Personalul CFTC a emis o scutire temporară de la acțiune care permite piețelor contractuale desemnate să convertească anumite contracte futures pe indici de valori mobiliare cu bază largă în contracte perpetue veritabile. Bursele pot elimina datele de expirare dacă îndeplinesc condițiile de protecție a clienților, de notificare și de depunere. Scutirea este restrânsă, se aplică contractelor existente eligibile și expiră pe 20 octombrie. Piața americană a instrumentelor derivate face un nou pas către o structură contractuală bine cunoscută de traderii de cripto: contractul futures perpetuu veritabil. Pe 5 octombrie, Divizia de Supraveghere a Pieței din cadrul Comisiei de Tranzacționare a Contractelor Futures pe Mărfuri a declarat că piețele contractuale desemnate pot converti anumite contracte futures existente pe indici de valori mobiliare cu bază largă, în stil perpetuu, în contracte fără dată de expirare. Scutirea este temporară și condiționată, dar marchează totuși o schimbare notabilă în modul în care piețele reglementate din SUA pot structura expunerea perpetuă. Bursele nu pot pur și simplu să șteargă data de expirare Poziția de non-acțiune vine cu mai multe garanții. O piață contractuală desemnată trebuie să solicite feedback de la participanții care dețin poziții deschise, să ofere notificare prealabilă, să ofere clienților o șansă de a ieși și să furnizeze dezvăluiri adecvate privind riscurile. De asemenea, bursa nu poate folosi conversia ca pretext pentru a modifica alte termene materiale ale contractului. Orice modificare trebuie totuși depusă în conformitate cu regulile existente ale CFTC, iar locul de tranzacționare trebuie să certifice că a îndeplinit condițiile din scrisoare. Aceasta este departe de a spune că fiecare bursă de futures din SUA poate lista acum orice produs perpetuu dorește. Cripto a popularizat structura, dar această scutire acoperă contractele futures pe indici Contractele futures perpetue au devenit un produs definitoriu al piețelor cripto offshore, deoarece oferă expunere cu efect de levier fără o dată de expirare fixă. Contractele vizate de această acțiune a CFTC sunt diferite: ele se referă la indici de valori mobiliare cu bază largă. Chiar și așa, direcția de reglementare este interesantă. Mai devreme în acest an, personalul CFTC a oferit, de asemenea, o cale pentru convertirea anumitor contracte futures pe mărfuri digitale, în stil perpetuu, în contracte perpetue veritabile. Extinderea aceluiași concept la produsele pe indici sugerează că agenția devine mai confortabilă cu structura în sine. Scutirea durează doar până pe 20 octombrie, ceea ce o face mai degrabă o fereastră controlată decât o soluționare permanentă a politicii. Totuși, bursele reglementate din SUA au acum o cale de a testa contracte futures perpetue veritabile pe indici în condiții explicite de protecție a clienților. Aceasta aduce un design contractual strâns asociat cu cripto cu un pas mai aproape de infrastructura mainstream a instrumentelor derivate. Acest articol a fost scris de News Desk și editat de Samuel Rae.
Întrebări frecvente
Iată o listă de întrebări frecvente despre permiterea de către CFTC a burselor de a converti contractele futures pe indici în contracte perpetue veritabile
1 Ce este un contract perpetuu
Un contract perpetuu este un tip de instrument derivat care nu are dată de expirare Spre deosebire de contractele futures tradiționale îl poți deține la nesfârșit atâta timp cât îndeplinești cerințele de marjă
2 Prin ce diferă un contract perpetuu de un contract futures obișnuit
Un contract futures obișnuit expiră la o dată stabilită și trebuie să îl decontezi sau să îl reportezi Un contract perpetuu nu expiră niciodată astfel încât nu trebuie să te îngrijorezi de datele de reportare
3 Ce legătură are CFTC cu aceasta
CFTC este autoritatea de reglementare din SUA pentru contractele futures și swapuri Dacă permite burselor să convertească contractele futures pe indici în contracte perpetue înseamnă că acele produse pot fi tranzacționate legal în SUA sub supravegherea CFTC
4 De ce ar dori o bursă să convertească contractele futures pe indici în contracte perpetue
Contractele perpetue sunt populare în rândul traderilor deoarece sunt mai simple de deținut pe termen lung Convertirea contractelor futures pe indici existente ar putea atrage mai mult volum și ar putea face produsul mai competitiv față de piețele perpetue offshore
5 Ce este un contract perpetuu veritabil
Un contract perpetuu veritabil nu are expirare și utilizează un mecanism de rată de finanțare pentru a menține prețul aproape de indicele suport Nu este doar un contract futures reportat
6 Cum funcționează finanțarea într-un contract perpetuu
Periodic pozițiile long și short își plătesc reciproc o taxă de finanțare Dacă contractul perpetuu se tranzacționează peste indice pozițiile long plătesc pozițiilor short Dacă se tranzacționează sub indice pozițiile short plătesc pozițiilor long Aceasta împinge prețul înapoi spre indice
7 Ce contracte futures pe indici sunt cel mai probabil să fie convertite
Contractele futures pe indici de acțiuni cu bază largă precum cele care urmăresc SP 500 sau Nasdaq100 sunt cele mai probabile candidate deoarece sunt lichide și tranzacționate pe scară largă
8 Care sunt beneficiile pentru traderi
Fără costuri de reportare fără termene limită de expirare și acoperire mai ușoară pe termen lung De asemenea obții expunere continuă la indice fără a gestiona lunile de contract
9 Care sunt riscurile
Costurile de finanțare se pot acumula dacă deții o poziție pentru o perioadă lungă Contractele perpetue pot fi de asemenea volatile iar efectul de levier poate amplifica pierderile
10 Pot tranzacționa în continuare contracte futures obișnuite pe indici
Da Aprobarea CFTC ar permite burselor să ofere contracte perpetue dar nu interzice contractele futures obișnuite Ambele pot exista una lângă alta