Altın ve gümüş son aylarda rekor seviyelere yükselirken, Bitcoin Kasım ortasından bu yana 84.000$ ile 94.000$ arasında yatay bir seyirde takılı kaldı. Anthony Pompliano, 27 Ocak'ta X'te yayınladığı bir videoda, bu farklılığın tek bir katalizörden değil, değişen talep dinamiklerinden, piyasa yapısından ve dikkat ile risk sermayesi için yeni bir rekabetten kaynaklandığını savundu.
Pompliano karşıtlığı açıkça ortaya koydu: "Altın son bir yılda %80 yükseldi. Gümüş %250, bakır %40 ve platin son 12 ayda yaklaşık %200 arttı. Tam aynı dönemde Bitcoin son bir yılda %16 düştü."
Metallerin farklı nedenlerle yükseldiğini açıkladı. Altın, merkez bankalarının rezerv satın almasından ve onun "küresel ekonominin kesinleşmesi" olarak adlandırdığı, paranın dolardan çıkıp diğer itibari para birimleri yerine altına yöneldiği süreçten faydalanıyor. Öte yandan gümüş, dünya yeniden sanayileşme yoluyla "yeniden bir şeyler inşa ederken", savunma ekipmanları, yapay zeka donanımı ve otonom araçlar gibi endüstriyel talep tarafından daha fazla destekleniyor.
Pompliano'ya göre bakır ve platin daha da belirgin endüstriyel oyunlardır. Bakır, elektrifikasyon (elektrikli araçlar, şebeke genişlemesi, yenilenebilir enerji) dalgasını sürerken, platinin yükselişi sıkı arzla körükleniyor. Pompliano ayrıca metaller içinde bir rotasyona dikkat çekti: önce altın, sonra gümüş ve daha yakın zamanda bakır ve platin - onun "metaller çılgınlığı" dediği bir sıra.
Peki Bitcoin neden bu ralliyeye katılmadı? Pompliano önce yapısal değişikliklere işaret etti: Wall Street'in benimsemesi, Bitcoin'i kimin elinde tuttuğunu ve nasıl işlem gördüğünü değiştiriyor. Uzun vadeli sahiplerin kurumsal oyunculara sattığı bir "halka arz anı" tanımladı. Bazı erken destekçilerin Bitcoin'e tam da "sistemin dışında" olduğu için ilgi duyduğunu ve ana akım finans sistemine geçişinin bu heyecanı azaltmış olabileceğini belirtti.
İkinci değişim, Bitcoin'e bağlı finansal enstrümanların büyümesi. "Eskiden Bitcoin'i kısa pozisyon almak gerçekten zordu. Şimdi çok basit bir şekilde yapabilirsiniz," diyen Pompliano, opsiyonlar ve kısa pozisyonların oynaklığı azalttığını ekledi. "Bitcoin eskiden 80 oynaklık seviyesinde bir varlıktı. Şimdi daha çok 40 oynaklık seviyesinde bir varlık gibi," diye açıkladı, yani her iki yönde de daha az aşırı fiyat dalgalanması olduğunu ifade etti.
Son olarak Pompliano, anlatı talebine değindi. Bitcoin bir "kaos koruması" olarak görülüyordu, ancak son dönemdeki artan jeopolitik istikrar algısı bu cazibeyi zayıflattı. Bu arada merkez bankaları korunma için altını tercih etmeye devam ediyor. Enflasyona karşı korunma konusunda da benzer bir noktaya değindi; yapay zeka ve tarifeler gibi dezenflasyonist eğilimlerin, Bitcoin'in bir enflasyon koruması olarak aciliyetini azalttığını belirtti. Enflasyon yüksek kalırsa, bazı yatırım sermayesinin Bitcoin'e akmayacağını savundu. Ayrıca, Bitcoin'in dikkat ve spekülatif ilgiyi yapay zekaya ve daha geniş bir "risk alma" seçenekleri yelpazesine kaptırdığına inanıyor. "Basitçe daha fazla rekabet var," diyen Pompliano, bugünün dikkat ekonomisinde, bir kullanıcı finansal bir uygulama açıp boş nakitini nereye koyacağına karar verirken her varlığın kullanıcının odağı için yarıştığını açıkladı. Bu perspektiften, Bitcoin artık genç yatırımcılar için otomatik yüksek getirili bahis değil; şimdi yapay zeka hisseleri, tahmin piyasaları ve spor bahisleriyle mücadele ediyor.
Pompliano, geride kalan varlıkların toparlanabileceğini ve Bitcoin'i "126.000$'dayken olduğundan daha ilginç bulduğunu" belirterek sonuca vardı. Ancak, daha düşük oynaklığa ve daha fazla kurumsal katılıma sahip bir Bitcoin'in, sahiplerinden farklı bir zihniyet gerektirebileceği konusunda da uyardı. "Eğer gerçekten sabırsızlanırsanız, hayal kırıklığına uğrayacaksınız. Piyasadan silineceksiniz," dedi ve yatırımın yıllık bir sprintten çok bir bekleme oyunu haline geldiğini ima etti.
Raporlama sırasında BTC 88.131$ seviyesinde işlem görüyordu.
Sıkça Sorulan Sorular
Elbette, "Bitcoin neden altın ve gümüşün gerisinde kalıyor? Anthony Pompliano açıklıyor" konusuna dayalı, çeşitli izleyicilerden doğal soruları yansıtacak şekilde tasarlanmış bir SSS listesi aşağıdadır.
Başlangıç Seviyesi - Kavramsal Sorular
1 Anthony Pompliano'nun burada asıl vurguladığı nokta nedir?
Pompliano, Bitcoin'in aslında geride kalmadığını savunuyor. Kısa vadeli fiyat performansını karşılaştırmanın yanıltıcı olduğuna ve Bitcoin'in uzun vadeli potansiyeli ile temel özelliklerinin onu üstün bir değer saklama aracı yaptığına inanıyor.
2 İnsanlar neden Bitcoin'i altın ve gümüşle karşılaştırıyor?
Çünkü her üçü de birçok yatırımcı tarafından "sert para" veya değer saklama aracı olarak görülüyor - yani zaman içinde serveti koruyabilen, sınırsız basılabilen devlet çıkışlı para birimlerinin aksine varlıklar.
3 Yani Bitcoin dijital altın gibi mi?
Evet, bu yaygın bir benzetmedir. Altın gibi, Bitcoin de kıt, dayanıklı, taşınabilir ve üretilmesi zordur. Pompliano, Bitcoin'in aslında altından daha iyi olduğunu savunuyor çünkü daha taşınabilir, doğrulanabilir ve bölünebilir.
Performans ve Piyasa Soruları
4 Bitcoin bu kadar harikaysa, neden bazen fiyatı durgunken altın yükseliyor?
Kısa vadeli fiyat hareketleri birçok faktörden etkilenir: faiz oranları, düzenleyici haberler, piyasa duyarlılığı ve geleneksel yatırımcıların belirsizlik dönemlerinde altın gibi güvenli limanlara yönelmesi. Bitcoin hala daha genç, daha oynak bir varlık sınıfı.
5 Altının istikrarlı performansı, onun daha iyi bir güvenli liman varlık olduğunu kanıtlamıyor mu?
Tam olarak değil. Pompliano'ya göre altının 5000 yıllık bir avantajı var. İstikrarı, derin, uzun süredir yerleşmiş piyasalardan geliyor. Bitcoin'in oynaklığı, büyüme aşamasının bir özelliğidir, kalıcı bir kusur değil. Kendisi, Bitcoin'in büyük ölçüde daha iyi performans gösterdiği çok yıllık getirilere odaklanıyor.
6 Bu görüşe göre, Bitcoin'i şu anda geride tutan spesifik faktörler neler?
Esasen, büyük geleneksel kurumların onu tamamen benimsemesini engelleyen geleneksel makroekonomik politikalar ve düzenleyici belirsizlikler.
İleri Seviye - Felsefi Sorular
7 Pompliano parasal özelliklerden bahsediyor. Bu ne anlama geliyor?
İdeal bir paranın çekirdek özelliklerini karşılaştırıyor: kıtlık, dayanıklılık, taşınabilirlik, bölünebilirlik, tanınabilirlik ve değiştirilebilirlik. Bitcoin'in bu özelliklerde altını nasıl geride bıraktığını açıklıyor.