CFTC工作人员已发布临时的不采取行动救济，允许指定合约市场将某些广泛-based证券指数期货转换为真正的永续合约。如果交易所满足客户保护、通知和备案条件，就可以移除到期日。该救济范围狭窄，适用于现有的合格合约，并将于10月20日到期。美国衍生品市场正朝着加密交易者非常熟悉的一种合约结构再迈进一步：真正的永续期货。10月5日，商品期货交易委员会市场监督司表示，指定合约市场可以将某些现有的永续式广泛-based证券指数期货转换为没有到期日的合约。该救济是临时且有条件的，但它仍标志着美国受监管场所构建永续敞口方式的显著转变。交易所不能简单地删除到期日。该不采取行动立场附带多项保障措施。指定合约市场必须征求持有未平仓头寸参与者的反馈，提供事先通知，给客户退出机会，并提供适当的风险披露。交易所也不能将转换作为改变其他重大合约条款的借口。任何修订仍需根据CFTC现行规则提交备案，且该场所必须证明其已满足函件中的条件。这远不等于说现在每家美国期货交易所都可以上市任何它想要的永续产品。加密普及了这种结构，但该救济涵盖的是指数期货。永续期货之所以成为离岸加密市场的一种标志性产品，是因为它们提供没有固定到期日的杠杆敞口。CFTC此举所涵盖的合约有所不同：它们参考的是广泛-based证券指数。即便如此，监管方向仍值得关注。今年早些时候，CFTC工作人员也为将某些数字商品永续式期货转换为真正永续合约提供了一条路径。将同一概念扩展到指数产品，表明该机构对这类结构本身正变得更加适应。该救济仅持续到10月20日，因此与其说是永久性的政策定案，不如说是一个受控窗口。尽管如此，受监管的美国交易所现在已有了一条在明确客户保护条件下测试真正永续指数期货的路径。这使一种与加密密切相关的合约设计向主流衍生品基础设施又迈进了一步。本文由News Desk撰写，Samuel Rae编辑。
常见问题
以下是关于CFTC允许交易所将指数期货转换为真正永续合约的常见问题列表
1 什么是永续合约
永续合约是一种没有到期日的衍生品。与传统期货不同，只要满足保证金要求，你就可以无限期持有它
2 永续合约与普通期货合约有何不同
普通期货合约在设定日期到期，你必须结算或展期。永续合约永不到期，因此你不必担心展期日期
3 CFTC与此有什么关系
CFTC是美国期货和掉期的监管机构。如果它允许交易所将指数期货转换为永续合约，就意味着这些产品可以在CFTC监管下在美国合法交易
4 交易所为什么想将指数期货转换为永续合约
永续合约因更便于长期持有而受到交易者欢迎。转换现有指数期货可能吸引更多成交量，并使该产品在与离岸永续市场竞争时更具优势
5 什么是真正的永续合约
真正的永续合约没有到期日，并使用资金费率机制使其价格接近标的指数。它不只是展期后的期货合约
6 永续合约中的资金机制如何运作
多头和空头会定期互相支付资金费。如果永续合约价格高于指数，多头向空头支付；如果低于指数，空头向多头支付。这会推动价格回到指数附近
7 哪些指数期货最有可能被转换
广泛-based股票指数期货，例如跟踪SP 500或Nasdaq100的期货，是最有可能的候选，因为它们流动性强且交易广泛
8 对交易者有什么好处
没有展期成本，没有到期截止日期，长期对冲也更容易。你还可以获得对指数的连续敞口，而无需管理合约月份
9 风险是什么
如果你长期持有头寸，资金成本可能会累积。永续合约也可能波动较大，而杠杆会放大损失
10 我还能交易普通指数期货吗
可以。CFTC的批准将允许交易所提供永续合约，但并不会禁止普通期货。两者可以并存