Os analistas do JPMorgan preveem que os fundos negociados em bolsa (ETFs) focados em criptomoedas, especialmente para Bitcoin, terão entradas de capital significativamente maiores em 2026 em comparação com 2025. Liderada por Nikolaos Panigirtzoglou, a análise deles observa que o capital que entrou no mercado de criptomoedas via ETFs atingiu um recorde de US$ 130 bilhões no ano passado, impulsionado pelo crescente interesse em tesourarias de ativos digitais (DATs).
Em 2025, as entradas foram amplamente impulsionadas por ETFs de Bitcoin e Ethereum, que, segundo os analistas, foram principalmente apoiadas por investidores de varejo e pelas compras de Bitcoin por empresas DAT. Enquanto isso, a atividade de investidores institucionais e fundos de hedge — medida pelas negociações de futuros de Bitcoin e Ethereum na CME — pareceu diminuir em relação a 2024.
O relatório indica que mais da metade do total das entradas de ativos digitais em 2025, cerca de US$ 68 bilhões, veio de empresas DAT. Outros US$ 23 bilhões vieram de estratégias formais, um leve aumento em relação aos US$ 22 bilhões do ano anterior. Outras DATs adquiriram aproximadamente US$ 45 bilhões em ativos digitais, um aumento acentuado em relação a apenas US$ 8 bilhões em 2024. No entanto, a maior parte dessas compras ocorreu no início do ano, e até outubro, o ímpeto de compra das DATs havia desacelerado visivelmente.
O financiamento de capital de risco em criptomoedas também contribuiu para os fluxos de capital gerais, embora tenha permanecido bem abaixo dos picos vistos em 2021 e 2022. Embora o financiamento total de capital de risco tenha registrado um modesto aumento em 2025 em comparação com 2024, o número de negócios caiu drasticamente, e o investimento tornou-se mais concentrado em rodadas de estágio posterior. O JPMorgan sugeriu que parte do crescimento mais lento do financiamento de capital de risco pode ser devido ao capital redirecionado para DATs, já que fundos que poderiam ter ido para startups em estágio inicial foram alocados para estratégias de tesouraria mais líquidas.
Olhando para frente, os analistas esperam que os fluxos institucionais de criptomoedas se recuperem em 2026, potencialmente impulsionados por novas medidas regulatórias, como a Lei de Estrutura do Mercado de Criptomoedas (Lei CLARITY) nos EUA. Tal legislação poderia fortalecer a adoção institucional de ativos digitais e renovar a atividade em áreas como capital de risco, fusões e aquisições e IPOs.
No entanto, o progresso do projeto de lei sofreu um revés no final da quarta-feira, quando os principais players da indústria de criptomoedas, incluindo a Coinbase, retiraram seu apoio. O CEO Brian Armstrong afirmou que certas disposições tornaram esta versão "substancialmente pior do que o status quo atual".
No momento da redação, o Bitcoin era negociado a US$ 96.050, com alta de 10% nas últimas duas semanas, uma vez que os influxos mais amplos do mercado foram retomados desde o início do ano.
**Perguntas Frequentes**
Claro. Aqui está uma lista de Perguntas Frequentes sobre a previsão do JPMorgan para ETFs de Bitcoin e criptomoedas, projetada para cobrir uma variedade de perguntas, desde iniciantes até as mais avançadas.
**Iniciante - Perguntas de Definição**
1. **O que exatamente o JPMorgan previu?**
Os analistas do JPMorgan previram que os ETFs de Bitcoin à vista poderiam atrair mais de US$ 130 bilhões em novos investimentos para o mercado de criptomoedas durante 2024.
2. **O que é um ETF de Bitcoin à vista?**
É um fundo negociado em bolsa que detém Bitcoin diretamente. Em vez de comprar e armazenar Bitcoin você mesmo, você pode comprar ações desse ETF através de uma conta de corretagem regular, dando-lhe exposição ao seu preço.
3. **Por que US$ 130 bilhões são tão importantes?**
É uma quantidade massiva de novo capital. Para contextualizar, o total de ativos líquidos em todos os ETFs de ouro globalmente é de cerca de US$ 100 bilhões. Essa previsão sugere que os ETFs de criptomoedas poderiam rapidamente se tornar uma classe de ativo importante para investidores institucionais e de varejo.
**Mecanismo e Perguntas de Impacto**
4. **Como esses ETFs trariam tanto dinheiro?**
Eles removem grandes obstáculos para investidores tradicionais: não há necessidade de carteiras de criptomoedas, chaves privadas ou exchanges não regulamentadas. Fundos de pensão, consultores financeiros e investidores comuns agora podem acessar o Bitcoin através do familiar e regulamentado mercado de ações.
5. **De onde se espera que venham esses US$ 130 bilhões?**
O JPMorgan sugere que uma parte significativa poderia vir da rotação de investidores:
* **De holdings atuais de Bitcoin:** Pessoas vendendo Bitcoin mantido em trusts ou em exchanges para comprar os ETFs mais baratos e eficientes.
* **De outros ativos:** Investidores deslocando uma pequena porcentagem de sua carteira de ouro, fundos de hedge ou outros ativos alternativos para criptomoedas para diversificação e potencial de crescimento.
6. **Quais são os principais benefícios de investir através de um ETF de Bitcoin?**
* **Conveniência e Familiaridade:** Compre e venda na sua conta de corretagem existente.
* **Segurança e Regulação:** Mantido por grandes custodiantes regulamentados.
* **Liquidez:** Fácil de negociar durante o horário de mercado.
* **Sem Complicações Técnicas:** Sem preocupação com chaves privadas, segurança da carteira ou transferência de criptomoedas.
**Avançado e Perguntas Críticas**
7. **Quais são as possíveis desvantagens ou riscos desse crescimento impulsionado por ETFs?**