Analysten von JPMorgan sagen voraus, dass kryptofokussierte börsengehandelte Fonds (ETFs), insbesondere für Bitcoin, im Jahr 2026 deutlich höhere Zuflüsse verzeichnen werden als 2025. Unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou stellt ihre Analyse fest, dass der Kapitalzufluss in den Kryptomarkt über ETFs im vergangenen Jahr mit 130 Milliarden US-Dollar einen Rekord erreichte, angeheizt durch das wachsende Interesse an Digital-Asset-Treasuries (DATs).
Im Jahr 2025 wurden die Zuflüsse maßgeblich von Bitcoin- und Ethereum-ETFs getrieben, die Analysten zufolge primär von Privatanlegern und Bitcoin-Käufen durch DAT-Unternehmen unterstützt wurden. Unterdessen schien die Aktivität institutioneller Investoren und Hedgefonds – gemessen am Bitcoin- und Ethereum-Future-Handel an der CME – im Vergleich zu 2024 zurückzugehen.
Der Bericht zeigt, dass über die Hälfte der gesamten Digital-Asset-Zuflüsse 2025, etwa 68 Milliarden US-Dollar, von DAT-Unternehmen stammte. Weitere 23 Milliarden US-Dollar kamen aus formalen Strategien, ein leichter Anstieg gegenüber 22 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Andere DATs erwarben rund 45 Milliarden US-Dollar an digitalen Vermögenswerten, ein starker Anstieg gegenüber nur 8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Der Großteil dieser Käufe fand jedoch früher im Jahr statt, und bis Oktober hatte der Kaufschwung durch DATs spürbar nachgelassen.
Krypto-Risikokapitalfinanzierung trug ebenfalls zu den gesamten Kapitalströmen bei, blieb jedoch deutlich unter den Höchstständen von 2021 und 2022. Während die gesamte Risikokapitalfinanzierung 2025 im Vergleich zu 2024 moderat stieg, ging die Anzahl der Deals stark zurück, und die Investitionen konzentrierten sich stärker auf spätere Finanzierungsrunden. JPMorgan deutete an, dass ein Teil des langsameren Wachstums bei Risikokapital auf eine Umlenkung von Kapital in Richtung DATs zurückzuführen sein könnte, da Mittel, die möglicherweise an Frühphasen-Startups gegangen wären, stattdessen liquideren Treasury-Strategien zugewiesen wurden.
Für die Zukunft erwarten Analysten, dass institutionelle Kryptoströme 2026 wieder anziehen werden, möglicherweise angetrieben durch neue regulatorische Maßnahmen wie den Crypto Market Structure Bill (CLARITY Act) in den USA. Eine solche Gesetzgebung könnte die institutionelle Adoption digitaler Vermögenswerte stärken und die Aktivität in Bereichen wie Risikokapital, Fusionen und Übernahmen sowie Börsengänge neu beleben.
Der Fortschritt des Gesetzentwurfs erlitt jedoch am späten Mittwoch einen Rückschlag, als wichtige Akteure der Kryptobranche, darunter Coinbase, ihre Unterstützung zurückzogen. CEO Brian Armstrong erklärte, bestimmte Bestimmungen machten diese Version "erheblich schlechter als der derzeitige Status quo".
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes wurde Bitcoin bei 96.050 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 10 % in den letzten zwei Wochen, da die breiteren Marktzuflüsse seit Jahresbeginn wieder eingesetzt haben.
Häufig gestellte Fragen
Natürlich. Hier ist eine Liste von FAQs zur Prognose von JPMorgan für Bitcoin und Krypto-ETFs, die darauf ausgelegt ist, eine Reihe von Fragen von Anfängern bis zu Fortgeschrittenen abzudecken.
**Anfänger – Definitionsfragen**
1. **Was genau hat JPMorgan vorhergesagt?**
JPMorgan-Analysten prognostizieren, dass Spot-Bitcoin-ETFs im Jahr 2024 über 130 Milliarden US-Dollar an neuen Investitionsgeldern in den Kryptomarkt lenken könnten.
2. **Was ist ein Spot-Bitcoin-ETF?**
Es ist ein börsengehandelter Fonds, der direkt Bitcoin hält. Anstatt Bitcoin selbst zu kaufen und zu lagern, können Sie Anteile dieses ETFs über ein reguläres Brokerage-Konto kaufen und erhalten so Exposure gegenüber seinem Preis.
3. **Warum sind 130 Milliarden so eine große Sache?**
Es ist eine enorme Menge neuen Kapitals. Zum Vergleich: Die gesamten Nettovermögen in allen Gold-ETFs weltweit belaufen sich auf etwa 100 Milliarden US-Dollar. Diese Vorhersage deutet darauf hin, dass Krypto-ETFs schnell zu einer wichtigen Anlageklasse für institutionelle und private Anleger werden könnten.
**Mechanismus – Auswirkungsfragen**
4. **Wie würden diese ETFs so viel Geld einbringen?**
Sie beseitigen große Hürden für traditionelle Anleger: Keine Notwendigkeit für Krypto-Wallets, private Schlüssel oder unregulierte Börsen. Pensionsfonds, Finanzberater und Privatanleger können nun Bitcoin über den vertrauten, regulierten Aktienmarkt zugreifen.
5. **Woher soll diese 130 Milliarden erwartet werden?**
JPMorgan schlägt vor, dass ein bedeutender Teil aus einer Umschichtung von Anlegern kommen könnte:
* **Aus aktuellen Bitcoin-Beständen:** Personen, die in Trusts oder an Börsen gehaltene Bitcoin verkaufen, um die günstigeren, effizienteren ETFs zu kaufen.
* **Aus anderen Vermögenswerten:** Anleger, die einen kleinen Prozentsatz ihres Portfolios von Gold, Hedgefonds oder anderen alternativen Anlagen in Krypto umschichten, um Diversifizierung und Wachstumspotenzial zu nutzen.
6. **Was sind die Hauptvorteile einer Investition über einen Bitcoin-ETF?**
* **Bequemlichkeit & Vertrautheit:** Kauf/Verkauf in Ihrem bestehenden Brokerage-Konto.
* **Sicherheit & Regulierung:** Gehalten von großen, regulierten Verwahrern.
* **Liquidität:** Einfach während der Marktstunden zu handeln.
* **Kein technischer Aufwand:** Keine Sorge um private Schlüssel, Wallet-Sicherheit oder Krypto-Transfers.
**Fortgeschritten – Kritische Fragen**
7. **Was sind die potenziellen Nachteile oder Risiken dieses ETF-getriebenen Wachstums?**