Mae MSCI wedi diwygio sut mae'n dosbarthu cwmnïau anweithredol, gan roi busnesau sydd â thrysorau Bitcoin mawr o dan fwy o archwiliad mynegai. Rhaid barnu unrhyw waharddiad posibl cwmnïau fel Strategy yn erbyn y meini prawf sgrinio gwirioneddol a'r amddiffyniadau sydd ar waith ar gyfer aelodau mynegai presennol. Ar gyfer cwmnïau trysorlys Bitcoin a restrir yn gyhoeddus, efallai nad pris Bitcoin fydd y cwestiwn allweddol mwyach—efallai mai a yw darparwyr mynegai yn eu hystyried yn fusnesau gweithredol o gwbl fydd y cwestiwn. Ar 15 Hydref, cyhoeddodd MSCI newidiadau i'r rheolau cymhwyster ar gyfer ei Fynegai Marchnad Fuddsoddiadwy Byd-eang. Nod y methodoleg yw gwahaniaethu rhwng cwmnïau sydd â gweithgareddau gweithredol sylweddol a'r rhai sy'n gweithredu'n bennaf fel cerbydau buddsoddi. Mae Strategy, y cwmni dan arweiniad Michael Saylor sydd wedi codi symiau enfawr i brynu Bitcoin, yn un amlwg i fuddsoddwyr ei wylio. Ond nid yw'r rheolau newydd yn golygu bod Strategy eisoes wedi'i dynnu o fynegai MSCI.
Y Profion Ariannol sy'n Bwysig
O dan y dull diwygiedig, dim ond man cychwyn yw cyfansoddiad y fantolen. Mae MSCI hefyd yn adolygu nodweddion gweithredol ac ariannol cyn penderfynu a yw busnes yn syrthio i'r categori anweithredol. Mae'r gwahaniaeth hwnnw'n bwysig oherwydd gall cwmnïau sy'n dal asedau digidol fod â gweithgareddau gweithredol gwirioneddol o hyd. Nid yw trysorlys Bitcoin mawr, ynddo'i hun, yn sbarduno gwaharddiad ar unwaith o dan y fethodoleg lawn. Mae MSCI hefyd wedi nodi mesurau diogelu ar gyfer aelodau presennol, gyda'r bwriad o leihau newidiadau sydyn pan fydd cwmnïau'n symud rhwng dosbarthiadau cymhwyster.
Pam Mae Aelodaeth Mynegai yn Bwysig
Mae meincnodau MSCI yn sail i benderfyniadau buddsoddi mewn sefydliadau ledled y byd. Pan fydd cwmni'n gadael meincnod mawr, efallai y bydd angen i gronfeydd sy'n ei ddilyn addasu eu daliadau hyd yn oed os ydynt yn parhau'n optimistaidd am y busnes. Ar gyfer cwmnïau trysorlys Bitcoin, byddai addasiad o'r fath ar wahân i ddatblygiadau blockchain neu symudiadau yn eu cronfeydd wrth gefn Bitcoin—byddai'n cael ei yrru gan sut y cânt eu trin o fewn mynegai ecwiti confensiynol. Dylai adolygiad mynegai mis Tachwedd roi atebion cliriach am y canlyniadau ymarferol. Tan hynny, byddai trin tynnu unrhyw gwmni penodol fel rhywbeth sydd eisoes wedi'i benderfynu yn mynd y tu hwnt i'r hyn y mae cyhoeddiad MSCI yn ei gefnogi.
Ysgrifennwyd gan y Desg Newyddion a'i olygu gan Samuel Rae.
Cwestiynau Cyffredin
Cwestiynau Cyffredin MSCI yn Tynhau Rheolau Mynegai wrth i Strategy a Chwmnïau Trysorlys Bitcoin Eraill Wynebu Archwiliad Newydd
1 Beth sy'n digwydd gyda MSCI a chwmnïau trysorlys Bitcoin
Mae MSCI, y cwmni y tu ôl i lawer o fynegai stoc byd-eang mawr, wedi tynhau ei reolau ar ba gwmnïau all aros yn ei fynegai Mae cwmnïau sy'n dal symiau mawr o Bitcoin ar eu mantolenni fel Strategy nawr o dan fwy o archwiliad
2 Beth yw MSCI
Mae MSCI yn gwmni ariannol sy'n adeiladu ac yn cynnal mynegai marchnad stoc fel MSCI World a MSCI Emerging Markets Mae llawer o gronfeydd ac ETFs yn dilyn y mynegai hyn felly gall cynnwys ddod â llawer o fuddsoddiad awtomatig
3 Beth yw cwmni trysorlys Bitcoin
Mae'n gwmni cyhoeddus y mae ei brif strategaeth fusnes yn cynnwys dal symiau mawr o Bitcoin ar ei fantolen yn aml wedi'i ariannu trwy gyhoeddi cyfranddaliadau neu ddyled Strategy yw'r enghraifft fwyaf adnabyddus
4 Pam mae MSCI yn tynhau ei reolau
Mae MSCI yn poeni bod rhai cwmnïau'n edrych yn fwy fel cronfeydd buddsoddi Bitcoin nag fel busnesau gweithredol Os yw gwerth cwmni'n gysylltiedig yn bennaf â daliadau crypto yn hytrach na'i fusnes gwirioneddol mae MSCI am ei drin yn wahanolneu o bosibl ei eithrio
5 Beth yn union a newidiodd
Mae MSCI yn adolygu sut mae'n dosbarthu cwmnïau y mae eu prif ased yn Bitcoin neu'n crypto arall Efallai y bydd cwmnïau sy'n debyg i gronfeydd yn wynebu meini prawf cymhwyster llymach neu gael eu tynnu o fynegai penodol
6 Beth sy'n digwydd os bydd cwmni'n cael ei dynnu o fynegai
Efallai y bydd cronfeydd mynegai sy'n dilyn y mynegai hwnnw'n gorfod gwerthu'r stoc a all roi pwysau i lawr ar bris y cyfranddaliadau a lleihau hylifedd a gwelededd
7 Pa gwmnïau sy'n cael eu heffeithio
Strategy yw'r achos mwyaf amlwg ond gallai cwmnïau eraill â thrysorau Bitcoin mawr fel Metaplanet Semler Scientific a sawl mwyngloddio sy'n dal cronfeydd BTC mawr gael eu hadolygu hefyd
8 Pam mae cynnwys mewn mynegai mor bwysig
Mae cynnwys mewn mynegai mawr yn golygu bod cronfeydd goddefol yn prynu'r stoc yn awtomatig Mae hynny'n dod â galw cyson credadwyedd a mynediad haws at gyfalaf Mae tynnu'n ôl yn gwrthdroi llawer o hynny
9 A yw hyn yn waharddiad ar gwmnïau Bitcoin
Na nid yw MSCI yn gwahardd unrhyw un Mae'n mireinio rheolau dosbarthu fel nad yw deiliaid crypto tebyg i gronfeydd yn cael eu trin yr un fath â chwmnïau gweithredol
10 Beth yw'r gwahaniaeth rhwng cwmni gweithredol a chwmni tebyg i gronfa
Mae cwmni gweithredol yn ennill refeniw o gynhyrchion neu wasanaethau Mae cwmni tebyg i gronfa yn bodoli'n bennaf i ddal