře finanční aplikaci a rozhoduje se, kam umístit volné peníze. Z této perspektivy už Bitcoin není automatickou sázkou na vysoký výnos pro mladší investory; nyní čelí konkurenci akcií z oblasti umělé inteligence, predikčních trhů a sázení na sport.
Pompliano uzavřel tím, že poznamenal, že zaostávající aktiva se mohou zotavit, a že pro něj je Bitcoin "zajímavější při 87 000 dolarech, než byl při 126 000 dolarech." Varoval však také, že Bitcoin s nižší volatilitou a větší institucionální účastí může vyžadovat od držitelů odlišné myšlení. "Pokud se skutečně stanete netrpělivými, budete zklamaní. Budete vytřeseni," řekl, což naznačuje, že investice se stává spíše hrou na čekání než každoročním sprintem.
V době psaní zprávy se BTC obchodoval za 88 131 dolarů.
Často kladené otázky
Samozřejmě, zde je seznam ČKO na téma Proč Bitcoin zaostává za zlatem a stříbrem? Anthony Pompliano vysvětluje, navržený tak, aby odrážel přirozené otázky širokého spektra diváků.
Začátečnické / Koncepční otázky
1. Jaký je hlavní závěr Anthonyho Pompliana?
Argumentuje, že Bitcoin vlastně nezaostává. Domnívá se, že srovnávání krátkodobé cenové výkonnosti je zavádějící a že dlouhodobý potenciál a základní vlastnosti Bitcoinu z něj činí nadřazenou uchovatelku hodnoty.
2. Proč lidé vůbec srovnávají Bitcoin se zlatem a stříbrem?
Protože všechny tři jsou mnoha investory považovány za tvrdé peníze nebo uchovatelky hodnoty – aktiva, která mohou uchovat bohatství v čase, na rozdíl od státem vydávaných měn, které lze tisknout nekonečně.
3. Je tedy Bitcoin jako digitální zlato?
Ano, to je běžná analogie. Jako zlato je Bitcoin vzácný, trvanlivý, přenosný a obtížně vyrobitelný. Pompliano argumentuje, že Bitcoin je ve skutečnosti lepší než zlato, protože je přenosnější, ověřitelnější a dělitelnější.
Otázky k výkonnosti / trhu
4. Pokud je Bitcoin tak skvělý, proč je jeho cena někdy stagnující, zatímco zlato roste?
Krátkodobé cenové pohyby jsou ovlivněny mnoha faktory: úrokovými sazbami, regulačními zprávami, tržní sentimentem a rotací tradičních investorů do bezpečných přístavů, jako je zlato, během nejistoty. Bitcoin je stále mladší, volatilnější třída aktiv.
5. Nedokazuje stabilní výkonnost zlata, že je lepším aktivem pro bezpečný přístav?
Ne nutně. Pompliano by řekl, že zlato má náskok 5000 let. Jeho stabilita pramení z hlubokých, dlouhodobě zavedených trhů. Volatilita Bitcoinu je rysem jeho růstové fáze, ne trvalou vadou. Zaměřuje se na víceleté výnosy, kde Bitcoin dramaticky překonal.
6. Jaké konkrétní faktory podle tohoto pohledu Bitcoin momentálně brzdí?
Hlavně tradiční makroekonomické politiky a regulační nejistota, která brání velkým tradičním institucím, aby jej plně přijaly.
Pokročilé / Filozofické otázky
7. Pompliano mluví o peněžních vlastnostech. Co to znamená?
Srovnává základní vlastnosti ideálních peněz: vzácnost, trvanlivost, přenositelnost, dělitelnost, rozpoznatelnost a zaměnitelnost. Rozebírá, jak Bitcoin poráží zlato v