Os dados on-chain revelam que o Índice MVRV de 365 dias do Bitcoin permanece profundamente em território negativo, indicando que os detentores de longo prazo estão atualmente em prejuízo.
Em uma publicação recente no X, a empresa de análise Santiment examinou os retornos de curto e longo prazo do Bitcoin usando o Índice de Valor de Mercado para Valor Realizado (MVRV). Essa métrica compara a Capitalização de Mercado do Bitcoin com sua Capitalização Realizada.
A Capitalização de Mercado reflete o valor total da oferta circulante do Bitcoin ao preço atual, representando o valor geral que os investidores detêm hoje. Em contraste, a Capitalização Realizada estima o capital total originalmente investido somando o preço pelo qual cada token circulante foi movido pela última vez no blockchain.
O Índice MVRV essencialmente mostra o status de lucro ou prejuízo em toda a rede. Um valor acima de 1 indica que os investidores estão, em média, com lucro, enquanto um valor abaixo de 1 sugere prejuízos gerais.
Para esta análise, a Santiment focou nos Índices MVRV para dois grupos específicos: investidores que compraram nos últimos 30 dias e aqueles que compraram nos últimos 365 dias.
O gráfico compartilhado pela Santiment mostra a métrica como uma porcentagem, onde 0% corresponde ao ponto de equilíbrio de 1. No momento da publicação, o Índice MVRV de 30 dias estava em +7,1%, o que significa que os compradores recentes estão com lucro. Como os detentores são mais propensos a vender à medida que os lucros crescem, esses investidores de curto prazo podem ser tentados a realizar ganhos, o que poderia explicar o recuo notável do Bitcoin no último dia.
No entanto, os detentores de um ano não tiveram a mesma sorte. Seu Índice MVRV esteve recentemente em torno de -22,1%, colocando-o no que a Santiment rotula como zona de "oportunidade". Dada a prevalência de perdas entre essa coorte de longo prazo, a perspectiva do Bitcoin de uma perspectiva de longo prazo pode não ser desfavorável. Os próximos meses revelarão como o ativo se comporta.
Após o recente declínio, o preço do Bitcoin caiu para cerca de US$ 71.100.
Perguntas Frequentes
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Perguntas para Iniciantes
1. O que é o indicador MVRV?
O índice MVRV compara o preço de mercado atual do Bitcoin com o preço médio pelo qual todas as moedas foram movidas pela última vez on-chain. Pense nisso como uma forma de avaliar se o preço de mercado está acima ou abaixo do que a maioria dos investidores pagou originalmente.
2. O que significa MVRV de longo prazo?
É uma versão específica do índice MVRV que se concentra nos detentores de longo prazo. Esse filtro ajuda a identificar tendências entre investidores mais comprometidos, suavizando o ruído dos traders de curto prazo.
3. O que significa quando o MVRV de longo prazo sinaliza uma oportunidade de compra?
Normalmente significa que o indicador caiu para uma faixa historicamente baixa, sugerindo que o preço de mercado atual está igual ou abaixo do custo médio para os detentores de longo prazo. Historicamente, quando isso acontece, o Bitcoin frequentemente esteve subvalorizado, apresentando uma oportunidade potencial de compra.
4. Este é um sinal garantido para comprar Bitcoin?
Não. Nenhum indicador único é uma garantia. É um sinal baseado em dados históricos que sugere subvalorização. Você deve sempre considerá-lo junto com outros dados, condições de mercado e seus próprios objetivos financeiros e tolerância ao risco.
Perguntas Intermediárias e Avançadas
5. Como o índice MVRV de longo prazo é calculado?
Ele divide a Capitalização de Mercado atual do Bitcoin pela Capitalização Realizada dos Detentores de Longo Prazo. Um índice abaixo de 1 sugere que os detentores de longo prazo estão, em média, em prejuízo.
6. Que precedente histórico apoia este sinal?
Em mercados em baixa anteriores e grandes correções, quedas profundas no MVRV de longo prazo frequentemente coincidiram com fundos significativos de mercado, após os quais os preços se recuperaram substancialmente.
7. Quais são as limitações ou riscos de confiar neste indicador?
Natureza Retardada: Ele confirma uma tendência em vez de prever o fundo exato.
Eventos Cisne Negro: Choques macroeconômicos ou regulatórios imprevistos podem anular padrões históricos.
Mudança na Estrutura de Mercado: Novas demografias de investidores ou produtos podem alterar a forma como os modelos históricos se desenrolam.