온체인 데이터에 따르면, 비트코인의 365일 MVRV 비율이 여전히 깊은 마이너스 영역에 머물고 있어 장기 보유자들이 현재 손실을 보고 있음을 시사합니다.
분석 업체 산티먼트(Santiment)는 최근 X(구 트위터) 게시글에서 시장 가치 대 실현 가치(MVRV) 비율을 활용해 비트코인의 단기 및 장기 수익률을 분석했습니다. 이 지표는 비트코인의 시가총액과 실현 시가총액을 비교합니다.
시가총액은 현재 가격 기준 비트코인의 유통 공급량 총 가치를 반영하며, 이는 투자자들이 현재 보유한 전반적 가치를 나타냅니다. 반면 실현 시가총액은 블록체인 상에서 각 유통 코인이 마지막으로 이동한 시점의 가격을 합산해 최초 투자된 총 자본을 추정합니다.
MVRV 비율은 기본적으로 네트워크 전반의 손익 상태를 보여줍니다. 1 이상의 값은 투자자들이 평균적으로 이익을 보고 있음을 나타내며, 1 미만의 값은 전반적인 손실을 시사합니다.
이번 분석에서 산티먼트는 두 특정 그룹, 즉 지난 30일 이내에 구매한 투자자와 지난 365일 이내에 구매한 투자자에 대한 MVRV 비율에 집중했습니다.
산티먼트가 공유한 차트는 이 지표를 백분율로 표시하며, 0%는 1의 손익분기점에 해당합니다. 게시글 작성 시점 기준, 30일 MVRV 비율은 +7.1%로 최근 구매자들이 이익을 보고 있음을 의미합니다. 보유자들은 이익이 커질수록 매도할 가능성이 높기 때문에, 이러한 단기 투자자들이 수익을 실현하려는 유혹을 느낄 수 있으며, 이는 지난 하루 동안 비트코인의 현저한 조정을 설명할 수 있습니다.
그러나 1년 보유자들은 그만큼 운이 좋지 않았습니다. 이들의 MVRV 비율은 최근 약 -22.1% 수준으로, 산티먼트가 '기회' 영역이라고 명명한 구간에 위치해 있습니다. 이러한 장기 보유자 집단 내 손실이 만연한 상황을 고려할 때, 장기적 관점에서 비트코인의 전망이 불리하지 않을 수 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 자산의 성과가 어떻게 나타날지 지켜볼 일입니다.
최근 하락 이후, 비트코인 가격은 약 71,100달러 수준으로 떨어졌습니다.
자주 묻는 질문
비트코인 장기 MVRV 지표 구매 기회
초보자 질문
1. MVRV 지표란 무엇인가요?
MVRV 비율은 비트코인의 현재 시장 가격과 모든 코인이 온체인 상에서 마지막으로 이동된 평균 가격을 비교합니다. 시장 가격이 대부분의 투자자들이 원래 지불한 가격보다 높은지 낮은지를 판단하는 방법으로 생각할 수 있습니다.
2. 장기 MVRV는 무엇을 의미하나요?
이는 장기 보유자에 초점을 맞춘 MVRV 비율의 특정 버전입니다. 이 필터는 단기 트레이더들의 잡음을 제거하고 보다 헌신적인 투자자들 사이의 트렌드를 식별하는 데 도움을 줍니다.
3. 장기 MVRV가 매수 기회를 신호할 때 무엇을 의미하나요?
이는 일반적으로 해당 지표가 역사적으로 낮은 범위에 떨어졌음을 의미하며, 현재 시장 가격이 장기 보유자들의 평균 원가 기준에 있거나 그 이하임을 시사합니다. 역사적으로 이런 상황이 발생했을 때 비트코인은 종종 저평가되어 매수 잠재 기회를 제시했습니다.
4. 이것이 비트코인 매수를 보장하는 신호인가요?
아닙니다. 단일 지표는 보장 사항이 아닙니다. 이는 역사적 기반의 신호로 저평가를 시사합니다. 항상 다른 데이터, 시장 상황, 그리고 본인의 재정 목표와 위험 감수성과 함께 고려해야 합니다.
중급 및 고급 질문
5. 장기 MVRV 비율은 어떻게 계산되나요?
비트코인의 현재 시가총액을 장기 보유자들의 실현 시가총액으로 나눕니다. 1 미만의 비율은 장기 보유자들이 평균적으로 손실을 보고 있음을 시사합니다.
6. 이 신호를 지지하는 역사적 선례는 무엇인가요?
과거 베어 마켓과 주요 조정기 동안 장기 MVRV의 깊은 하락은 종종 상당한 시장 바닥과 일치했으며, 이후 가격이 상당히 회복되었습니다.
7. 이 지표에 의존하는 것의 한계 또는 위험은 무엇인가요?
지연성: 정확한 바닥을 예측하기보다는 트렌드를 확인하는 성격입니다.
블랙 스완 사건: 예상치 못한 거시경제적 또는 규제적 충격이 역사적 패턴을 무효화할 수 있습니다.
변화하는 시장 구조: 새로운 투자자 인구통계 또는 상품은 역사적 모델이 작동하는 방식을 변경할 수 있습니다.