موسسه سیاستگذاری بیتکوین (BPI) یک طرح سیاستی جدید برای ایالات متحده با هدف ایجاد «برتری استیبلکوین» منتشر کرده است. این طرح که روز چهارشنبه منتشر شد، پنج حوزه کلیدی سیاستی را تشریح میکند و پس از قانون GENIUS که اخیراً تصویب شده، ارائه شده است.
BPI استدلال میکند که استیبلکوینهای تحت نظارت میتوانند به ایالات متحده در نظارت بر بازارهای دلاری خارج از مرز کمک کنند، ریسکهای سیستماتیک را کاهش داده و در مقابل ابتکارات ارز دیجیتال چین مقابله کنند. این موسسه توضیح میدهد که چگونه بانکهای خارج از مرز در حال حاضر اعتبار دلاری ایجاد میکنند، از واسطهگری سود میبرند و در زمان فشار مالی بر فدرال رزرو به عنوان پشتیبان ضمنی تکیه میکنند – تنظیمی که BPI آن را یک نقطه آسیبپذیر برای اقتصاد ایالات متحده میداند.
طبق قانون GENIUS که در ژوئیه ۲۰۲۵ به قانون تبدیل شد، صادرکنندگان استیبلکوین باید ۱۰۰٪ ذخایر را در ابزارهایی مانند اوراق خزانه داری، بازخریدهای خزانه داری یا سپردههای بیمهشده نگهداری کنند و از وامدهی بر اساس این ذخایر منع شدهاند. BPI توضیح میدهد که وقتی نهادهای خارجی به جای سپردههای یورودلار، استیبلکوینهای مطابق با قانون را نگهداری میکنند، اوراق بهادار خزانه داری مربوطه در ترازنامه نهادهای تحت نظارت ایالات متحده باقی میماند و توانایی سیستم خارج از مرز برای چندبرابری اعتبار را محدود میکند. این امر ذخایر را «در داخل کشور» نگه میدارد و آنچه BPI جنبه آسیبپذیری خارجی معضل تریفین مینامد را کاهش میدهد.
BPI همچنین استیبلکوینها را به رقابت گستردهتر در داراییهای دیجیتال مرتبط میکند و به یوان دیجیتال بهرهدار چین و سیستم گسترده پرداخت فرامرزی آن، و همچنین چارچوب MiCA اروپا برای استیبلکوینهای مبتنی بر یورو اشاره میکند. BPI هشدار میدهد که این تحولات، نفوذ ایالات متحده بر «ریلهای» مالی که پول در آن جریان دارد – حوزهای حیاتی برای حفظ سلطه دلار – را تضعیف میکنند.
در پاسخ، BPI یک چارچوب پنجبخشی برای پیشبرد برتری استیبلکوین پیشنهاد میکند:
۱. **تقویت اجرای قانون GENIUS** با ایجاد یک معماری پشتیبان، مانند خطوط بازخرید تعهدشده با معاملهگران اصلی و دسترسی به تسهیلات بازخرید پایدار فدرال رزرو، تا استیبلکوینهای مطابق با قانون را جذابتر از گزینههای خارج از مرز کند.
۲. **ترویج استیبلکوینها در تسویهحساب تجارت بینالمللی** به جای سپردههای یورودلار، با هدف بازگرداندن تقاضای خزانه داری به داخل مرز و حذف ضریب اعتباری خارج از مرز.
۳. **معرفی هزینهها و پاداشها** برای کمک به رقابت استیبلکوینهای تحت نظارت با سپردههای یورودلار بهرهدار و یوان دیجیتال چین، در حالی که ممنوعیت بهره در قانون GENIUS رعایت شود.
۴. **رسیدگی به ریسکهای DeFi** با اجرای محدودیتها در سطح قرارداد هوشمند و «نقاط انسداد» اجرایی برای جلوگیری از تکثیر ضریب یورودلار توسط پروتکلهای غیرقانونی در شبکههای بلاکچین.
۵. **حفظ حاکمیت ارز خارجی** با حمایت از سیستمهای پولی محلی در کنار پذیرش استیبلکوین.
این موسسه این را به عنوان راهی برای اطمینان از اینکه ادغام استیبلکوین توسعه اقتصادی مشترک را ترویج میدهد، نه اجبار مالی، قاببندی میکند. این موسسه معتقد است که این اهداف بدون انتشار بدهی بیشتر دولتی به دولتهای خارجی یا گسترش ترازنامه فدرال رزرو قابل دستیابی هستند.
سوالات متداول
البته در اینجا فهرستی از سوالات متداول درباره استراتژی موسسه سیاستگذاری بیتکوین برای رهبری استیبلکوین ایالات متحده آمده است که برای شفافیت و دسترسی آسان طراحی شده است.
سوالات تعریفی مبتدی
۱. استیبلکوین چیست؟
استیبلکوین نوعی ارز دیجیتال است که برای داشتن ارزشی پایدار طراحی شده است که تقریباً همیشه ۱ به ۱ به یک ارز سنتی مانند دلار آمریکا متصل است. این امر آن را برای پرداختها و انتقالهای دیجیتال بدون نوسانات شدید قیمتی که در داراییهایی مانند بیتکوین مشاهده میشود، مفید میسازد.
۲. موسسه سیاستگذاری بیتکوین چیست؟
موسسه سیاستگذاری بیتکوین یک اندیشکده غیرانتفاعی است که بر تحقیق و حمایت از سیاستهای عمومی که از بیتکوین و اکوسیستم گستردهتر دارایی دیجیتال در ایالات متحده پشتیبانی میکنند، متمرکز است.
۳. هدف اصلی این استراتژی چیست؟
هدف اصلی این است که ایالات متحده در توسعه، تنظیم و استفاده از استیبلکوینها به رهبر جهانی تبدیل شود و اطمینان حاصل کند که دلار در عصر دیجیتال ارز مسلط جهان باقی میماند.
سوالات سیاستی و استراتژیک
۴. پنج حوزه کلیدی سیاستی تشریح شده در این استراتژی کدامند؟
این استراتژی بر موارد زیر متمرکز است:
- تنظیم مقررات فدرال روشن: ایجاد یک چارچوب قانونی واحد و قابل پیشبینی برای صادرکنندگان استیبلکوین.
- اطمینان از ثبات و بازخرید: الزام به اینکه استیبلکوینها به طور کامل توسط داراییهای ایمن و نقدشونده پشتیبانی شوند تا دارندگان همیشه بتوانند آنها را به دلار بازخرید کنند.
- ترویج قابلیت همکاری: اطمینان از اینکه استیبلکوینها و سیستمهای پرداخت مختلف میتوانند به طور یکپارچه با هم کار کنند.
- تشویق نوآوری: ایجاد یک محیط آزمایشی نظارتی برای آزمایش ایدههای جدید در حین محافظت از مصرفکنندگان.
- مشارکت بینالمللی: همکاری با سایر کشورها برای تعیین استانداردهای جهانی که با منافع و امنیت مالی ایالات متحده همسو باشد.
۵. چرا ایالات متحده نیاز به رهبری در استیبلکوینها دارد؟ مگر قبلاً رهبر نبوده است؟
در حالی که ایالات متحده شرکتهای نوآور دارد، فقدان قوانین فدرال روشن عدم اطمینان ایجاد کرده است. سایر کشورها با مقررات و ارزهای دیجیتال خود سریعتر حرکت میکنند. رهبری به معنای تعیین استاندارد جهانی است که دیگران از آن پیروی کنند، حفظ جایگاه دلار و نفوذ اقتصادی ایالات متحده.
۶. این چگونه به یک آمریکایی متوسط کمک میکند؟
میتواند منجر به انتقال پول داخلی و بینالمللی سریعتر و ارزانتر، پرداختهای دیجیتال کارآمدتر، افزایش دسترسی به خدمات مالی و توسعه برنامههای مالی جدید و کاربرپسند مبتنی بر استیبلکوینهای شفاف و تحت نظارت شود.
نگرانیها و ریسکها