XRP zeigt ein vertrautes On-Chain-Stressmuster, nachdem es unter den Durchschnittspreis gefallen ist, den seine Halter bezahlt haben – ein Schritt, der laut Glassnode historisch mit Kapitulation der Anleger, realisierten Verlusten und einer allmählichen Bewegung in Richtung Stabilisierung anstatt einer schnellen Erholung einherging.
In einem Beitrag vom 9. Februar stellte die On-Chain-Analysefirma fest, dass XRP "seine aggregierte Halterkostenbasis verloren hat, was Panikverkäufe auslöste", was sich in einem starken Rückgang der Rentabilität der ausgegebenen Outputs widerspiegelte. Glassnode hob hervor, dass der 7-Tage-exponentielle gleitende Durchschnitt des Spent Output Profit Ratio (SOPR) von 1,16 im Juli 2023 auf derzeit 0,96 gefallen ist, was darauf hindeutet, dass "Halter erhebliche Verluste realisieren" und dass "die On-Chain-Rentabilität ins Negative gekippt ist".
SOPR-Werte unter 1 signalisieren im Allgemeinen, dass der Markt durchschnittlich Coins mit Verlust verkauft. Diese Phase kann anhalten, wenn sich Verkäufer unter Druck gesetzt fühlen, auszusteigen, und das Kaufinteresse hauptsächlich von langfristigeren Investoren kommt. Glassnode deutet an, dass die aktuelle Situation einen früheren XRP-Zyklus widerspiegelt: "Dieses Setup ähnelt stark der Phase von September 2021 bis Mai 2022, in der der SOPR für eine längere Konsolidierungsphase unter 1 blieb, bevor er sich stabilisierte."
Dies ist nicht die erste solche Warnung von Glassnode. Am 1. Februar wies das Unternehmen darauf hin, dass "der realisierte Preis von XRP bei 1,48 US-Dollar gehandelt wird", und fügte hinzu: "Die aktuelle Marktstruktur ist der vom April 2022 sehr ähnlich." Bereits am 19. Januar zog Glassnode erneut Parallelen zu 2022 und stellte fest, dass die Struktur von XRP "der vom Februar 2022 stark ähnelt", wobei neuere Käufer unterhalb der Kostenbasis langfristiger Halter akkumulieren. Dieser Beitrag hob auch den wachsenden "psychologischen Druck auf Top-Käufer" hervor, während das Muster anhält.
Kapitulation oder Zusammenbruch bevorstehend?
Einige Marktbeobachter betrachten den anhaltenden SOPR unter 1 nicht als Warnsignal, sondern als einen Prozess der Übertragung von Vermögenswerten von schwächeren zu stärkeren Händen. Eine Antwort des Kontos @investorie formulierte es als potenzielles Bodenbildungs-Signal:
"Dies ist ein klassisches Kapitulationssignal, kein strukturelles Versagen. SOPR unter 1 bedeutet, dass schwache Hände mit Verlust aussteigen. Dieser Druck wird absorbiert, und historisch gesehen bilden sich so dauerhafte Basen, nicht wie langfristige Trends enden."
Ein anderer Nutzer, 0xsimba, verglich es mit früheren Bitcoin-Verkäufen und stimmte Glassnodes historischer Analogie zu:
"Wenn der SOPR für einen längeren Zeitraum unter 1 fällt, überträgt sich der Schmerz von schwachen zu starken Händen. Die Phase von September 2021 bis Mai 2022 sah eine verlängerte Konsolidierung vor der Erholung. Ein ähnliches Setup könnte sich bilden, obwohl eine Bestätigung benötigt wird."
Wenn Glassnodes Vergleich zutrifft, geht es in der nahen Zukunft nicht um einen einzelnen Wendepunkt, sondern darum, ob XRP lange genug in einer Verlustrealisierungsphase bleibt, um die verbleibenden schwachen Verkäufer auszuspülen. Eine Stabilisierung würde wahrscheinlich folgen, sobald die Rentabilitätskennzahlen nicht mehr sinken und der SOPR nachhaltig über die Gewinnschwelle zurückklettern kann.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes wird XRP bei 1,4225 US-Dollar gehandelt.
Häufig gestellte Fragen
FAQs zum Glassnode-Bericht über das XRP-SOPR-Muster
Einsteigerfragen
1. Was ist Glassnode?
Glassnode ist eine führende Blockchain-Daten- und Intelligence-Plattform, die On-Chain-Analytik, Metriken und Einblicke für Kryptowährungen wie Bitcoin und XRP bereitstellt.
2. Was bedeutet SOPR?
SOPR steht für Spent Output Profit Ratio. Es ist eine Metrik, die zeigt, ob Investoren im Durchschnitt ihre Coins mit Gewinn oder Verlust verkaufen.
3. Was bedeutet es, dass der SOPR von XRP unter 1 gefallen ist?
Es bedeutet, dass XRP-Halter, die ihre Coins derzeit verkaufen, diese im Durchschnitt mit Verlust im Vergleich zu ihrem ursprünglichen Kaufpreis verkaufen. Dies signalisiert oft weit verbreitete Kapitulation oder Angst auf dem Markt.
4. Warum ist der Vergleich des aktuellen Verhaltens mit 2021/2022 wichtig?
Märkte bewegen sich oft in Zyklen. Wenn aktuelle Daten Muster zeigen, die einem vergangenen Zyklus ähneln, nutzen Analysten dies, um abzuschätzen, wo wir uns im aktuellen Marktzyklus befinden könnten – beispielsweise in der Nähe eines Bodens oder in Vorbereitung auf eine neue Phase.
5. Ist ein SOPR unter 1 ein gutes oder schlechtes Zeichen?
Kurzfristig wird es typischerweise als Zeichen von Marktstress und negativer Stimmung angesehen. Historisch gesehen können Perioden, in denen der SOPR unter 1 bleibt, jedoch darauf hindeuten, dass der Verkaufsdruck sich erschöpft, was manchmal einem potenziellen Marktboden oder einer Erholung vorausgeht.
Fortgeschrittene Fragen
6. Welchem spezifischen Muster von 2021/2022 folgt XRP angeblich?
Der Bericht hebt wahrscheinlich hervor, dass der SOPR von XRP während der großen Korrekturphasen oder Bärenmärkte im Zyklus 2021/2022 unter 1 fiel. Der aktuelle Fall unter 1 könnte darauf hindeuten, dass sich XRP in einer ähnlichen Korrekturphase innerhalb seines größeren Marktzyklus befindet.
7. Wie zuverlässig ist die SOPR-Metrik für die Kursvorhersage?
SOPR ist ein nützlicher Stimmungs- und On-Chain-Indikator, kein direkter Kursvorhersager. Es hilft, Perioden extremer Angst oder Gier zu identifizieren. Obwohl es potenzielle Wendepunkte signalisieren kann, sollte es immer zusammen mit anderen technischen und fundamentalen Analysen verwendet werden.
8. Was ist der Unterschied zwischen SOPR und aSOPR?
aSOPR ist der angepasste SOPR.