बिटकॉइन में समर्पण का संकेत दिखाई दिया है क्योंकि नेटवर्क से 12 बिलियन डॉलर बाहर निकल गए हैं।

बिटकॉइन ऑन-चेन समर्पण के नए संकेत दिखा रहा है, एक्सेल एडलर जूनियर के नवीनतम एडलर एएम बिटकॉइन मॉर्निंग ब्रीफ के अनुसार। रियलाइज्ड कैपिटलाइजेशन सिकुड़ रहा है, और नुकसान-प्रेरित बिक्री बाजार पर हावी हो रही है। जो चीज इसे महत्वपूर्ण बनाती है वह यह है कि दो अलग-अलग संकेतक—रियलाइज्ड कैप नेट पोजीशन में 30-दिन का बदलाव और एडजस्टेड SOPR—दोनों एक ही तरह के तनाव की ओर इशारा कर रहे हैं।

10 जून के ब्रीफ में, एडलर ने नोट किया कि बिटकॉइन की रियलाइज्ड कैप मई के मध्य के अपने शिखर से लगभग 12 बिलियन डॉलर गिर गई है, जो लगभग 1.087 ट्रिलियन डॉलर से घटकर 1.075 ट्रिलियन डॉलर हो गई है। रियलाइज्ड कैप में 30-दिन का प्रतिशत बदलाव -1.1% तक फिसल गया है, जो मार्च के मध्य के बाद पहली बार है जब पूंजी बहिर्वाह इस स्तर पर पहुंचा है। "पूंजी बिटकॉइन नेटवर्क छोड़ रही है, और प्रतिभागी कैसे व्यवहार कर रहे हैं, यह एक समर्पण शासन की पुष्टि करता है—बिक्री नुकसान पर हो रही है," एडलर ने लिखा। "यह ब्रीफ देखता है कि वर्तमान तनाव मार्च के चरम के कितना करीब है और स्थिति बदलने के लिए क्या होना चाहिए।"

बिटकॉइन रियलाइज्ड कैप बहिर्वाह तेज हो रहे हैं

रियलाइज्ड कैप प्रत्येक सिक्के के अंतिम बार चलने पर कीमत के आधार पर बिटकॉइन के कुल मूल्य को मापता है, जिससे यह देखने का एक उपयोगी तरीका बनता है कि पूंजी नेटवर्क में प्रवाहित हो रही है या बाहर। एडलर के दृष्टिकोण में, हालिया बदलाव सिर्फ एक मामूली मंदी नहीं है—संकुचन की गति तेजी से बढ़ी है।

हाल ही में 1 जून तक, रियलाइज्ड कैप नेट पोजीशन में 30-दिन का बदलाव -0.15% था। 8 जून तक, यह गिरकर -1.1% हो गया था। इसी अवधि में, बिटकॉइन की कीमत $82,000 से गिरकर $63,000 हो गई—23% की गिरावट। एडलर ने इसकी तुलना मार्च के समर्पण चरण से की, जब वही रियलाइज्ड कैप माप -2.4% तक गया था। इसका मतलब है कि अगर बहिर्वाह गहराता रहा तो चीजों के और खराब होने की गुंजाइश अभी भी है, हालांकि वर्तमान रीडिंग पहले से ही बाजार को स्पष्ट रूप से नकारात्मक चरण में वापस लाने के लिए पर्याप्त गंभीर है।

"बहिर्वाह की वर्तमान गति पहले से ही मार्च के समर्पण की शुरुआत के समान है, जब संकेतक -2.4% पर पहुंच गया था," ब्रीफ में नोट किया गया। "इसका मतलब है कि और गिरावट की संभावना अभी भी है। पहला सकारात्मक संकेत 30-दिन का बदलाव शून्य के करीब स्थिर होना होगा, उसके बाद ऊपर की ओर बढ़ना।"

नुकसान-लेने वाली बिक्री तनाव की पुष्टि करती है

दूसरा प्रमुख संकेत एडजस्टेड SOPR, या aSOPR से आता है, जो ट्रैक करता है कि ऑन-चेन चलाए गए सिक्के लाभ या हानि पर बेचे जा रहे हैं या नहीं। 1 से ऊपर का रीडिंग मतलब लाभ-लेने, जबकि 1 से नीचे का रीडिंग मतलब नुकसान का एहसास हो रहा है। एडलर के अनुसार, बिटकॉइन का aSOPR SMA-30 28 मई को प्रमुख 1.0 स्तर से नीचे गिर गया और 13 लगातार दिनों तक इसके नीचे बना हुआ है। वर्तमान रीडिंग 0.987 का मतलब है कि, औसतन, प्रत्येक चलाए गए सिक्के को लगभग 1.3% के नुकसान पर बेचा जा रहा है।

यह वर्तमान गिरावट को एडलर के दृष्टिकोण में सिर्फ एक मूल्य सुधार से अधिक बनाता है। बिक्री की प्रकृति बदल गई है। बाजार प्रतिभागी सिर्फ लाभ नहीं कमा रहे हैं—वे कीमतों के कमजोर होने पर नुकसान उठा रहे हैं। "aSOPR के 1 से नीचे लंबी अवधि एक क्लासिक संकेत है कि कमजोर हाथों को बाहर निकाला जा रहा है," एडलर ने लिखा। "जब तक aSOPR ऊपर नहीं मुड़ता और फिर से 1.0 का परीक्षण शुरू नहीं करता, तब तक विक्रेता नियंत्रण में हैं।"

मायने यह रखता है कि दोनों संकेतक एक ही दिशा में इशारा कर रहे हैं। रियलाइज्ड कैप बड़ी तस्वीर का पूंजी बहिर्वाह दिखाता है, जबकि aSOPR बताता है कि वह बहिर्वाह कैसे हो रहा है। जैसा कि एडलर ने कहा, "दोनों चार्ट एक ही प्रक्रिया को अलग-अलग कोणों से वर्णित करते हैं। रियलाइज्ड कैप मैक्रो तस्वीर को पकड़ता है—पूंजी नेटवर्क छोड़ रही है। aSOPR उस कदम की आंतरिक यांत्रिकी दिखाता है—बहिर्वाह लाभ-लेने से नहीं, बल्कि नुकसान पर मजबूर बिक्री से प्रेरित है।"

एडलर का ब्रीफ वर्तमान स्थिति में बदलाव के लिए एक स्पष्ट शर्त रखता है: aSOPR को उलटकर ऊपर जाना और 1.0 को पुनः प्राप्त करना होगा, जबकि रियलाइज्ड कैप बहिर्वाह को स्थिर होना और शून्य की ओर वापस जाना होगा। उन दो संकेतों के बिना, बाजार वहीं रहता है जिसे वह समर्पण शासन कहते हैं। जोखिम यह है कि वर्तमान बहिर्वाह चक्र मार्च में देखे गए स्तरों की ओर तेज हो जाता है। -2.4% के करीब गिरावट घबराहट की बिक्री की दूसरी लहर का सुझाव देगी, जो बिटकॉइन की कीमत पर दबाव डालना जारी रख सकती है। लेखन के समय, BTC $61,828 पर कारोबार कर रहा था। फीचर्ड इमेज DALL.E के साथ बनाई गई, चार्ट TradingView.com से।



अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
यहां बिटकॉइन समर्पण संकेत से संबंधित अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों की एक सूची है जो नेटवर्क से 12 बिलियन के बाहर निकलने से संबंधित है



शुरुआती स्तर के प्रश्न



प्रश्न: बिटकॉइन में समर्पण का क्या मतलब है?

उत्तर: इसका मतलब है कि निवेशक घबरा रहे हैं और अपने बिटकॉइन को नुकसान पर बेच रहे हैं, अक्सर इस डर से कि कीमतें और भी गिर जाएंगी। यह हार मानने और नकद निकालने जैसा है।



प्रश्न: नेटवर्क से 12 बिलियन के बाहर निकलने का संकेत क्या है?

उत्तर: यह बिटकॉइन की एक बड़ी मात्रा को एक्सचेंजों से निजी वॉलेट में स्थानांतरित करने को संदर्भित करता है। यह अक्सर संकेत देता है कि दीर्घकालिक धारक गिरावट खरीद रहे हैं।



प्रश्न: क्या 12 बिलियन का बाहर निकलना एक अच्छा या बुरा संकेत है?

उत्तर: इसे आमतौर पर दीर्घकालिक स्वास्थ्य के लिए एक अच्छा संकेत माना जाता है। इसका मतलब है कि स्मार्ट मनी मजबूती से पकड़ रही है, घबराहट में नहीं बेच रही। लेकिन अल्पकालिक कीमतें अभी भी अस्थिर हो सकती हैं।



प्रश्न: क्या इसका मतलब है कि बिटकॉइन ऊपर या नीचे जाएगा?

उत्तर: यह तत्काल मूल्य वृद्धि की गारंटी नहीं देता है। ऐतिहासिक रूप से, ऐसे संकेत अक्सर बाजार के निचले स्तर के पास आते हैं, लेकिन ठीक होने से पहले कीमतें और गिर सकती हैं।



प्रश्न: क्या मुझे इस संकेत के कारण अभी बिटकॉइन खरीदना चाहिए?

उत्तर: जरूरी नहीं। यह एक डेटा बिंदु है, खरीद आदेश नहीं। हमेशा अपना खुद का शोध करें, अपनी जोखिम सहनशीलता पर विचार करें, और कभी भी वह पैसा निवेश न करें जिसे आप खोने का जोखिम नहीं उठा सकते।



मध्यवर्ती स्तर के प्रश्न



प्रश्न: हम कैसे जानते हैं कि 12 बिलियन वास्तव में नेटवर्क से बाहर निकला?

उत्तर: विश्लेषक ऑन-चेन डेटा, विशेष रूप से एक्सचेंज नेटफ्लो को ट्रैक करते हैं। जब बिटकॉइन एक्सचेंज वॉलेट से निजी वॉलेट में जाता है, तो इसे बाहर निकलने के रूप में गिना जाता है। 12 बिलियन का आंकड़ा एक विशिष्ट अवधि में उन बहिर्वाहों का कुल मूल्य है।



प्रश्न: समर्पण संकेत और सामान्य गिरावट में क्या अंतर है?

उत्तर: सामान्य गिरावट सिर्फ कीमत में गिरावट है। समर्पण संकेत में अत्यधिक भय, उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम और बिटकॉइन के एक्सचेंजों से बाहर जाने में वृद्धि शामिल है—यह दिखाता है कि कमजोर हाथ मजबूत हाथों को बेच रहे हैं।



प्रश्न: एक्सचेंजों से 12 बिलियन का बाहर निकलना एक संकेत क्यों होगा?

उत्तर: क्योंकि यह दिखाता है कि बड़े, अनुभवी निवेशक घबराहट खरीद रहे हैं। वे लंबी अवधि के लिए रखने के लिए सिक्कों को एक्सचेंजों से बाहर ले जाते हैं, जिससे ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध आपूर्ति कम हो जाती है। कम आपूर्ति अक्सर बाद में उच्च कीमतों की ओर ले जाती है।