Mae staff y CFTC wedi cyhoeddi rhyddhad dros dro o beidio â gweithredu sy'n caniatáu i farchnadoedd contractau dynodedig drawsnewid rhai dyfodol mynegai gwarantau eang eu sail yn gontractau tragwyddol gwirioneddol. Gall cyfnewidfeydd ddileu dyddiadau dod i ben os ydynt yn bodloni amodau gwarchod cwsmeriaid, hysbysu, a ffeilio. Mae'r rhyddhad yn gul, yn berthnasol i gontractau cymwys presennol, ac yn dod i ben ar Hydref 20. Mae marchnad ddeilliadau'r Unol Daleithiau yn cymryd cam arall tuag at strwythur contract y mae masnachwyr crypto yn ei adnabod yn dda: y dyfodol tragwyddol gwirioneddol. Ar Hydref 5, dywedodd Is-adran Goruchwyliaeth Marchnadoedd y Comisiwn Masnachu Dyfodol Nwyddau y gall marchnadoedd contractau dynodedig drawsnewid rhai dyfodol mynegai gwarantau eang eu sail presennol o fath tragwyddol yn gontractau heb ddyddiad dod i ben. Mae'r rhyddhad yn dros dro ac yn amodol, ond mae'n dal i nodi newid sylweddol yn y ffordd y gall lleoliadau a reoleiddir yn yr Unol Daleithiau strwythuro amlygiad tragwyddol. Ni All Cyfnewidfeydd Ddileu'r Dyddiad Dod i Ben yn Syml Daw'r safbwynt peidio â gweithredu â sawl mesur diogelu. Rhaid i farchnad contractau dynodedig geisio adborth gan gyfranogwyr sy'n dal safleoedd agored, rhoi rhybudd ymlaen llaw, rhoi cyfle i gwsmeriaid adael, a darparu datgeliadau risg priodol. Ni all y gyfnewidfa chwaith ddefnyddio'r trawsnewid fel esgus i newid telerau contract perthnasol eraill. Mae angen ffeilio unrhyw welliant o hyd o dan reolau presennol y CFTC, a rhaid i'r lleoliad ardystio ei fod wedi bodloni'r amodau yn y llythyr. Nid yw hynny'n golygu y gall pob cyfnewidfa dyfodol yn yr Unol Daleithiau nawr restru unrhyw gynnyrch tragwyddol y mae ei eisiau. Poblogeiddiodd Crypto y Strwythur, ond Mae'r Rhyddhad hwn yn Cwmpasu Dyfodol Mynegai Daeth dyfodol tragwyddol yn gynnyrch diffiniol o farchnadoedd crypto tramor oherwydd eu bod yn cynnig amlygiad â lifer heb ddyddiad dod i ben sefydlog. Mae'r contractau a gwmpesir gan y cam hwn gan y CFTC yn wahanol: maent yn cyfeirio at fynegai gwarantau eang eu sail. Er hynny, mae'r cyfeiriad rheoleiddiol yn ddiddorol. Yn gynharach eleni, darparodd staff y CFTC hefyd lwybr ar gyfer trawsnewid rhai dyfodol nwyddau digidol o fath tragwyddol yn wirioneddol dragwyddol. Mae ymestyn yr un cysyniad i gynhyrchion mynegai yn awgrymu bod yr asiantaeth yn dod yn fwy cyfforddus â'r strwythur ei hun. Dim ond tan Hydref 20 y mae'r rhyddhad yn para, gan ei wneud yn fwy o ffenestr reoledig nag yn setliad polisi parhaol. Er hynny, mae gan gyfnewidfeydd rheoleiddiedig yr Unol Daleithiau nawr lwybr i brofi dyfodol mynegai tragwyddol gwirioneddol o dan amodau gwarchod cwsmeriaid penodol. Mae hynny'n dod â dyluniad contract sy'n gysylltiedig yn agos â crypto gam yn nes at seilwaith deilliadau prif ffrwd. Ysgrifennwyd yr erthygl hon gan y Desg Newyddion a'i golygu gan Samuel Rae.
Cwestiynau Cyffredin
Dyma restr o gwestiynau cyffredin am y CFTC yn caniatáu i gyfnewidfeydd drawsnewid dyfodol mynegai yn gontractau tragwyddol gwirioneddol
1 Beth yw contract tragwyddol
Mae contract tragwyddol yn fath o ddeilliad heb ddyddiad dod i ben Yn wahanol i ddyfodol traddodiadol gallwch ei ddal yn amhenodol cyn belled ag y byddwch yn bodloni gofynion ymyl
2 Sut mae tragwyddol yn wahanol i gontract dyfodol arferol
Mae contract dyfodol arferol yn dod i ben ar ddyddiad penodol a rhaid i chi ei setlo neu ei rolio drosodd Nid yw tragwyddol byth yn dod i ben felly nid oes rhaid i chi boeni am ddyddiadau rholio drosodd
3 Beth sydd gan y CFTC i'w wneud â hyn
Y CFTC yw rheoleiddiwr yr Unol Daleithiau ar gyfer dyfodol a chyfnewidiadau Os yw'n caniatáu i gyfnewidfeydd drawsnewid dyfodol mynegai yn dragwyddol mae'n golygu y gall y cynhyrchion hynny fasnachu'n gyfreithlon yn yr Unol Daleithiau o dan oruchwyliaeth y CFTC
4 Pam y byddai cyfnewidfa eisiau trawsnewid dyfodol mynegai yn dragwyddol
Mae tragwyddol yn boblogaidd gyda masnachwyr oherwydd eu bod yn symlach i'w dal yn hirdymor Gallai trawsnewid dyfodol mynegai presennol ddenu mwy o gyfaint a gwneud y cynnyrch yn fwy cystadleuol â marchnadoedd tragwyddol tramor
5 Beth yw contract tragwyddol gwirioneddol
Nid oes gan dragwyddol gwirioneddol ddyddiad dod i ben ac mae'n defnyddio mecanwaith cyfradd ariannu i gadw ei bris yn agos at y mynegai sylfaenol Nid yw'n gontract dyfodol wedi'i rolio drosodd yn unig
6 Sut mae ariannu'n gweithio mewn tragwyddol
Yn gyfnodol mae hir a byr yn talu ffi ariannu i'w gilydd Os yw'r tragwyddol yn masnachu uwchben y mynegai mae hir yn talu byr Os yw'n masnachu islaw mae byr yn talu hir Mae hyn yn gwthio'r pris yn ôl tuag at y mynegai
7 Pa ddyfodol mynegai sy'n fwyaf tebygol o gael eu trawsnewid
Dyfodol mynegai ecwiti eang eu sail fel y rhai sy'n olrhain yr SP 500 neu Nasdaq100 yw'r ymgeiswyr mwyaf tebygol oherwydd eu bod yn hylifol ac yn cael eu masnachu'n eang
8 Beth yw'r manteision i fasnachwyr
Dim costau rholio drosodd dim terfynau amser dod i ben a mwy o hwylustod ar gyfer arbedu hirdymor Rydych hefyd yn cael amlygiad parhaus i'r mynegai heb reoli misoedd contract
9 Beth yw'r risgiau
Gall costau ariannu gronni os ydych yn dal safle am amser hir Gall tragwyddol hefyd fod yn gyfnewidiol a gall lifer chwyddo colledion
10 A allaf barhau i fasnachu dyfodol mynegai arferol
Gallaf Byddai cymeradwyaeth y CFTC yn caniatáu i gyfnewidfeydd gynnig tragwyddol ond nid yw'n gwahardd dyfodol arferol Gall y ddau fodoli ochr yn ochr