On-Chain-Daten zeigen, dass die 365-Tage-MVRV-Ratio von Bitcoin tief im negativen Bereich verblieben ist, was darauf hindeutet, dass langfristige Halter derzeit Verluste erleiden.
In einem kürzlichen Beitrag auf X untersuchte die Analysefirma Santiment kurzfristige und langfristige Bitcoin-Renditen mithilfe der Market Value to Realized Value (MVRV)-Ratio. Diese Kennzahl vergleicht die Marktkapitalisierung von Bitcoin mit seiner Realized Cap.
Die Marktkapitalisierung spiegelt den Gesamtwert des umlaufenden Bitcoin-Angebots zum aktuellen Preis wider und repräsentiert den Gesamtwert, den Investoren heute halten. Im Gegensatz dazu schätzt die Realized Cap das insgesamt ursprünglich investierte Kapital, indem der Preis summiert wird, zu dem jede umlaufende Einheit sich zuletzt auf der Blockchain bewegte.
Die MVRV-Ratio zeigt im Wesentlichen den Gewinn- oder Verluststatus im gesamten Netzwerk. Ein Wert über 1 zeigt an, dass Investoren im Durchschnitt im Gewinn sind, während ein Wert unter 1 auf Gesamtverluste hindeutet.
Für diese Analyse konzentrierte sich Santiment auf die MVRV-Ratios für zwei spezifische Gruppen: Investoren, die in den letzten 30 Tagen gekauft haben, und solche, die in den letzten 365 Tagen gekauft haben.
Das von Santiment geteilte Diagramm zeigt die Kennzahl als Prozentsatz, wobei 0 % dem Break-Even-Punkt von 1 entspricht. Zum Zeitpunkt des Beitrags lag die 30-Tage-MVRV-Ratio bei +7,1 %, was bedeutet, dass kürzliche Käufer im Gewinn sind. Da Halter mit steigenden Gewinnen eher zum Verkauf neigen, könnten diese kurzfristigen Investoren versucht sein, Gewinne mitzunehmen, was den bemerkenswerten Rücksetzer von Bitcoin im letzten Tag erklären könnte.
Die Einjahreshalter waren jedoch nicht so glücklich. Ihre MVRV-Ratio lag kürzlich bei etwa -22,1 %, was sie in eine von Santiment als "Chancen"-Zone bezeichnete Kategorie einordnet. Angesichts der vorherrschenden Verluste in dieser langfristigen Kohorte könnte die Perspektive für Bitcoin aus langfristiger Sicht nicht ungünstig sein. Die kommenden Monate werden zeigen, wie sich der Vermögenswert entwickelt.
Nach dem jüngsten Rückgang ist der Bitcoin-Preis auf etwa 71.100 $ gefallen.
Häufig gestellte Fragen
FAQs zu Bitcoins langfristigem MVRV-Indikator & Kaufgelegenheiten
Anfängerfragen
1. Was ist der MVRV-Indikator?
Die MVRV-Ratio vergleicht den aktuellen Marktpreis von Bitcoin mit dem Durchschnittspreis, zu dem alle Coins sich zuletzt On-Chain bewegten. Man kann es sich als eine Methode vorstellen, um zu beurteilen, ob der Marktpreis über oder unter dem liegt, was die meisten Investoren ursprünglich bezahlt haben.
2. Was bedeutet langfristige MVRV?
Es handelt sich um eine spezifische Version der MVRV-Ratio, die sich auf langfristige Halter konzentriert. Dieser Filter hilft, Trends unter engagierteren Investoren zu identifizieren und Rauschen von kurzfristigen Händlern zu glätten.
3. Was bedeutet es, wenn die langfristige MVRR eine Kaufgelegenheit signalisiert?
Es bedeutet typischerweise, dass der Indikator in einen historisch niedrigen Bereich gefallen ist, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Marktpreis bei oder unter der durchschnittlichen Kostenbasis für langfristige Halter liegt. Historisch gesehen war Bitcoin in solchen Situationen oft unterbewertet, was eine potenzielle Kaufgelegenheit darstellte.
4. Ist dies ein garantierter Signal, Bitcoin zu kaufen?
Nein. Kein einzelner Indikator ist eine Garantie. Es ist ein historisch basiertes Signal, das auf Unterbewertung hindeutet. Sie sollten es stets neben anderen Daten, Marktbedingungen sowie Ihren eigenen finanziellen Zielen und Ihrer Risikotoleranz betrachten.
Fortgeschrittene Fragen
5. Wie wird die langfristige MVRV-Ratio berechnet?
Sie teilt die aktuelle Marktkapitalisierung von Bitcoin durch die Realized Cap der Langzeithalter. Eine Ratio unter 1 deutet darauf hin, dass Langzeithalter im Durchschnitt im Verlust sind.
6. Welches historische Präzedenz unterstützt dieses Signal?
In früheren Bärenmärkten und größeren Korrekturen fielen tiefe Einbrüche der langfristigen MVRV oft mit signifikanten Markttiefs zusammen, nach denen die Preise sich erheblich erholten.
7. Was sind die Einschränkungen oder Risiken bei der Verlassung auf diesen Indikator?
Nachlaufende Natur: Er bestätigt einen Trend, anstatt den genauen Boden vorherzusagen.
Black-Swan-Ereignisse: Unvorhergesehene makroökonomische oder regulatorische Schocks können historische Muster außer Kraft setzen.
Sich verändernde Marktstruktur: Neue Investorendemografien oder Produkte können verändern, wie historische Modelle ablaufen.