Bitcoin Policy Institute (BPI) har publisert et nytt politikkforslag for USA som tar sikte på å etablere "stablecoin-supremasi". Forslaget, som ble lagt frem onsdag, skisserer fem nøkkelområder for politikk og følger den nylig vedtatte GENIUS-loven.
BPI argumenterer for at regulerte stablecoins kan hjelpe USA med å overvåke offshore-dollarmarkedene, redusere systemrisiko og motvirke Kinas initiativer for digital valuta. Instituttet fremhever hvordan offshorebanker for tiden skaper dollardenominert kreditt, tjener på formidling og støtter seg til Federal Reserve som en implisitt sikkerhetsnett under finansiell belastning – en ordning BPI ser på som en sårbarhet for den amerikanske økonomien.
I henhold til GENIUS-loven, som ble lov i juli 2025, må stablecoin-utstedere holde 100 % reserver i instrumenter som statskasseveksler, statsobligasjoner eller forsikrede innskudd, og de er forbudt å låne ut mot disse reservene. BPI forklarer at når utenlandske enheter holder kompatible stablecoins i stedet for eurodollarinnskudd, forblir de tilsvarende statspapirene på balansen til amerikansk-regulerte enheter, noe som begrenser offshore-systemets evne til å multiplisere kreditt. Dette holder reservene "hjemme" og reduserer det BPI kaller den eksterne sårbarhetsaspekten ved Triffin-dilemmaet.
BPI kobler også stablecoins til bredere konkurranse i digitale eiendeler, og påpeker Kinas rentebærende digitale yuan og dens utbredte grenseoverskridende betalingssystem, samt Europas MiCA-rammeverk for euro-denominerte stablecoins. Disse utviklingene, advarer BPI, svekker USAs innflytelse over de finansielle "skinnene" der penger beveger seg – et kritisk område for å opprettholde dollardominans.
Som svar foreslår BPI et femdelt rammeverk for å fremme stablecoin-supremasi:
1. **Styrke gjennomføringen av GENIUS-loven** ved å skape en sikkerhetsnettarkitektur, som forpliktende repo-linjer med primærhandlere og tilgang til Federal Reserves stående repo-fasilitet, for å gjøre kompatible stablecoins mer attraktive enn offshore-alternativer.
2. **Fremme stablecoins i internasjonal handelsavregning** i stedet for eurodollarinnskudd, med mål om å bringe etterspørselen etter statsobligasjoner tilbake til USA og eliminere offshore-kredittmultiplikatoren.
3. **Innføre avgifter og belønninger** for å hjelpe regulerte stablecoins å konkurrere med rentebærende eurodollarinnskudd og Kinas digitale yuan, samtidig som man overholder GENIUS-lovens forbud mot renter.
4. **Håndtere DeFi-risiko** ved å implementere restriksjoner på smartkontraktsnivå og håndhevings-"flaskehalser" for å hindre uregulerte protokoller i å replikere eurodollar-multiplikatoren på blokkjedenettverk.
5. **Bevare utenlandsk valutasuverenitet** ved å støtte lokale monetære systemer sammen med stablecoin-adopsjon.
Instituttet presenterer dette som en måte å sikre at stablecoin-integrasjon fremmer delt økonomisk utvikling, ikke finansiell tvang. De mener disse målene kan oppnås uten å utstede mer statsgjeld til utenlandske myndigheter eller utvide Federal Reserves balanse.
Ofte stilte spørsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over vanlige spørsmål om Bitcoin Policy Institutes strategi for amerikansk stablecoin-lederskap, utformet for å være tydelig og tilgjengelig.
Nybegynner-/definisjonsspørsmål
1. Hva er en stablecoin?
En stablecoin er en type kryptovaluta designet for å ha en stabil verdi, nesten alltid knyttet 1:1 til en tradisjonell valuta som amerikanske dollar. Dette gjør den nyttig for digitale betalinger og overføringer uten de ekstreme prissvingningene som sees i eiendeler som Bitcoin.
2. Hva er Bitcoin Policy Institute?
Bitcoin Policy Institute er en nonprofit tenketank som fokuserer på forskning og talsmannskap for offentlig politikk som støtter Bitcoin og det bredere digitale eiendelsøkosystemet i USA.
3. Hva er hovedmålet med denne strategien?
Hovedmålet er at USA skal bli den globale lederen i utvikling, regulering og bruk av stablecoins, og sikre at dollaren forblir verdens dominerende valuta i den digitale tiden.
Politikk-/strategispørsmål
4. Hva er de fem nøkkelpolitikkområdene som er skissert i strategien?
Strategien fokuserer på:
Klar føderal regulering: Etablere et enkelt, forutsigbart juridisk rammeverk for stablecoin-utstedere.
Sikre stabilitet og innløsning: Pålegge at stablecoins er fullstendig dekket av trygge, likvide eiendeler slik at innehavere alltid kan løse dem inn for dollar.
Fremme interoperabilitet: Sikre at forskjellige stablecoins og betalingssystemer kan samarbeide sømløst.
Oppmuntre til innovasjon: Skape et regulatorisk sandkasse for testing av nye ideer samtidig som forbrukerne beskyttes.
Engasjere internasjonalt: Samarbeide med andre land for å sette globale standarder som er i tråd med amerikanske interesser og finansiell sikkerhet.
5. Hvorfor trenger USA å lede på stablecoins? Er det ikke allerede en leder?
Selv om USA har innovative selskaper, har mangelen på klare føderale regler skapt usikkerhet. Andre land beveger seg raskere med sine egne reguleringer og digitale valutaer. Å lede betyr å sette den globale standarden som andre følger, for å beskytte dollarens status og amerikansk økonomisk innflytelse.
6. Hvordan ville dette hjulpet den gjennomsnittlige amerikaneren?
Det kan føre til raskere, billigere innenlandske og internasjonale pengeoverføringer, mer effektive digitale betalinger, økt tilgang til finansielle tjenester og utvikling av nye forbrukervennlige finansapper bygget på transparente, regulerte stablecoins.
Bekymringer og risikoer