La firma de investigación cripto CryptoQuant ha identificado una señal de advertencia potencial para Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general, señalando un indicador que históricamente ha precedido a caídas prolongadas.
En un informe publicado el miércoles, la firma señaló que la métrica de "suministro en pérdida" de Bitcoin ha comenzado a aumentar nuevamente. Este cambio a menudo ha marcado el comienzo de mercados bajistas anteriores.
Posible Cambio hacia una Estructura Bajista
Según el análisis del colaborador de CryptoQuant, Woominkyu, un aumento en el suministro mantenido con pérdidas suele indicar que la debilidad del mercado se está extendiendo desde los operadores a corto plazo hacia los tenedores a más largo plazo. En ciclos anteriores, como los de 2014, 2018 y 2022, este indicador comenzó a subir mucho antes de que los precios alcanzaran sus mínimos definitivos.
Durante esos períodos, el precio de Bitcoin continuó cayendo incluso después de que la métrica girara al alza, formándose los verdaderos fondos del mercado solo después de que las pérdidas se extendieran más ampliamente y ocurriera una capitulación generalizada. Actualmente, CryptoQuant señala que el suministro en pérdida de Bitcoin todavía está muy por debajo de los niveles vistos durante una capitulación total del mercado. Sin embargo, el cambio de dirección es significativo.
Los analistas sugieren que esto indica que el mercado podría estar entrando en una fase estructural bajista, en lugar de ser solo una corrección temporal dentro de un mercado alcista. La acción reciente del precio de Bitcoin refleja esta incertidumbre, con el activo luchando por recuperar el nivel de soporte de $90,000 y cotizando actualmente alrededor de $89,700. Esto sigue a un descenso constante desde los máximos anuales cercanos a $98,000, borrando las ganancias obtenidas a principios de año.
El Dólar Estadounidense Presenta un Potencial Catalizador Alcista
A pesar de estas señales de precaución, algunos analistas ven un potencial catalizador positivo en el horizonte, vinculado a los movimientos del dólar estadounidense.
Los analistas de Bull Theory señalaron en la plataforma de redes sociales X que el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) está probando la misma zona que precedió a los principales impulsos alcistas de Bitcoin en 2017 y 2021. Su análisis muestra que el DXY ha roto por debajo de una línea de tendencia a largo plazo que se mantuvo durante aproximadamente 16 años y ahora ronda el nivel crítico de 96.
Históricamente, los períodos en los que el DXY cayó por debajo de 96 y se mantuvo allí coincidieron con fuertes rallies de Bitcoin. Por ejemplo, a mediados de 2017, el índice cayó por debajo de ese nivel, después de lo cual Bitcoin se disparó casi ocho veces en los siguientes cinco o seis meses. Un patrón similar ocurrió durante la pandemia de 2020; a medida que la liquidez inundó los mercados financieros, el DXY cayó por debajo de 96, y Bitcoin subió aproximadamente siete veces en los siguientes siete u ocho meses. Durante ese mismo período, Ethereum y muchas altcoins registraron ganancias de diez veces o más.
Por ahora, el mercado se encuentra en una encrucijada. Los datos on-chain apuntan a una dinámica temprana de mercado bajista, mientras que las señales macroeconómicas vinculadas al dólar estadounidense ofrecen una narrativa contraria que podría respaldar una nueva fortaleza.
Preguntas Frecuentes
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Preguntas para Principiantes
¿Qué significa el suministro de Bitcoin en pérdida?
Se refiere a la cantidad total de Bitcoin actualmente mantenida en carteras donde el precio de compra es más alto que el precio de mercado actual de Bitcoin. En términos simples, son monedas mantenidas con pérdidas.
¿Por qué es importante esta métrica?
Ayuda a medir el sentimiento del mercado y la posible presión de venta. Cuando una gran parte del suministro está en pérdida, puede indicar un estrés generalizado de los inversores y puede señalar un fondo de mercado o una mayor volatilidad.
¿Qué es un mercado bajista para Bitcoin?
Un mercado bajista es un período prolongado en el que los precios caen o se estancan, típicamente caracterizado por una caída del 20% o más desde máximos recientes, acompañada de un pesimismo generalizado.
¿Cómo se relaciona el aumento del suministro en pérdida con un mercado bajista?
Un aumento brusco en el suministro en pérdida a menudo ocurre durante las caídas de precios. Si esta métrica sube significativamente, sugiere que muchos tenedores están en números rojos, lo que puede avivar el miedo, llevar a ventas de pánico y profundizar o confirmar una tendencia bajista.
¿Es esta una señal garantizada de una próxima caída de precios?
No siempre. Si bien indica estrés, un suministro alto en pérdida también ha coincidido históricamente con fondos importantes del mercado, ya que la venta por parte de inversores desanimados puede agotar la presión a la baja.
Preguntas Intermedias y Avanzadas
¿Cómo se calcula el suministro en pérdida?
Normalmente lo calculan las firmas de análisis on-chain. Rastrean el movimiento de las monedas y estiman su precio de adquisición. Si ese precio está por encima del precio spot actual, esas monedas se cuentan en el suministro "en pérdida".
¿Cuál es la diferencia entre Suministro en Pérdida y Pérdida Realizada?
Suministro en Pérdida: Una instantánea de las monedas actualmente mantenidas con pérdidas.
Pérdida Realizada: El valor real de las pérdidas registradas cuando esas monedas se venden on-chain. Un suministro en pérdida creciente muestra potencial; una pérdida realizada en aumento muestra ventas activas.
¿Puede esta métrica predecir un fondo de mercado?
Es un fuerte indicador contrario. Niveles extremadamente altos de suministro en pérdida a menudo han marcado el pico del miedo y precedido a recuperaciones significativas de precios, ya que los tenedores débiles venden a tenedores más fuertes.
¿Qué otras métricas on-chain debo observar junto con esta?