Bitcoin Magazine Pro sin ledende analytiker Matt Crosby sier at tradere som stoler på Bitcoins tradisjonelle fireårssyklus, kanskje bruker et rammeverk som ikke lenger passer markedet. I sin siste analyse argumenterte Crosby for at strukturelle endringer i tilbud, institusjonell etterspørsel og makrolikviditet nå betyr mer enn den gamle halveringsdrevne spillboken.
Bitcoins gamle syklus-spillbok bryter sammen
Crosbys hovedpoeng er enkelt: Bitcoin kan allerede handles i et annet miljø. Han bemerket at over 20 millioner BTC nå er i sirkulasjon, noe som betyr at mer enn 95 % av det totale fremtidige tilbudet allerede er utstedt. Dette reduserer den relative effekten av hver nye halvering. Tidligere halverte halveringene Bitcoins inflasjonsrate og bidro til å skape et kjent mønster med oppganger etter halveringer, etterfulgt av nedganger og opphenting inn i neste syklus. Crosby sa at dette mønsteret nå kan miste sin kraft.
"Mange ser på tidligere sykluser for å forutsi hva Bitcoin vil gjøre denne gangen," sa han. "De tror vi ikke kan nå bunnen med det første. De mener vi må vente minst et år etter toppen, fordi det er det som alltid har skjedd." Crosby motsatte seg denne logikken og la til at han har "konkrete bevis" for hvorfor den gamle syklusen ikke lenger bør være standardantagelsen.
Mye av dette beviset, etter hans syn, kommer fra etterspørsel. Crosby fremhevet omfanget av akkumulering fra store statskassekjøpere og spot Bitcoin ETF-er. Han sa at Strategy alene har kjøpt mer enn 1000 BTC per dag, som er omtrent to til tre ganger Bitcoins daglige inflasjonsrate. Han pekte også på en nylig dag da spot-ETF-er kjøpte nesten 750 millioner dollar verdt av Bitcoin. Denne typen jevn etterspørsel, argumenterte han, er svært forskjellig fra markedsstrukturen sett i tidligere sykluser.
I stedet for å stole på kalenderbaserte syklusmodeller eller sesongmønstre, sa Crosby at investorer bør følge med på likviditet og bredere økonomiske forhold. Han siterte en 96,26 % langsiktig korrelasjon mellom S&P 500 og global M2-likviditet, sammen med en 93 % korrelasjon mellom Bitcoin og S&P 500 over 15 år på månedlig basis. Bitcoin selv, sa han, viser en 85 % korrelasjon til global likviditet, noe som forsterker ideen om at likviditetsutvidelse og -kontrahering fortsatt er hoveddriverne for store bevegelser.
Crosby stilte også spørsmål ved nytten av valgårssesongvariasjoner. Mens Bitcoins mellomår noen ganger har vist sterke gjennomsnittlige avkastninger, bemerket han at medianavkastningen er negativ og utvalgsstørrelsen fortsatt er liten. Gull og aksjer viser derimot ikke det samme klare politiske syklusmønsteret. For Crosby gjør dette sesongvariasjoner til et svakt grunnlag for markedsforutsigelser.
Han argumenterte også for at Bitcoin ser annerledes ut når det måles mot gull i stedet for amerikanske dollar. På det grunnlaget, sa han, kan Bitcoin ha toppet seg i slutten av 2024 og allerede tilbrakt mer enn et år i en relativ bjørnefase, potensielt nå bunnen rundt februar 2026. Det, foreslo han, er nok et tegn på at den klassiske fireårssyklusen allerede har begynt å bryte sammen.
De mer nyttige signalene, sa Crosby, kommer fra on-chain og makroindikatorer. Han pekte på Coin Days Destroyed og Value Days Destroyed som verktøy som historisk har flagget store topper og attraktive kjøpssoner, og sa at Bitcoin nylig har gått inn i et område som tidligere indikerte undervurdering. Samtidig bemerket han at amerikansk forbrukertillit i april 2026 falt til 47,6 %, noe han beskrev som den laveste målingen noensinne, mens produksjonsforventninger og likviditetsforhold har begynt å forbedre seg.
"På et tidspunkt er det uunngåelig at denne fireårssyklusen kommer til å bryte," sa Crosby. "Vi ser fersk likviditet som kommer inn i systemet. Vi ser S&P 500 stige. Vi ser mer positivitet i produksjonsutsikter, og vi ser utrolig negativitet, ikke bare i Bitcoin." Men den samme stemningen spiller seg ut i aksjemarkedene også. Poenget hans var ikke at risikoen har forsvunnet. Det var at markedet kanskje ikke lenger belønner å vente på en "vilkårlig dato på en kalender." Hvis Crosby har rett, vil den neste store Bitcoin-bevegelsen bli drevet mindre av tradisjonelle syklusmønstre og mer av konkrete faktorer som likviditet, posisjonering og jevn institusjonell etterspørsel. På skrivetidspunktet ble BTC handlet til $78 144. Fremhevet bilde laget med DALL.E, diagram fra TradingView.com.
Ofte stilte spørsmål
Her er en liste med ofte stilte spørsmål basert på overskriften En toppekspert sier at Bitcoins neste store trekk kan gå imot alt tradere forventer
Nybegynnernivå Spørsmål
1 Hva betyr det å gå imot hva tradere forventer egentlig
Det betyr at eksperten tror markedet tar feil De fleste tradere satser kanskje på at Bitcoin går opp, men eksperten spår at den motsatte bevegelsen vil skje
2 Er dette bare én persons mening, eller bør jeg stole på det
Det er én eksperts mening. Eksperter kan ta feil, akkurat som alle andre. Analysen deres er imidlertid basert på data og mønstre, så det er verdt å lytte til – men aldri sats hele livsformuen din på det.
3 Hvorfor ville en ekspert si noe som går imot folkemengden
Fordi markeder ofte gjør det motsatte av hva de fleste forventer. Dette kalles kontrarisk tenkning. Hvis alle allerede kjøper, er det kanskje ingen igjen til å presse prisen høyere, så et fall kan skje.
4 Bør jeg selge Bitcoin på grunn av denne advarselen
Ikke nødvendigvis. Én spådom bør ikke styre hele strategien din. Hvis du er en langsiktig holder, betyr kortsiktige spådommer som dette mindre. Hvis du er en kortsiktig trader, vil du kanskje være mer forsiktig.
5 Hvordan kan jeg vite om markedet forventer noe feil
Se på sentimentindikatorer: er de fleste innlegg på sosiale medier overdrevent bullish eller bearish? Sjekk futuresdata – hvis 90 % av tradere er long, er et plutselig fall mer sannsynlig.
Avansert nivå Spørsmål
6 Hvilke spesifikke data eller mønstre kan eksperten bruke for å komme med denne påstanden
De bruker sannsynligvis on-chain-metrikker, derivatdata og teknisk analyse. Et klassisk kontrarisk signal er ekstreme finansieringsrater eller et blowoff-topp-mønster.
7 Kan dette uventede trekket være en felle for å riste ut svake hender
Ja. Det er vanlig at store aktører presser prisen i motsatt retning for å utløse stop-loss og akkumulere flere mynter til en lavere pris før det virkelige trekket skjer. Dette kalles en stop hunt.