El analista principal de Bitcoin Magazine Pro, Matt Crosby, afirma que los traders que confían en el ciclo tradicional de cuatro años de Bitcoin podrían estar utilizando un marco que ya no se ajusta al mercado. En su último análisis, Crosby argumentó que los cambios estructurales en la oferta, la demanda institucional y la liquidez macro ahora importan más que el antiguo manual impulsado por los halvings.
El antiguo ciclo de Bitcoin se está desmoronando
El punto principal de Crosby es simple: Bitcoin ya podría estar operando en un entorno diferente. Señaló que actualmente hay más de 20 millones de BTC en circulación, lo que significa que ya se ha emitido más del 95% de la oferta total eventual. Esto reduce el impacto relativo de cada nuevo halving. En el pasado, los halvings reducían a la mitad la tasa de inflación de Bitcoin y ayudaban a crear un patrón familiar de repuntes después de los halvings, seguidos de caídas y recuperación hacia el siguiente ciclo. Crosby dijo que ese patrón podría estar perdiendo su poder ahora.
"Mucha gente está mirando ciclos anteriores para predecir lo que hará Bitcoin esta vez", dijo. "Creen que no podemos tocar fondo en el corto plazo. Creen que necesitamos esperar al menos un año después del pico, porque eso es lo que siempre ha sucedido". Crosby cuestionó esa lógica, añadiendo que tiene "evidencia concreta" de por qué el ciclo antiguo ya no debería ser la suposición predeterminada.
Gran parte de esa evidencia, en su opinión, proviene de la demanda. Crosby destacó la escala de acumulación por parte de grandes compradores institucionales y ETFs de Bitcoin al contado. Dijo que solo Strategy ha estado comprando más de 1,000 BTC por día, lo que equivale aproximadamente a dos o tres veces la tasa de inflación diaria de Bitcoin. También señaló un día reciente en que los ETFs al contado compraron casi 750 millones de dólares en Bitcoin. Este tipo de demanda constante, argumentó, es muy diferente de la estructura del mercado vista en ciclos anteriores.
En lugar de basarse en modelos de ciclo basados en calendario o patrones estacionales, Crosby dijo que los inversores deberían observar la liquidez y las condiciones económicas más amplias. Citó una correlación a largo plazo del 96.26% entre el S&P 500 y la liquidez global M2, junto con una correlación del 93% entre Bitcoin y el S&P 500 durante 15 años en base mensual. El propio Bitcoin, dijo, muestra una correlación del 85% con la liquidez global, reforzando la idea de que la expansión y contracción de la liquidez siguen siendo los principales impulsores de los grandes movimientos.
Crosby también cuestionó la utilidad de la estacionalidad del ciclo electoral. Si bien los años de mitad de mandato de Bitcoin a veces han mostrado rendimientos promedio sólidos, señaló que los rendimientos medios son negativos y el tamaño de la muestra sigue siendo pequeño. El oro y las acciones, por el contrario, no muestran el mismo patrón claro de ciclo político. Para Crosby, eso hace que la estacionalidad sea una base débil para las predicciones del mercado.
También argumentó que Bitcoin se ve diferente cuando se mide frente al oro en lugar del dólar estadounidense. Sobre esa base, dijo, Bitcoin podría haber alcanzado su punto máximo a finales de 2024 y ya haber pasado más de un año en una fase bajista relativa, potencialmente tocando fondo alrededor de febrero de 2026. Eso, sugirió, es otra señal de que el ciclo clásico de cuatro años ya ha comenzado a desmoronarse.
Las señales más útiles, dijo Crosby, provienen de indicadores en cadena y macro. Señaló Coin Days Destroyed y Value Days Destroyed como herramientas que históricamente han marcado los máximos principales y las zonas de compra atractivas, y dijo que Bitcoin ha reingresado recientemente a un área que anteriormente indicaba infravaloración. Al mismo tiempo, señaló que la confianza del consumidor estadounidense en abril de 2026 cayó al 47.6%, lo que describió como la lectura más baja registrada, mientras que las expectativas de fabricación y las condiciones de liquidez han comenzado a mejorar.
"En algún momento, es inevitable que este ciclo de cuatro años se rompa", dijo Crosby. "Estamos viendo nueva liquidez entrando al sistema. Estamos viendo un repunte del S&P 500. Estamos viendo más positividad en las perspectivas de fabricación, y estamos viendo un negativismo increíble, no solo en Bitcoin. Pero el mismo sentimiento se está manifestando también en los mercados de valores". Su punto no era que el riesgo hubiera desaparecido. Era que el mercado ya no recompensa esperar una "fecha arbitraria en un calendario". Si Crosby tiene razón, el próximo gran movimiento de Bitcoin estará impulsado menos por patrones de ciclo tradicionales y más por factores concretos como la liquidez, el posicionamiento y la demanda institucional constante. Al momento de redactar este artículo, BTC cotizaba a $78,144. Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com.
Preguntas Frecuentes
Aquí hay una lista de preguntas frecuentes basadas en el titular Un experto de primer nivel dice que el próximo gran movimiento de Bitcoin podría ir en contra de todo lo que los traders esperan
Preguntas de Nivel Principiante
1 ¿Qué significa realmente ir en contra de lo que los traders esperan
Significa que el experto cree que el mercado está equivocado La mayoría de los traders podrían estar apostando a que Bitcoin suba pero el experto predice que ocurrirá el movimiento opuesto
2 ¿Es solo la opinión de una persona o debería confiar en ella
Es la opinión de un experto Los expertos pueden equivocarse como cualquier otra persona Sin embargo su análisis se basa en datos y patrones por lo que vale la pena escucharlo pero nunca apuestes tus ahorros de vida en ello
3 ¿Por qué un experto diría algo que va en contra de la multitud
Porque los mercados a menudo hacen lo contrario de lo que la mayoría espera Esto se llama pensamiento contrario Si todos ya están comprando puede que no quede nadie para subir el precio por lo que podría ocurrir una caída
4 ¿Debería vender mi Bitcoin debido a esta advertencia
No necesariamente Una predicción no debería impulsar toda tu estrategia Si eres un tenedor a largo plazo predicciones a corto plazo como esta importan menos Si eres un trader a corto plazo quizás quieras ser más cauteloso
5 ¿Cómo puedo saber si el mercado espera algo incorrecto
Mira los indicadores de sentimiento ¿la mayoría de las publicaciones en redes sociales son excesivamente alcistas o bajistas? Revisa los datos de futuros si el 90% de los traders están en largo es más probable una caída repentina
Preguntas de Nivel Avanzado
6 ¿Qué datos o patrones específicos podría estar usando el experto para hacer esta afirmación
Probablemente usen métricas en cadena datos de derivados y análisis técnico Una señal contraria clásica son las tasas de financiación extremas o un patrón de techo explosivo
7 ¿Podría este movimiento inesperado ser una trampa para sacudir a los débiles
Sí Es común que los grandes jugadores empujen el precio en la dirección opuesta para activar stoplosses y acumular más monedas a un precio más bajo antes del movimiento real Esto se llama caza de stops