Los datos en cadena revelan que el Ratio MVRV de 365 días de Bitcoin se ha mantenido profundamente en territorio negativo, lo que indica que los tenedores a largo plazo están actualmente en pérdidas.
En una publicación reciente en X, la firma de análisis Santiment examinó los rendimientos a corto y largo plazo de Bitcoin utilizando el Ratio de Valor de Mercado a Valor Realizado (MVRV). Esta métrica compara la Capitalización de Mercado de Bitcoin con su Capitalización Realizada.
La Capitalización de Mercado refleja el valor total de la oferta circulante de Bitcoin al precio actual, representando el valor total que los inversores poseen hoy. En contraste, la Capitalización Realizada estima el capital total originalmente invertido sumando el precio al que cada token circulante se movió por última vez en la cadena de bloques.
El Ratio MVRV esencialmente muestra el estado de ganancias o pérdidas en toda la red. Un valor superior a 1 indica que los inversores están en ganancias en promedio, mientras que un valor inferior a 1 sugiere pérdidas generales.
Para este análisis, Santiment se centró en los Ratios MVRV para dos grupos específicos: inversores que compraron en los últimos 30 días y aquellos que compraron en los últimos 365 días.
El gráfico compartido por Santiment muestra la métrica como un porcentaje, donde el 0% corresponde al punto de equilibrio de 1. En el momento de la publicación, el Ratio MVRV de 30 días estaba en +7.1%, lo que significa que los compradores recientes están en ganancias. Dado que es más probable que los tenedores vendan a medida que crecen las ganancias, estos inversores a corto plazo pueden sentirse tentados a tomar ganancias, lo que podría explicar el notable retroceso de Bitcoin en el último día.
Sin embargo, los tenedores a un año no han tenido tanta suerte. Su Ratio MVRV ha estado recientemente alrededor de -22.1%, ubicándolo en lo que Santiment etiqueta como una zona de "oportunidad". Dada la prevalencia de pérdidas entre esta cohorte a largo plazo, la perspectiva de Bitcoin desde una visión a largo plazo podría no ser desfavorable. Los próximos meses revelarán cómo se desempeña el activo.
Tras la reciente caída, el precio de Bitcoin ha descendido a alrededor de $71,100.
Preguntas Frecuentes
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Preguntas para Principiantes
1 ¿Qué es el indicador MVRV?
El ratio MVRV compara el precio de mercado actual de Bitcoin con el precio promedio al que todas las monedas se movieron por última vez en cadena. Piensa en él como una forma de medir si el precio de mercado está por encima o por debajo de lo que la mayoría de los inversores pagaron originalmente.
2 ¿Qué significa el MVRV a largo plazo?
Es una versión específica del ratio MVRV que se centra en los tenedores a largo plazo. Este filtro ayuda a identificar tendencias entre inversores más comprometidos, suavizando el ruido de los operadores a corto plazo.
3 ¿Qué significa cuando el MVRV a largo plazo señala una oportunidad de compra?
Normalmente significa que el indicador ha caído a un rango históricamente bajo, sugiriendo que el precio de mercado actual está en o por debajo del costo promedio para los tenedores a largo plazo. Históricamente, cuando esto sucede, Bitcoin a menudo ha estado subvalorado, presentando una oportunidad potencial para comprar.
4 ¿Es esta una señal garantizada para comprar Bitcoin?
No. Ningún indicador único es una garantía. Es una señal basada en datos históricos que sugiere una subvaloración. Siempre debes considerarla junto con otros datos, las condiciones del mercado y tus propios objetivos financieros y tolerancia al riesgo.
Preguntas Intermedias y Avanzadas
5 ¿Cómo se calcula el ratio MVRV a largo plazo?
Divide la Capitalización de Mercado actual de Bitcoin por la Capitalización Realizada de los Tenedores a Largo Plazo. Un ratio inferior a 1 sugiere que los tenedores a largo plazo están, en promedio, en pérdidas.
6 ¿Qué precedente histórico respalda esta señal?
En mercados bajistas anteriores y correcciones importantes, las caídas profundas en el MVRV a largo plazo a menudo coincidieron con fondos de mercado significativos, después de los cuales los precios se recuperaron sustancialmente.
7 ¿Cuáles son las limitaciones o riesgos de depender de este indicador?
Naturaleza Rezagada: Confirma una tendencia en lugar de predecir el fondo exacto.
Eventos Cisne Negro: Impactos macroeconómicos o regulatorios imprevistos pueden anular los patrones históricos.
Cambios en la Estructura del Mercado: Nuevos perfiles de inversores o productos pueden alterar cómo se desarrollan los modelos históricos.