Bitcoin Egy Évnyi Visszaeséssel Nézhet Szemben, Ha Ez a Forgatókönyv Bekövetkezik: A Láncon Lévő Adatok Sugallják

A Bitcoin legutóbbi ármozgása egy kulcsfontosságú on-chain jövedelmezőségi mutatót olyan mintázatba sodort, amely 2022-ben egy hosszan elhúzódó visszaesést előzött meg. Egy elemző figyelmeztet, hogy egy 70 000 dollár alatti esés ismétlődését kockáztathatja annak az "egész éves" resetnek.

Axel Adler Jr. egy december 30-i elemzésében rámutatott, hogy a Bitcoin "Supply in Profit" (nyereséges állomány) mutatója – amely a vételár felett tartott BTC mennyiségét követi – egy fordulópontnál tart. Miután az októberi csúcsokról való visszahúzódást követően 87 000 és 90 000 dollár között stabilizálódott, a mutató élesen esett a 19 millió BTC feletti csúcsokról nagyjából 13,2 millió BTC-re. Ez a visszaesés jelentős szakadékot hozott létre a rövid- és középtávú mozgóátlagai között.

Adler a Supply in Profit 30 napos és 90 napos egyszerű mozgóátlagai (SMA) közötti különbségre összpontosít. A történelmi csúcs utáni korrekciót követően a 30 napos átlag jóval a 90 napos alá csúszott, nagyjából 1,75 millió BTC-s szakadékot hozva létre. Megfigyelte, hogy hasonló minta jelent meg 2022-ben egy hosszabb medvepiac előtt, de kiemelt egy kulcsfontosságú különbséget most: a 365 napos mozgóátlag történelmileg magas szinteken marad, ami arra utal, hogy a hosszú távú profitstruktúra nem omlott össze teljesen.

A közvetlen kérdés az, hogy a 30 napos átlag megtalálta-e az alját. Adler december 18-át jelölte meg lokális mélypontként, és megjegyezte, hogy az átlag most kezd felfelé fordulni. Ennek a felépülésnek a megerősítéséhez a Supply in Profitnak a 30 napos átlaga felett kell maradnia, ami alapvetően azt követeli meg, hogy a Bitcoin tartsa vagy meghaladja jelenlegi árszintjeit.

Adler egy konkrét előrejelzést ad erre a jelekre épülő felépülésre. Becslése szerint a 30 napos és 90 napos átlagok közötti szakadék naponta nagyjából 28 000 BTC-vel zárul. Ennek fő oka, hogy a 90 napos átlag mechanikusan lefelé húzódik, ahogy az október eleji magas értékek – amikor a Supply in Profit a 115 000 és 125 000 dollár közötti árak mellett csúcsot ért el – kikerülnek a számítási ablakából.

Ez a rollover hatás január végéig várhatóan folytatódik, farokszélként működve, ami lehetővé teheti, hogy a 30 napos átlag a 90 napos fölé emelkedjen a Supply in Profit jelentős növekedése nélkül is. Ha a jelenlegi trendek folytatódnak, Adler szerint ez a bullis crossover február vége és március eleje között következhet be.

Azonban ez az előrejelzés erősen árfüggő. Adler becslése szerint a Supply in Profit "árrugalmassága" 1,3x, ami azt jelenti, hogy a Bitcoin árának 10%-os esése nagyjából 13%-os visszaesést okozhat a nyereségesen tartott állományban. Modelljében a kritikus küszöb az 70 000 dolláros zóna.

"Ha az ár 70 000 dollár alá esik, a Supply in Profit nagyjából 10 millió BTC-re csökkenne, és a 30 napos átlag gyorsabban kezdene esni, mint a 90 napos," magyarázta Adler. "A szakadék megszűnne záródni, és ismét kezdene tágulni, a bullis jelzés határozatlan időre elodázódna."

Ebben a forgatókönyvben a felállás sokkal inkább hasonlítana 2022-hez, ahol a szakadék tágult a zsugorodás helyett, akár egy évre is kitolva a potenciális felépülést. Ezzel szemben a konstruktív út januárban a 75 000–80 000 dollár feletti tartást foglalja magában, ami támogatná a Supply in Profitt és fenntartaná az átlagok közötti konvergencia jelenlegi ütemét.

A cikk írásakor a Bitcoin 88 102 dolláron kereskedik.



Gyakran Ismételt Kérdések
GYIK a Bitcoin potenciális egész éves visszaeséséről



Kezdő szintű kérdések



1 Mit jelent egy egész éves visszaesés a Bitcoinnál?

Azt jelenti, hogy a Bitcoin ára lefelé tendálhat vagy egy alacsonyabb ártartományban kereskedhet hosszabb ideig, akár egy évig is, ahelyett, hogy gyorsan visszapattanna vagy új bull piacba lépne.



2 Mi az az on-chain adat?

Az on-chain adat a Bitcoin blokkláncára rögzített nyilvános információ. Olyan mutatókat foglal magában, mint a tranzakciók volumene, pénztárca aktivitás és ahol az érméket tartják, amelyeket az elemzők a piaci hangulat és a potenciális ártrendek felmérésére használnak.



3 Miért fontosak az on-chain adatok az ár előrejelzéséhez?

Bepillantást nyújtanak abba, hogy a valódi befektetők mit csinálnak, nem csak abba, hogyan érzik magukat. Ezek az adatok olyan felhalmozási vagy eladási mintázatokat fedhetnek fel, amelyek gyakran megelőzik a jelentős ármozgásokat.



4 Mely konkrét forgatókönyv válthat ki hosszú visszaesést?

A kulcsfontosságú forgatókönyv az, ha a hosszú távú Bitcoin-tulajdonosok következetesen elkezdenék eladni érméiket a piacra. Ha ez az eladási nyomás hosszabb ideig meghaladja az új vásárlási keresletet, az elnyomhatja az árat.



5 Biztos, hogy bekövetkezik ez a visszaesés?

Nem. Az on-chain adatok egy kockázatra vagy lehetőségre utalnak történelmi mintázatok alapján. Nem garancia. Külső tényezők, mint az új szabályozások, makrogazdasági változások vagy intézményi elfogadás megváltoztathatják a kimenetelt.



Haladó / Gyakorlati kérdések



6 Mely konkrét on-chain mutatók figyelmeztetnek erre?

Az elemzők gyakran figyelik az olyan mutatókat, mint:

Spent Output Age Bands (Elköltött kimenet korcsoportok): Követi, mikor mozdulnak meg hirtelen régi érmék, esetleg eladás céljából.

Tőzsdei beáramlások: Nagy mennyiségű Bitcoin mozgása a tőzsdékre eladási szándékot jelezhet.

Realizált ár / MVRV mutató: Megméri, hogy az átlagos tulajdonos nyereségesen vagy veszteségesen van-e, ami befolyásolja az eladási döntéseket.



7 Miben különbözik ez a normál piaci volatilitástól?

A normál volatilitás éles fel-le mozgásokat foglal magában egy trenden belül. Egy hosszan elhúzódó visszaesés a kínálat-kereslet egyensúly alapvetőbb elmozdulására utal, ahol az eladási nyomás dominánssá válik hónapokon át, egy tartós medvetrendhez vagy oldalazó felhalmozási fázishoz vezetve.