XRP viser et velkendt on-chain stressmønster efter at være faldet under den gennemsnitlige pris, som indehaverne har betalt – en bevægelse, som Glassnode siger historisk har været forbundet med investor-kapitulation, realiserede tab og en gradvis bevægelse mod stabilisering snarere end et hurtigt opsving.
I et indlæg den 9. februar bemærkede on-chain analysefirmaet, at XRP "mistede sin samlede indehaver-omkostningsbasis, hvilket udløste paniksalg," hvilket afspejles i et kraftigt fald i udbrugt output-profitabilitet. Glassnode fremhævede, at dens 7-dages eksponentielle glidende gennemsnit af Spent Output Profit Ratio (SOPR) faldt fra 1,16 i juli 2023 til 0,96 i øjeblikket, hvilket indikerer, at "indehavere realiserer betydelige tab" og at "on-chain-profitabiliteten vendte til negativ."
SOPR-aflæsninger under 1 signalerer generelt, at markedet i gennemsnit sælger mønter med tab. Denne fase kan fortsætte, når sælgere føler sig pressede til at exit, og købsinteressen hovedsageligt kommer fra langsigtede investorer. Glassnode antyder, at den nuværende situation ligner en tidligere XRP-cyklus: "Denne opsætning ligner tæt perioden september 2021–maj 2022, hvor SOPR forblev under 1 i en længere konsolideringsperiode, før den stabiliserede sig."
Dette er ikke den første advarsel af denne art fra Glassnode. Den 1. februar påpegede firmaet, at "XRP Realized Price handles til $1,48," og tilføjede, at "Den nuværende markedstruktur er meget lig april 2022." Tidligere, den 19. januar, trak Glassnode igen paralleller til 2022 og bemærkede, at XRPs struktur "tæt ligner februar 2022," hvor nyere købere akkumulerede under omkostningsgrundlaget for langsigtede indehavere. Det indlæg fremhævede også den stigende "psykologiske pres på topkøberne," efterhånden som mønsteret fortsætter.
Kapitulation eller sammenbrud forude?
Nogle markedsobservatører ser den vedvarende SOPR under 1 ikke som et rødt flag, men som en proces med at overføre aktiver fra svagere til stærkere hænder. Et svar fra kontoen @investorie formulerede det som et potentielt bundsignal:
"Dette er et klassisk kapitulationssignal, ikke en strukturel fiasko. SOPR under 1 betyder, at svage hænder exit med tab. Det pres absorberes, og historisk set er det sådan, holdbare baser dannes, ikke hvordan langsigtede tendenser ender."
En anden bruger, 0xsimba, sammenlignede det med tidligere Bitcoin-udsalg, mens han var enig i Glassnodes historiske analogi:
"Når SOPR falder under 1 i en længere periode, overføres smerte fra svage til stærke hænder. Perioden september 2021–maj 2022 oplevede langvarig konsolidering før genopretning. En lignende opsætning kan være under udvikling, selvom bekræftelse er nødvendig."
Hvis Glassnodes sammenligning holder stik, handler det nærmeste udsigter ikke om et enkelt vendepunkt, men snarere om, hvorvidt XRP forbliver i en tab-realisering fase længe nok til at skylle de resterende svage sælgere ud. Stabilisering ville sandsynligvis følge, når profitabilitetsmålinger holder op med at falde, og SOPR bæredygtigt kan klatre tilbage over break-even-niveauet.
På skrivende tidspunkt handles XRP til $1,4225.
Ofte stillede spørgsmål
Ofte stillede spørgsmål om Glassnode-rapport om XRPs SOPR-mønster
Begynderspørgsmål
1. Hvad er Glassnode?
Glassnode er en førende blockchain-data- og intelligensplatform, der leverer on-chain-analytik, målinger og indsigter for kryptovalutaer som Bitcoin og XRP.
2. Hvad betyder SOPR?
SOPR står for Spent Output Profit Ratio. Det er en måling, der viser, om investorer i gennemsnit sælger deres mønter med fortjeneste eller tab.
3. Hvad betyder det, at XRPs SOPR er faldet under 1?
Det betyder, at XRP-indehavere, der sælger deres mønter i øjeblikket, i gennemsnit sælger dem med tab i forhold til den pris, de oprindeligt købte dem til. Dette signalerer ofte udbredt kapitulation eller frygt på markedet.
4. Hvorfor er det vigtigt at sammenligne nuværende adfærd med 2021-2022?
Markeder bevæger sig ofte i cyklusser. Hvis nuværende data viser mønstre, der ligner en tidligere cyklus, bruger analytikere det til at vurdere, hvor vi muligvis befinder os i den nuværende markedscysklus – såsom tæt på en bund eller forberedelse på en ny fase.
5. Er SOPR under 1 et godt eller dårligt tegn?
På kort sigt betragtes det typisk som et tegn på markedstress og negativ sentiment. Historisk set kan perioder, hvor SOPR forbliver under 1, dog indikere, at salgspresset er ved at udtømme sig, hvilket nogle gange går forud for en potentiel markedsbund eller genopretning.
Mellem- og avancerede spørgsmål
6. Hvilket specifikt mønster fra 2021-2022 følger XRP angiveligt?
Rapporten fremhæver sandsynligvis, at XRPs SOPR under 2021-2022-cyklussen faldt under 1 under større korrigeringsfaser eller bjørnemarkeder. Det nuværende fald under 1 kan tyde på, at XRP er i en lignende korrigeringsfase inden for sin større markedscysklus.
7. Hvor pålidelig er SOPR-målingen til at forudsige pris?
SOPR er en nyttig sentiment- og on-chain-indikator, ikke en direkte prisprædiktor. Den hjælper med at identificere perioder med ekstrem frygt eller grådighed. Selvom den kan signalere potentielle vendepunkter, bør den altid bruges sammen med anden teknisk og fundamental analyse.
8. Hvad er forskellen mellem SOPR og aSOPR?
aSOPR er den justerede SOPR.