बिटकॉइन छूट पर? कॉइनबेस के एक अधिकारी का कहना है कि संस्थान और सरकारें खरीद रही हैं।

कॉइनबेस के संस्थागत रणनीति प्रमुख जॉन डी'अगोस्टिनो का कहना है कि बड़े निवेशक बिटकॉइन की नवीनतम गिरावट से पीछे नहीं हट रहे हैं, भले ही यह अक्टूबर 2024 के बाद पहली बार $60,000 से नीचे गिर गया हो। 8 जून को सीएनबीसी के स्क्वॉक बॉक्स पर बोलते हुए, डी'अगोस्टिनो ने कहा कि संस्थागत निवेशक, फैमिली ऑफिस और संप्रभु-संबंधित खरीदार इस गिरावट को बेचने के कारण के रूप में नहीं, बल्कि और अधिक खरीदने के अवसर के रूप में देखते हैं। ये टिप्पणियाँ इस चर्चा के दौरान आईं कि क्या बिटकॉइन का $59,000 की ओर गिरना एक समर्थन स्तर के रूप में टिक सकता है। सीएनबीसी के जो कर्नन ने चिंता जताई कि गहरा ब्रेक और भी बड़ी गिरावट का कारण बन सकता है। डी'अगोस्टिनो ने कोई सीधा मूल्य पूर्वानुमान नहीं लगाया, यह कहते हुए कि वह निवेश सलाह नहीं देना चाहते, लेकिन उन्होंने बताया कि कॉइनबेस के संस्थागत व्यवसाय के माध्यम से वह जिन दीर्घकालिक निवेशकों से बात करते हैं, वे कैसे कार्य कर रहे हैं। डी'अगोस्टिनो ने कहा, "मैं आपको यह बता सकता हूँ कि मुझे संस्थागत निवेशकों से बात करने का विशेषाधिकार प्राप्त है। उन्होंने इस परिसंपत्ति वर्ग का अध्ययन करने में महीनों और वर्ष बिताए हैं। इसलिए जब वे देखते हैं कि यह सस्ता है, तो उन्हें यह पसंद आता है।" उन्होंने कहा कि कुछ निवेशकों ने मूल्य लक्ष्य निर्धारित किए हैं, जबकि अन्य दीर्घकालिक संचय पर ध्यान केंद्रित करते हैं। डी'अगोस्टिनो के अनुसार, मध्य पूर्व में हाल की बातचीत से पता चलता है कि बड़े खरीदार इस गिरावट से सहज हैं। "मैं अभी मध्य पूर्व से एक विमान से उतरा हूँ। और मैं आपको बता सकता हूँ कि यूएई में फैमिली ऑफिस और सरकारी और संप्रभु फंड जिनके साथ मैं इस परिसंपत्ति वर्ग को खरीदने के लिए काम कर रहा हूँ, वे इसे छूट पर खरीदने में सक्षम होने से नाखुश नहीं हैं।"

कॉइनबेस एग्जीक्यूटिव ने मजबूत बिटकॉइन बुनियादी ढांचे की ओर इशारा किया

डी'अगोस्टिनो का मुख्य बिंदु यह नहीं था कि बिटकॉइन की कीमत ने निश्चित रूप से एक तल पाया है, बल्कि यह कि परिसंपत्ति के आसपास का संस्थागत बाजार पिछले मंदी के दौर की तुलना में बहुत मजबूत है। उन्होंने कहा कि कॉइनबेस देख रहा है कि बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों का समर्थन करने वाला "संस्थागत पाइपिंग" अच्छे और बुरे दोनों बाजार स्थितियों में बढ़ता रहता है। मजबूत मूल्य अवधि के दौरान अपनी पिछली सीएनबीसी उपस्थितियों की तुलना में, उन्होंने कहा कि बाजार में अब "चौंकाने वाला मजबूत बुनियादी ढांचा स्तर" है। उन्होंने तर्क दिया कि यह बुनियादी ढांचा वह है जिस पर कई संस्थागत निवेशक ध्यान केंद्रित करते हैं जब वे यह तय करते हैं कि बिटकॉइन एक अधिक विश्वसनीय दीर्घकालिक निवेश बन रहा है या नहीं। उन्होंने स्पॉट ईटीएफ को इस बात के प्रमाण के रूप में भी बताया कि खुदरा और संस्थागत मांग कीमत के साथ ध्वस्त नहीं हुई है। डी'अगोस्टिनो ने कहा कि बिटकॉइन ईटीएफ एक्सपोजर में अभी भी लगभग $100 बिलियन है, और इन उत्पादों को "बहुत, बहुत नया" बताया। भले ही बिटकॉइन अपने चरम से लगभग 50% नीचे है, उन्होंने कहा कि खुदरा रुचि में केवल लगभग 15% की गिरावट आई है। "इसलिए मुझे लगता है कि खुदरा और संस्थागत दोनों संकेत दे रहे हैं कि यह एक दीर्घकालिक परिसंपत्ति है जिसे आप रखना चाहते हैं," उन्होंने कहा।

वृहद दबाव, उत्तोलन और बाजार संरचना

जब बिकवाली की व्याख्या करने के लिए कहा गया, तो डी'अगोस्टिनो ने कहा कि कर्नन ने मुख्य आम सहमति कारकों की पहचान की थी: जोखिम-रहित स्थिति, निवेशकों द्वारा अन्य अवसरों को निधि देने के लिए तरल परिसंपत्तियों की बिक्री, लंबे समय तक उच्च ब्याज दरें, मुद्रा अवमूल्यन व्यापार के लिए कमजोर समर्थन, और नियामक स्पष्टता के आसपास अनिश्चितता। उन्होंने इन दबावों को महत्वहीन नहीं बताया, लेकिन तर्क दिया कि अस्थिरता दीर्घकालिक वस्तु-जैसी परिसंपत्तियों का एक सामान्य हिस्सा है। डी'अगोस्टिनो ने कहा, "अस्थिरता एक अजीब चीज है, है ना? अगर मैंने आपको एक साल पहले बताया होता कि हम ईरान के साथ युद्ध में 100 दिन होंगे, होर्मुज जलडमरूमध्य बंद होगा और इसके फिर से खुलने का कोई स्पष्ट संकेत नहीं होगा। क्या आपको लगता कि कच्चा तेल अभी भी $100 प्रति बैरल से नीचे कारोबार कर रहा होता?" उन्होंने कहा कि उनकी पृष्ठभूमि उन्हें बिटकॉइन को एक वस्तु-शैली की परिसंपत्ति के रूप में देखने के लिए प्रेरित करती है, जहां अस्थिरता आ और जा सकती है जबकि दीर्घकालिक मांग मजबूत बनी रहती है। उन्होंने वाशिंगटन में लंबित नीति कार्य की ओर भी इशारा किया, यह कहते हुए कि बाजार संरचना और कर सुधार रोमांचक विषय नहीं हो सकते हैं, लेकिन वे संस्थागत अपनाने के लिए महत्वपूर्ण हो सकते हैं। उन्होंने कहा, "हमारे पास सात विधेयक आगे बढ़ रहे हैं जो बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों का समर्थन करने वाले बुनियादी ढांचे के लिए बहुत अच्छा करेंगे।" उत्तोलन के विषय पर, डी'अगोस्टिनो ने कहा कि वह किसी भी बड़े संस्थागत बिटकॉइन धारकों के बारे में नहीं जानते जो खतरनाक रूप से अत्यधिक उत्तोलित हैं, इस हद तक कि उन्हें बेचने के लिए मजबूर होना पड़े। उन्होंने इसकी तुलना अपतटीय एक्सचेंजों पर खुदरा व्यापारियों से की, जहां अत्यधिक उत्तोलन अचानक बाजार के झटकों के दौरान तेजी से बिकवाली का कारण बन सकता है। उन्होंने कहा, "उत्तोलन के साथ बिटकॉइन रखने वाली कुछ बड़ी संस्थाओं के लिए, ऐसा लगता है कि उनके पास बाजार में प्रवेश करने और अपनी खरीद का समर्थन करने के लिए और अधिक पूंजी लाने की अंतहीन क्षमता है।" डी'अगोस्टिनो ने यह कहते हुए निष्कर्ष निकाला कि वह संस्थानों के बीच कोई घबराहट नहीं देखते हैं। इसके बजाय, उन्होंने कहा कि बड़े निवेशक नई पूंजी जुटाने और एक ऐसी परिसंपत्ति में अपने जोखिम को बढ़ाने के सबसे सस्ते तरीकों की तलाश कर रहे हैं जिसे वे "$125k पर पसंद करते थे," "$100k पर पसंद करते थे," और "$65k पर और भी अधिक पसंद करते हैं।" लेखन के समय, बीटीसी $63,345 पर कारोबार कर रहा था। फीचर्ड इमेज DALL.E के साथ बनाई गई, चार्ट TradingView.com से।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
यहाँ समाचार पर आधारित अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों की एक सूची दी गई है कि एक कॉइनबेस कार्यकारी का कहना है कि संस्थान और सरकारें विशेष रूप से छूट पर बिटकॉइन खरीद रही हैं

शुरुआती स्तर के प्रश्न

प्रश्न: एक कॉइनबेस कार्यकारी क्यों कह रहा है कि संस्थान छूट पर बिटकॉइन खरीद रहे हैं?
उत्तर: उनका मानना है कि वर्तमान बाजार मूल्य दीर्घकालिक मूल्य से कम है। इसलिए बड़े निवेशक इसे उस कीमत की तुलना में बिक्री के रूप में देखते हैं जहां वे सोचते हैं कि कीमत जा रही है।

प्रश्न: इस संदर्भ में "संस्थानों" का क्या अर्थ है?
उत्तर: यह बड़े पेशेवर संगठनों जैसे निवेश फर्मों, पेंशन फंडों, हेज फंडों और यहां तक कि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों को संदर्भित करता है।

प्रश्न: सरकारें बिटकॉइन क्यों खरीदेंगी?
उत्तर: सरकारें इसे आरक्षित परिसंपत्ति के रूप में रखने, अमेरिकी डॉलर से विविधता लाने, या इसे भविष्य के लिए एक रणनीतिक तकनीक के रूप में देखने के लिए खरीद सकती हैं।

प्रश्न: यदि बड़े खिलाड़ी खरीद रहे हैं, तो क्या इसका मतलब है कि मुझे भी खरीदना चाहिए?
उत्तर: जरूरी नहीं। यह बताता है कि उनका विश्वास उच्च है, लेकिन बिटकॉइन अभी भी बहुत अस्थिर है। आपको केवल वही पैसा निवेश करना चाहिए जिसे आप खो सकते हैं और अपना स्वयं का शोध करना चाहिए।

प्रश्न: क्या बिटकॉइन वास्तव में अभी बिक्री पर है?
उत्तर: "छूट" शब्द उनकी राय है। कीमत अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से गिर गई है, इसलिए उस दृष्टिकोण से यह सस्ता है। लेकिन यह हमेशा और गिर सकता है। यह कोई गारंटी नहीं है।

मध्यवर्ती और उन्नत प्रश्न

प्रश्न: यदि संस्थान खरीद रहे हैं, तो कीमत क्यों नहीं बढ़ रही है?
उत्तर: अच्छा प्रश्न। वे अक्सर कीमत बढ़ाने से बचने के लिए बड़े ओवर-द-काउंटर सौदों में खरीदारी करते हैं। साथ ही, अन्य विक्रेता एक ही समय में बेच रहे हो सकते हैं, जिससे कीमत सपाट या नीचे रहती है।

प्रश्न: इस बात का विशिष्ट प्रमाण क्या है कि संस्थान खरीद रहे हैं?
उत्तर: कार्यकारी बयानों के अलावा, आप डेटा देख सकते हैं जैसे:
ईटीएफ प्रवाह: अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में आने वाला पैसा
ऑन-चेन डेटा: बड़े व्हेल वॉलेट द्वारा बिटकॉइन का संचय
सार्वजनिक फाइलिंग: माइक्रोस्ट्रैटेजी जैसी कंपनियां नई बिटकॉइन खरीद की घोषणा कर रही हैं

प्रश्न: यह छूट 2022 के भालू बाजार से कैसे अलग है?