Bitcoin a încheiat săptămâna din 5 iunie cu o scădere de aproape 20% — cel mai mare declin săptămânal de la prăbușirea FTX din noiembrie 2022. Dar analistul on-chain Ali Martinez respinge teama generalizată. Într-o postare tehnică pe X, el susține că piața se îndreaptă către o fază majoră de acumulare, nu începutul unei defalcări structurale mai profunde.
Argumentul lui Martinez se bazează pe mai multe metrici on-chain care au semnalat istoric fundurile pieței, nu vânzări suplimentare. Căderea Bitcoin la 59.000 de dolari — cel mai scăzut punct din 2024 — a eliminat ceea ce el numește „primele supraîndatorate” în toate domeniile, conform postării sale pe X. El spune că acest tip de dezîndatorare forțată este ceea ce pregătește de obicei terenul pentru un adevărat fund, nu doar un salt temporar.
Două puncte de date cheie susțin analiza lui Martinez. În primul rând, comportamentul deținătorilor pe termen lung. În timpul recentei scăderi, investitorii pe termen lung au vândut peste 3,25 miliarde de dolari în Bitcoin spot, crescând temporar rezervele pe burse și adăugând presiune de vânzare pe termen scurt. Martinez observă că acest model a marcat istoric faza finală a absorbției ofertei înainte de începerea acumulării.
În al doilea rând, cantitatea de Bitcoin deținută în pierdere. Scăderea la 59.000 de dolari a împins peste 10,46 milioane BTC într-o poziție subacvatică. Potrivit lui Martinez, de fiecare dată când metrica ofertei în pierdere a depășit pragul de 10 milioane în trecut, a semnalat cu exactitate fundurile macro în ciclurile anterioare. El consideră acesta unul dintre cei mai fiabili indicatori disponibili.
În loc să numească un preț minim specific, Martinez a identificat două zone de acumulare folosind analiza benzilor MVRV — raportul dintre valoarea de piață a Bitcoin și valoarea sa realizată. Istoric, cele mai fiabile ferestre de acumulare apar atunci când MVRV scade între benzile 1,0 și 0,8, care corespund în prezent aproximativ la 53.900 de dolari și 43.150 de dolari. El urmărește, de asemenea, trei medii mobile cheie ca puncte de referință structurale: media mobilă simplă pe 200 de săptămâni la 62.800 de dolari, cea pe 300 de săptămâni la 55.000 de dolari și cea pe 400 de săptămâni la 42.500 de dolari.
Colegul analist Benjamin Cowen a ecouat această viziune, spunând audienței sale că psihologia investitorilor intră pe teritoriul legat istoric de fundurile majore ale ciclurilor. El estimează că această fază ar putea dura până în trimestrul al treilea și posibil până în octombrie.
În prezent, Bitcoin se tranzacționează în jurul valorii de 63.000 de dolari, recuperându-se de la minimul de 59.000 de dolari, pe măsură ce piața încearcă să își dea seama dacă cea mai proastă săptămână de la FTX a marcat un fund de capitulare sau doar un alt pas într-o corecție mai lungă.
Întrebări frecvente
Iată o listă de întrebări frecvente bazate pe titlul De fiecare dată când această metrică Bitcoin a depășit acest nivel, piața a atins fundul și tocmai s-a întâmplat din nou
Întrebările sunt scrise într-un ton conversațional natural, cu răspunsuri clare și simple
Întrebări pentru începători
Q Ce este această metrică despre care vorbește toată lumea
A Este un punct de date specific folosit pentru a măsura cât de ieftin sau scump este Bitcoin comparativ cu prețul său istoric Cel mai des menționat în aceste titluri este MVRV ZScore sau Puell Multiple Practic, ne spune dacă investitorii vând în pierdere sau în profit
Q De ce depășirea acestui nivel înseamnă că piața a atins fundul
A Istoric, de fiecare dată când această metrică a scăzut la acel număr scăzut specific, a însemnat că aproape toți cei care au vrut să vândă au vândut deja și prețul nu poate scădea mult mai mult Este ca un semnal de panică la fund
Q Înseamnă asta că ar trebui să cumpăr Bitcoin chiar acum
A Sugerează că cea mai gravă parte a scăderii prețului s-ar putea fi încheiat Istoric, cumpărarea în apropierea acestor niveluri a fost foarte profitabilă Dar niciun semnal nu este garantat 100 Este un indicator puternic de zonă de cumpărare, nu o garanție
Q Cum arată de fapt depășirea acestui nivel pe un grafic
A Arată ca o linie care coboară sub o linie orizontală specifică pe un grafic De exemplu, dacă MVRV ZScore scade sub 0, aceasta este depășirea Înseamnă că valoarea de piață a Bitcoin este mai mică decât valoarea sa realizată
Q Este același lucru cu a cumpăra la scădere
A Cam așa, dar mai specific Cumpărarea la scădere este orice scădere de preț Această metrică încearcă să identifice fundul scăderii—punctul în care scăderea se termină și începe recuperarea
Întrebări intermediare și avansate
Q La ce metrică specifică se referă titlul